■见习记者 魏域涛

　　“在端午节前，不少银行会推出‘节日特供’产品，上浮收益率以吸引客户；另外，本月月末是银行的半年考核时点，从6月前半个月产品收益情况来看，6个月以下期限的短期产品在第二周的收益率较第一周有小幅回升，预计到6月下旬，各银行都会发行‘冲时点’产品，提高收益率来吸收存款。”普益财富研究员曾韵佼在近期为投资者们作出如上的投资建议。

　　但是，记者在银率网上查询到，虽然监管层对银行存贷比的考核依旧，今年6月“冲时点”的超短期银行理财产品已不如去年同期火爆，投资期限在一个月以下的超短期银行理财产品在理财产品查询结果中占比不到一成，收益率也较去年大为降低。

　　据普益财富近日发布的 《银行理财产品周报 （6月9日—6月15日）》，上周各大银行1个月（含）以下产品共发行17款，市场占比5．59％，与前一周大致持平。但在去年6月份，该类产品的市场占比曾一度达到惊人的40．04％。

　　但这并不意味着银行用发行银行理财产品来维系客户、争夺存款的战争已经结束。

　　今年投资期限在一个月以下的银行理财产品市场占比大幅下降是由于2011年9月银监会下发了《进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》（以下简称 《通知》），《通知》要求商业银行不得发行短期和超短期、高收益的理财产品变相高息揽储。迫于监管压力，各大银行随后迅速对此做出了反应，投资期限在1—3个月的银行理财产品的市场占比应声而涨。数据显示，自去年下半年以来，投资期限在1—3个月的银行理财产品的市场占比基本稳定在60％左右。

　　“国内理财市场形成了一个特殊的现象，即所谓的‘节点效应’，就是说在月末、季末等银行面临存贷比考核的时候，银行通过增加理财产品发行数量和理财产品收益来吸引资金，帮助银行应对考核。而过了考核节点以后，理财产品的发行和收益则纷纷下降。”普益财富研究员吴泞江表示，这实际上表明国内理财业务成为了存贷业务的依附业务，而非真正独立的中间业务。

　　随着6月8日央行降息，一切或许正在开始改变。

　　吴泞江认为，随着央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1．1倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0．8倍，利率市场化序幕拉开后，这种现象将会得到根本改变，理财业务将从过去的“吸储”工具变成稀释银行存款的“稀储”利器，对存贷业务构成威胁。

　　根据6月8日的利率调整方案，在调整后，银行存款利率明降暗升。表面上银行利率自3．5％下调至3．25％，而由于浮动空间扩大至1．1倍，许多银行实际可达3．575％。而同时贷款利率下浮，使得实际贷款基准利率降为5．679％。银行息差由此前的3．06％显著压缩至2．104％，接近1个百分点。

　　吴泞江表示，长期以来,国内商业银行一直坐享高额的息差收入，不仅缺乏转变盈利模式的动力，发展存贷业务更是变本加厉，“存款大战”屡见不鲜，理财业务也没能幸免沦为“吸储”工具。利率市场化的推进，将使得商业银行以传统的存贷业务为主要利润来源的盈利模式难以为继，不得不向倚重中间业务转变，增加非利息收入，理财业务将作为名副其实的中间业务壮大起来。