导语：互联网金融领域的创新层出不穷，就连一向是银行唱主角的传统票据信贷业务也抵挡不了“互联网”的狂热进攻，让屌丝理财火爆逆袭抢了先机。

　　近期，号称“高收益低风险”的票据类理财产品声称其“唯一风险为银行倒闭”，而成为互联网金融界的新宠，深受广大投资者尤其是白领工薪阶层的青睐与追捧。譬如火到抢秒的新浪微财富理财产品PP猫玖富行业宝，阿里招财宝，金银猫，民生电商，票据宝及票据典当业务等，其实质均是传统票据信贷业务的衍生品，是一个个P2B（个人对企业）的贷款投融资平台。即持票人为获得流动性资金，将票据作为质押担保，在金银猫等票据理财平台上向个人投资者募资，等票据到期后由平台直接把承兑汇票折现，投资者再拿回本金和收益。票面兑付额与此前购买票据贷产品的金额之差即为理财收益。综合分析认为，无论“零风险”噱头多么诱人，此类票据理财的收益率存在“虚高成分”，背后的潜在风险值得普通投资者谨慎思量。

　　票据理财再度来袭 收益率存在“虚高成分”

　　业内人士认为，票据理财产品的收益率存在“虚高成分”，部分超高收益率是以“相加、合作、回馈”的形式出现，而非理财产品本身的收益率。此外，有的平台模糊概念，购买日与起息日相差一周左右，导致用户白白损失了7天的收益。用户在面对种类繁多、花样不断、收益各异的理财产品时要保持冷静，不能以“收益率”是瞻，同时应明确理财并非投机，合理配置资产当属首位。（《第一财经日报》）

　　案例1：金银猫藏“猫腻”

　　金银猫又名“商票贷融资项目第2期”，其票据托管行是招商银行上海宜山路支行，担保方是中国少数民族经济文化开发总公司，金银猫票据由担保方存管，而未在银行托管，付款方名称没有公布，描述为某总公司，但该总公司须审核项目的证照均未公布，就连金银猫客服人员也对这些基本信息皆不了解。业内人士认为，金银猫等类票据理财产品的融资方可能会提供假票，形成融资方信用风险。承兑银行在极端情况下（比如破产倒闭）也会出现无法兑付的情况；最大的风险在于平台信用风险，包括融资方是否真实存在，票据是否真实托管在银行，有没有挪作他用。（《每日经济新闻》）

　　案例2：票据宝曝“虚假”

　　宣称预期年化收益率9.8%，上线即被迅速被抢购一空的“票据宝”曾被奉为创造P2B模式的鼻祖，因为它的出现宣告了互联网金融从1.0的“基金”互联网理财时代，大步跨入2.0的“票据”互联网理财时代。但据《21世纪经济报道》报道，经调查发现票据宝的发起企业“经营异常”屡见不鲜。宣称是国内票据行业最大的垂直网站——中国票据网竟在2014年6月份被深圳工商局载入经营异常企业名录，原因是“通过住所或经营场所无法与其创办者联系”。业内人士表示，票据宝等理财产品的虚假票据、克隆票、延迟支付等平台信用风险、流动性风险或将成为投资最大风险来源。

　　面对正处于监管真空的票据理财产品  投资者该如何选?

　　票据类理财平台目前处于监管真空的灰色地带，这些理财公司是否真的拥有企业的票据，以及票据的真伪，都是无法公开透明的因此其票据理财产品真伪性、克隆票、瑕疵票等平台信用风险、到期兑付风险、流动性风险等都值得普通投资者谨慎思量。

　　前工商银行主管黄坚峰表示，票据理财产品主要有四种风险需谨防：假票、被止付、被冻结和延期支付。目前市场上收售票据的主体大致可以分为三类：一类是银行，可自己售卖也可将票据打包给互联网公司进行售卖；另一类是线下票据公司，主要通过线下渠道收售票据；还有一类是线上票据公司，他们充分利用了互联网信息流通的便捷性收售票据，如金银猫、票据宝等。因此，投资者在选择时，应着重考察发行主体在票据业务方面的专业能力。

　　业内人士认为，投资者在挑选“票据理财”产品时，应该挑选互联网大佬或者自己信得过的专业理财平台。并了解产品的实质，比如承兑银行是谁、融资用途是什么，并查阅相关企业的资质，不要盲目追求高收益。

　　温馨提示：关注“80后学理财”请扫描下面二维码或直接查找公众号。