随着经济社会不断发展，长期以来笃信积少成多、拥有世界上最高储蓄率的国人越来越意识到，简单地把钱攒起来并不能令他们更富有。人们越来越真切感受到“你不理财、财不理你”这样朴素的哲理。一些人将目光投向股票、债券、基金、理财产品乃至黄金、大宗商品、甚至房产、艺术品等投资渠道。
    国人财富管理意识的苏醒从一组有关银行理财市场的数据可以窥见一斑。自2005年以来，我国银行理财市场以年均近100%的规模增速飙升。仅2012年前三季度，银行理财产品累计发售23858款，远超2011年发行量总和，保守估计2012年全年的发售量将不低于3万款，募集资金规模不低于20万亿元，而这个数字已是2004年起步时期的400倍。
    虽然这组数据令人振奋，但从国人对理财的认知和操作水平来看，还处于比较浅层的阶段。目前大多数人较为关心的，还是今天投入一块钱并且假以时日，最终能带来多少回报。说白了，就是简单比较各类投资的收益率，从而决定钱往哪里投。对于投资期限，也缺乏综合考量。这当然是最直观的设定和完成投资目标的方式。
    虽然这比单纯储蓄要更进一步，但也只是财富管理的第一层次，投资者往往容易陷入过度集中的陷阱。一旦资金所投向的市场或者资产价格发生重大波动，投资者往往需要为此付出惨痛代价。又因为现金流入流出的时间缺乏统筹安排，可能会发生需要用钱的时候调不过头寸，或者资金充裕的时候又有一笔投资刚好完成，一时找不到其他投资方向的情况。
    金融行业记者 吴立剑
    通讯员 渣打银行 冯 博
    退休前要做的工作
    财富管理的第二个层次，就是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。这句话已经被引用了无数遍，也有不少投资者开始了解投资组合的概念，把钱分散到不同的资产类别中，比如股票、债券、商品、外汇、乃至艺术品、奢侈品、房地产等另类投资。这样做的好处，在于投资者能避免因单一市场或者资产类别波动而导致资产巨幅缩水的非系统性风险。此外，其不同的流动性特征，也能帮助投资者更好地管理现金流入流出的时间节点，对资产的掌控更为灵活。
    不过，上述两个层次的财富管理仍旧较为平面。虽然在短期内，这样的资产配置可以从一定程度上帮助投资者实现财富的保值和增值，但要享受平稳安逸的人生，投资者需要立体的现金流管理，确保在人生的不同阶段，无论生老病死，都能有充分的经济保障。说到这里，就不得不对人生每个阶段的资金需求和实际现金流做一个分析。
    以中产阶级白领人士为例，从出生到步入社会的20多年是没有收入的。从开始工作到渐入佳境直至退休，这30余年的时间收入有个明显上升的过程，是人生最富裕的阶段。但这期间，收入的增速并不固定，如果陷入事业瓶颈乃至中年危机，也可能出现收入零增长甚至减少的现象。一旦退休，收入便会立刻跌落悬崖，且之前越是成功，落差越是明显。之后二三十年的光景，如果单纯依赖养老金，则都是低收入的状态。
    反观支出，几乎贯穿一生。从一个人呱呱坠地起，尿布、奶粉一样不能少。幼儿园、小学、中学、大学乃至研究生阶段教育，学杂费年年攀升。步入社会，社交开销日益增多；结婚生子，房贷车贷月月揪心。随着中国社会日益老龄化和第一代独生子女的成年，倒金字塔型的家庭结构越发典型。两个成年人奉养四个老人，抚养一个孩子的情况比比皆是，令中间一代不堪重负。即便平平安安熬到子女成年，自己退休，也将面临着日益上升的养老成本（尤其是医疗保健费用）不断上升的困惑。
    综上，人的一生，收入和支出在时间点上是不相匹配的。想要在人生的各个阶段维持一定的生活品质，就需要在收入高峰阶段为下一代的成长教育和自己的退休生活构建好保障。
    制定健全完善的保障计划
    这里的保障涵盖了几个方面的内容。
    其一，保证在未来的各个人生阶段都有相当量的现金流入，平滑收入和支出相抵后的现金净流入曲线。
    换而言之，就是为子女前三分之一不赚钱的人生做好准备，使他们能够在良好的环境中成长，接受系统正规的教育，以及为自己退休后少赚钱的后三分之一人生建立经济保障，安享天伦。
    与之对应，目前保险巿场上，一些诸如教育金、养老金和年金计划之类的险种能较为有效地覆盖不同人生阶段的现金支出。
    其二，在疾病或意外降临时，令自己有经济实力应对，不拖累家人或者影响未来的人生。这里有两个层面的意思。一方面是在突发事件发生时，能够得到一笔现金覆盖可能的经济损失；另一方面是即便因此失去赚钱的能力，未来的生活也能有所保障。
    由于生活节奏加快、环境污染加剧、工作压力陡增，近年来恶性肿瘤、心血管疾病等重大疾病的发病率逐年攀升，治疗费用也水涨船高。比如：恶性肿瘤一般的治疗费用在5－10万之间，术后5年基本丧失劳动能力。若以每月3000元的生活费计，术后5年花销高达25万元。急性心肌梗死需要的治疗费用总共在15万左右，脑中风后遗症会产生30万元左右的费用，重大器官移植术或造血干细胞移植术一般费用在40万左右，冠状动脉搭桥术的基本费用也在30万左右…… 目前，许多针对重大、恶性疾病的特效药物或者治疗方法还尚未列入基本甚至大病医保。
    因此，即便处于中青年身体和收入最鼎盛的阶段，也有必要出于对自身和家人的责任，配置相应的健康险。
    其三，避免资产受到通胀的蚕食。通胀对财富的侵蚀不容小觑。通常认为，一个国家每年3%的通胀率是较为温和的。而在发展中国家，实际的情况往往原高于此。即便我们假设未来30年每年都保持3%的通胀水平，那现如今的100万元，因为通胀的蚕食，30年后也只值40万元。这就是为什么老一代人省吃俭用一辈子，辛苦一世，到最后往往也攒不下多少钱。
    早在1977年，巴菲特就在《财富》杂志撰文道：“通货膨胀是一种税。而且这种 税比我们的立法者所制定的任何税 种都更具毁灭性。通货膨胀税具有可怕的消耗资本的能力。”
    当然，投资者可以通过配置股票、黄金等抵御通胀压力。不过，投资者也可选择分红型保险，在获得保障的同时，分享到保险公司专业投资团队的业务成果。在具体选择时，建议考虑经营能力和业绩受广泛认可的保险公司。某些保险公司近几年的实际分红水平，体现了一贯的稳定性。
    其四，资产保全和财富传承。如何有效维护辛苦一生的所得，并将其平稳完整地传承给下一代，也是财富规划的一项重大课题。
    在发达国家，高净值人群涉及的税种五花八门，比如：所得税、利得税、赠与/遗产税、物业税、消费税。这些国家的新移民或者外国籍高净值人群普遍利用保险合理节税。
    在我国，《个人所得税法》第四条第五款规定，保险金不列入所得税应纳税额。目前受到热议的《中华人民共和国遗产税暂行条例（草案）》第五条第四款亦规定，保险金属于免征遗产税项目。该草案同时规定，小于80万元人民币的，将免征遗产税。80-200万将面临20%的遗产税，200-500万对应30%的税率，500-1000万对应40%的税率，1000万以上则将面临50%的遗产税。
    无论是出于缩小贫富差距的考虑，还是为了同国际税种接轨的目的，开征遗产税已经势在必行。随着遗产税的脚步越来越近目前相当一部分城市家庭都将面临遗产税的问题。此外，《保险法》第23条规定，任何单位或个人都不得限制被保险人或者受益人取得保险金的权利。这意味着，在发生债务清偿时，被保险人和指定受益人的保险金不进入该程序。
    确保资金安全、保值与增值
    有鉴于以上四点，处于人生收入高峰期的中青年一代，有必要未雨绸缪，将保险纳入资产组合之中。针对这些问题，年金保险可以帮助应对退休收入不足的风险；儿童教育金保险能够在孩子幼年时对未来的教育支出做好准备；重疾险可以在不幸降临时，提供资金支持，维持生活的平稳；万能险则可以帮助抵御通胀蚕食财富的威胁。
    那么，保险又是如何帮助投保人平滑收入和支出曲线，构建保障的呢？
    以人寿保险为例，由于交费期一般比较长，随着被保险人的年龄增加，身故的概率将越来越高，保险费率也必然逐渐上升直到接近100%，这样的费率，不仅投保人难以承受，而且保险也已经失去意义了。为此，保险公司在实际操作中往往采用“均衡保费”的办法，通过数学计算将投保人需要交纳的全部保费在整个交费期内均摊，使投保人每期交纳的保费都相同。
    被保险人年轻时，死亡概率低，投保人交纳的保费比实际需要的多，多交的保费将由保险公司逐年积累（这相当于一种强制储蓄）。被保险人年老时，身故概率高，投保人当期交纳的保费不足以支付当期赔款，不足的部分将正好由被保险人年轻时多交的保费予以弥补。这部分多交的保费连同其产生的利息，每年滚存累积起来，就是保单的现金价值，相当于投保人在保险公司的一种储蓄。
    所谓拥有财富，其实质并不是今天赚了多少，而是这笔财富最终能够留多少，留多久，能为你的人生带来多少保障。而保险不是简单的花钱或投资，而是把资金转移到安全、保值和增值的地方。