保监会发布的信息显示，今年首季，保险机构投资收益看涨，几家保险股首季利润颇有看点。不过，在股市乍暖还寒的大趋势之下，保险机构的投资策略日趋谨慎。大额协议银行存款仍是首选。
　　日前召开的首季监管工作会议上透露的消息显示，银行存款继续受到保险机构的青睐，截至首季末，银行存款余额为10004亿元，比年初增长23.7%。
　　所谓大额协议存款（下称“协议存款”），是银行针对保险公司等金融机构法人办理的期限在5年以上、金额在3000万元以上，并订立协议存款合同和开立协议存款凭证予以确认的人民币存款品种。其办理流程、存款利率、存款期限、结息和付息方式、违约处罚标准，均可由协议存款双方协商确定。
　　保险公司由于其资金运用的长期性，对存款期限长、起存金额大的协议存款一直情有独钟。央行发布的2008年第四季《中国货币政策执行报告》显示，截至去年底，保险资金的银行存款余额为8087.6亿元，同比增加24.1%，比上年同期上升15.3个百分点。而有关数据显示，保险机构的银行存款类资产全年实现的投资收益为113.78亿元，同比增加了22.84亿元，增长25.12%。
　　今年以来，保险资金对银行存款继续保持热情，2月份出现明显增长，规模达8884.62亿元，环比增长8％。
　　催生“银保掮客”
　　协议存款陡然走俏，也因此催生出一桩中介新业务，“银保掮客”应运而生。
　　CBN记者在一家叫“中国资金网”的网站上看到一个标题为“10亿元协议存款”的帖子称，该项目代为保险公司办理大额协议存款。
　　通过搜索，在一些网站、博客和论坛，也发现了同类帖子。
　　CBN记者根据其中一份帖子上所留电话，联系上一个以“福建思远投资公司”名义发帖的，自称李先生（化名）的发帖人。他声称，自己是为一家大型保险公司联系办理大额协议存款的中介人，不过，他并非该保险公司的直接委托人。据他介绍，该保险公司是委托在上海的一家律师事务所，代其联系协议存款业务的承办银行，而李先生则是这家律师事务所的中介人，由其寻觅有承办协议存款意愿的银行。
　　CBN记者以手中有相关银行资源为由，从这位李先生手里获得一份协议存款代理合同的电子版。该套合同共分三份，包括接款函（或是接款确认书）、承诺函，以及一份“不可撤销的服务费支付承诺书”，其中，接款函和承诺函特别标明须用银行信笺纸打印。
　　该协议存款代理合同显示，承办协议存款要有四个主要条件：每一单金额须达10亿元（不过李先生称，第一单必须是10亿元），其后的可以根据情况进行协商；存款期限为五年期；存款利率参照标准银行五年期定期存款利率浮动；仅限于全国性大银行。
　　据了解，根据相关规定，协议存款合同的签署方，仅限于商业银行总行法人和保险公司法人。但李先生介绍说，协议存款的承办银行，可以是各地的省市级分行或支行，但必须要有办理保险公司协议存款的额度，该额度由各银行总行每年分配给各分行使用。
　　协议存款办理完毕，作为中间人的李先生，将一次性得到由银行支付的1%的“引存技术服务费”（即手续费，其中0.5%为支付给律师事务所的律师费）。
　　不过，李先生声称，该业务办理完毕之前，则不会收取任何费用。引存技术服务费将同台交割。而在由一家名为济南兴业投资管理有限公司发布的同类帖子中，该业务的综合服务费则为2%。
　　掮客操作专业
　　为了增加可信度，这份协议存款代理合同上，还列举了相关的操作流程。李先生介绍说，拟承办协议存款的银行行长如同意承办，他打电话进行核实后，将邀请银行来上海，与中介人签署“引存服务合同”，并与转委托的律师事务所或相关律师签订代理服务合同。
　　合同签订完毕，将由中介人陪同银行人员去保险公司商谈协议存款的金额、期限、利率等条款，谈妥后签订正式的协议存款合同，办理签字盖章等相关手续后，再由中介人陪同办理该业务具体的银、保双方的工作人员开户、划款等手续。
　　待划款结束后，银行将出具协议存款凭证，由保险公司专人带回。与此同时，银行将1%的“引存技术服务费”支付给中介人。
　　李先生强调，根据“引存服务合同”，“引存技术服务费”的支付，必须由承办协议存款的银行出具相关票据，不然将被视为违规行为。
　　对于这类由“银保掮客”揽下的协议存款业务，一位保险资产管理公司固定收益部人士称，一些保险公司如果没有太强的银行资源，可能会借助于这些渠道。而对一些存款任务颇重、资金需求较大的中小银行来说，也乐于通过一些中介渠道牵线搭桥。不过，其中的风险亦不可小视。
　　“我们刚刚办成了几笔这个业务。”这位李先生在电话中得意地说。
　　一头冷，一头热
　　受国际经济危机和宏观经济形势影响，中国人寿、中国太保等保险公司的投资策略都日趋谨慎，重固定收益、轻权益仍是其资产配置的主要架构。然而，在协议存款业务方面，注定又是一个卖方市场，银行具主要话语权。这厢保险公司对银行协议存款重新燃起热情，那厢银行却对协议存款渐生冷感。
　　据了解，由于协议存款利率高于普通存款，在流动性充足的宏观态势下，很多大银行已不愿办理协议存款。一家商业银行的相关人士表示，由于协议存款利率高于普通存款，与其办理成本较高的协议存款，不如多揽普通存款。
　　一位保险资产管理公司固定收益部人士称，现在银行流动性比较充足，如果银行不缺存款的话，对协议存款不太感兴趣。但是对保险公司为说，却颇为纠结：办不来大银行的，又不放心小银行的。
　　此前平安证券发布的一份关于中国人寿的调研报告显示，中国人寿高层在接受调研时表示，目前公司的新增投资资产主要投向了协议存款，但是从银行目前的情况看，大型商业银行为了降低资金成本，推行的经营策略主要是短存长贷，对期限较长的协议存款需求量下降。目前该公司的协议存款主要存放于中小银行。
　　虽然一些外资银行和中小银行出于吸存的考虑，对协议存款表示欢迎，但是由于交易对手和业务集中度的限制，保险机构在协议存款业务的增量亦受到相应限制。
　　股市阴晴不定、债市收益率日趋平滑、银行对协议存款冷眼有加，如何对源源不断新增的保费收入进行合理的资产配置，对于保险机构仍是一个需要面对和化解的难题和挑战。