“中国今年恰好是所谓人民币国际化元年，人民币国际化元年当然就是所谓资产全球配置的元年。”原摩根大通亚太区董事总经理、中国投资银行主席兼首席经济学家龚方雄在近日举行的北大汇丰全球资产配置论坛上表示。

　　他表示，最近几个月一直在讲，全球资产配置是一个趋势，不一定要在一两年之内完成，在做全球资产配置的时候一定要对国际市场，尤其是风云变幻的国际市场，要有所了解。不应该太看淡人民币，今年美金不可能那么强，如果美金不那么强的话人民币贬值空间就非常有限。如果去年10月份、11月份，把人民币换成美元去购买美国资产，现在美国的资产下跌的也比较厉害。即使最近反弹了，但是美国股市还是跌的，跌幅比人民币跌幅大得多，这样进行全球资产配置就不划算了。

　　怎么进行全球资产配置呢？龚方雄表示，要把趋势看清楚。今年全球资产配置要把握的大的方向和掌握重大因素。

　　首先，去年也好，过去两年也好，一直讲的全球资产宽，现在确实非常非常突出，资产宽表示想找到低风险，同时又有相对比较好的回报的这类资产，现在在全球是非常非常难找的，几个大的趋势负利率在欧洲在日本还会更加盛行，欧洲、日本会把利率降得更加低，甚至在负的利率里面陷得更加申，这个是震撼性的。经济学的所谓的基础，都是以0利率为基础，没有想到会负利率，负利率时代，怎么进行资产配置，怎么进行投资？以前很多经济学理论，可能都要进行革新，但是负利率，银行存在央行里面的钱会越来越少。本来所有的经济学理论，发展经济学也好、传统经济学也好、周期性的经济学理论也好，对负利率问题都没有详细的探讨，这代表了将来资金能获取正回报是非常非常艰难的一件事情。

　　他认为，最近为什么黄金涨得这么厉害？是因为，以前黄金跟其他类别的资产比，它一个主要的问题就是，黄金没有利息，黄金不会分，黄金只是一个实物。

　　但现在，黄金至少比很多国家的现金好，很多国家现金是负利率，拿到现金将来钱会越来越少。黄金至少可以保值，虽然不会分红也没有利率，但是可能比现金好。美国加息，对黄金都是非常不利，因为利息上升的话，黄金作为一个无负息的资产，是没有吸引力的，所以那时候说黄金会跌破1000，甚至很多人说跌破800，结果到目前为止黄金是目前全球回报最好的资产。今年已经涨了接近20%，而且是在全球各类资产大幅下跌的情况下。

　　龚方雄称，这个也从某种程度上，刺激了中国这次房地产的投资。因为如果现金不值钱的话，或者在资本市场上投资得不到所冒的风险想要得到的回报的话，大家可能就去追逐有形资产，因为黄金是有形资产的代表。所以为什么房地产这么火热？也跟这个有关，大家觉得这个钱没有去处，然后还是拿着有形资产好，现金到时候都不值钱。（陈冬生）