在上周大跌后债市连续多日盘整，不过11月23日终现反弹，国债期货午后拉升，10年期国债期货创逾一个月最大涨幅。10年期国债期货主力合约T1612收报100.85，涨幅0.33%，创10月10日以来最大涨幅；10年期国债新券160023收益率现跌2.13bp，报2.8475%。
交易员表示，市场初步企稳后又经历了多日的震荡，紧张情绪渐显缓和之势，买盘力道有所增强。此前调整的主要触发因素如资金加权成本上行，美债收益率持续走高等虽仍在，但短期来看市场的反应都已较为充分。而目前临近年末，部分机构也尝试提前布局，为明年早做准备，短期债市或还有小幅走好空间，但仍难言转势。
资金面方面，央行周三进行1000亿元7天期逆回购、800亿元14天期逆回购、100亿元28天逆回购。当日公开市场有1400亿逆回购到期，因此当日净投放500亿。
今日资金面整体依然偏紧，Shibor利率连续10个交易日全线上涨。隔夜shibor涨0.40个基点报2.2770%；7天Shibor涨0.10个基点报2.4510%；14天Shibor涨0.40个基点报2.6010%；1个月Shibor涨0.99个基点，报2.8089%；3个月Shibor涨0.92个基点报2.9857%，连续25个交易日上涨，为2013年1月以来的最长连涨周期。银行间市场隔夜质押式回购利率现近2个基点，报2.2383%；7天期质押式回购利率现涨近4个基点，报2.4702%。
国信固收称，在超储率维持低位而不进行降准操作的情况下，预计央行仍将在公开市场上继续实施净投放对以冲外汇占款流失影响，缓解资金的紧张状况，央行对资金面维持平稳的态度不会变。
海通证券姜超分析称，本轮债市调整原因主要有基本面、货币政策和海外情绪三方面，目前已经出现一些积极变化，短期调整空间有限；坚信滞胀只是短期现象，货币紧缩后明年通胀有望重新下行，对债市明年依旧看好，维持10年国债2.6%-3%的预测不变，把握调整机会，积极布局明年。
国泰君安徐寒飞表示，近期引发债市调整的国内外因素不具持续性和趋势性，未来利率进一步上行空间有限为10-15bp，不宜对债券过度悲观。“特朗普交易”短期反应过度，只剩下“惯性”在支持，存在反转可能。国内债市更应关注内部矛盾，大跌之后机会显现。房地产和商品价格的逆转，包括实体经济未来的超预期下降，是未来中国债券市场能够继续走牛的重要因素。
不过，华创证券屈庆认为，在目前资金面较为宽松的情况下，利率也下不去，说明利率达到一个阶段性的底部，后面随着资金面的再次收紧，商品短暂调整后反弹，利率也将再次面临上行压力。