11月9日，财政部公布2015年全国社会保险基金决算的说明。数据显示，2015年全国社会保险基金总收入46354亿元，比上年增长14.6%；总支出39118亿元，比上年增长16.1%；本年收支结余7236亿元，年末滚存结余58893亿元。

　　以下为原文：

　　财政部、人力资源社会保障部和国家卫生计生委关于2015年全国社会保险基金决算的报告已报国务院同意，现将有关情况公布如下：

　　2015年，全国社会保险基金总收入46354亿元，比上年增长14.6%；总支出39118亿元，比上年增长16.1%；本年收支结余7236亿元，年末滚存结余58893亿元。分项情况如下：

　　一、 企业职工基本养老保险基金

　　本年收入26554亿元，比上年增加3281亿元，增长14.1%，完成预算的109.2%。其中：基本养老保险费收入21096亿元，比上年增加2370亿元，增长12.7%，完成预算的107.9%；财政补贴收入3893亿元，比上年增加624亿元，增长19.1%，完成预算的106.0%。本年支出23092亿元，比上年增加3295亿元，增长16.6%，完成预算的102.3%。其中，基本养老金支出22227亿元，比上年增加3182亿元，增长16.7%，完成预算的102.4%。本年收支结余3462亿元，年末滚存结余33838亿元。

　　二、城乡居民基本养老保险基金

　　本年收入2879亿元，比上年增加536亿元，增长22.9%，完成预算的104.6%。其中：基本养老保险费收入708亿元，比上年增加26亿元，增长3.8%，完成预算的104.0%；财政补贴收入2044亿元，比上年增加520亿元，增长34.1%，完成预算的104.9%。本年支出2135亿元，比上年增加542亿元，增长34.0%，完成预算的108.2%。其中，基本养老金支出2069亿元，比上年增加532亿元，增长34.6%，完成预算的108.0%。本年收支结余744亿元，年末滚存结余4604亿元。

　　三、城镇职工基本医疗保险基金

　　本年收入8926亿元，比上年增加1072亿元，增长13.6%，完成预算的107.6%。其中：基本医疗保险费收入8497亿元，比上年增加1033亿元，增长13.8%，完成预算的107.1%。本年支出7386亿元，比上年增加854亿元，增长13.1%，完成预算的100.6%。其中，基本医疗保险待遇支出7258亿元，比上年增加836亿元，增长13.0%，完成预算的100.1%。本年收支结余1540亿元，年末滚存结余10733亿元。

　　四、居民基本医疗保险基金

　　本年收入5405亿元，比上年增加928亿元，增长20.7%，完成预算的104.6%。其中：个人缴费收入1114亿元，比上年增加271亿元，增长32.1%，完成预算的105.1%；财政补贴收入4212亿元，比上年增加650亿元，增长18.2%，完成预算的104.4%。本年支出4785亿元，比上年增加542亿元，增长12.8%，完成预算的99.3%。其中，基本医疗保险待遇支出4540亿元，比上年增加465亿元，增长11.4%，完成预算的99%。本年收支结余620亿元，年末滚存结余2706亿元。

　　五、工伤保险基金

　　本年收入729亿元，比上年增加58亿元，增长8.6%，完成预算的102.7%。其中：工伤保险费收入685亿元，比上年增加62亿元，增长10.0%，完成预算的102.5%。本年支出576亿元，比上年增加38亿元，增长7.1%，完成预算的97%。其中，工伤保险待遇支出569亿元，比上年增加42亿元，增长8.0%，完成预算的97.3%。本年收支结余153亿元，年末滚存结余1263亿元。

　　六、失业保险基金

　　本年收入1365亿元，比上年减少15亿元，减少1.1%，完成预算的97.4%。其中：失业保险费收入1243亿元，比上年减少42亿元，减少3.3%，完成预算的95.5%。本年支出737亿元，比上年增加122亿元，增长19.8%，完成预算的98.9%。其中，失业保险金支出270亿元，比上年增加37亿元，增长15.9%，完成预算的97.5%。本年收支结余628亿元，年末滚存结余5081亿元。

　　七、生育保险基金

　　本年收入496 亿元，比上年增加57亿元，增长13.0%，完成预算的108.5%。其中：生育保险费收入472亿元，比上年增加57亿元，增长13.7%，完成预算的109.0%。本年支出407亿元，比上年增加44亿元，增长12.1%，完成预算的100.2%。其中，生育保险待遇支出405亿元，比上年增加50亿元，增长14.1%，完成预算的100%。本年收支结余89亿元，年末滚存结余668亿元。

　　国家外汇管理局公布2016年三季度金融机构直接投资数据。2016年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入81.28亿元人民币，流出235.60亿元人民币，净流出154.32亿元人民币；我国境内金融机构对境外直接投资流出216.36亿元人民币，流入104.45亿元人民币，净流出111.91亿元人民币。

　　按美元计值，2016年三季度，境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入12.19亿美元，流出35.35亿美元，净流出23.15亿美元；我国境内金融机构对境外直接投资流出32.46亿美元，流入15.67亿美元，净流出16.79亿美元。

　　九州证券全球首席经济学家邓海清博士点评特朗普胜出美国大选：美国资产“黑天鹅”，中国资产“崛起时代”

　　11月9日，根据人民日报的消息，共和党总统候选人唐纳德·特朗普战胜民主党候选人、前国务卿希拉里·克林顿赢得总统选举，将成为美国第四十五任总统。

　　“海清FICC频道”点评如下：

　　1、美国总统大选成为继英国脱欧之后2016年第二个重大“黑天鹅”事件。做宏观经济和金融市场，最难猜的是“民意”，其不确定性远高于政府和央行。特朗普上台与英国脱欧背后的原因是一致的，即全球经济低速增长下，货币宽松资产价格飙升加剧贫富分化，选民“穷则思变”，最直接的思维就是颠覆传统和孤立主义。

　　2、特朗普获胜标志着资本主义精英政治遭遇“二战”以来最大危机，近几十年的全球化进程可能出现拐点，“贸易保护”可能继“货币宽松”之后成为各国稳增长的主要手段。贸易保护实际是零和博弈，尽管对本国短期有利，但长期必然是双输或多输，这将加剧全球经济的不稳定性。

　　3、特朗普的政策基调比较明确的是贸易保护、积极财政，特朗普的利率政策较为不确定，汇率政策贬值可能性较高。其中：

　　（1）贸易保护政策包括退出TPP甚至WTO、提高关税、对汇率操纵国进行惩罚等。

　　（2）积极财政包括减税、增加基建投入、增加国防开支等。

　　（3）对于货币政策，特朗普既表示过“奥巴马和耶伦通过低利率维持美国虚假繁荣”、“低利率损害储户利益”，也表示过“如果上调利率、美元过强，会遭遇与很大的问题”，其真实利率政策倾向并不明确。从市场预期来看，据媒体报道，特朗普当选后市场对于美联储12月加息的预期由80%下降至50%，主要基于美国经济的不确定性。

　　（4）对于汇率政策，若特朗普并非真心支持利率紧缩，则其积极财政、贸易保护显然支持美元走弱；即使特朗普确实支持利率紧缩，但可能效仿小布什采用“加息+贬值”的货币政策组合，以实现其贸易方面的主张。总体而言，尽管特朗普没有明确表示要“弱势美元”，但美元走弱概率较大。

　　4、特朗普拯救了黄金的颓势，此前黄金的主导逻辑是全球央行的流动性拐点打压黄金，而特朗普事件则将“政治不确定性带来的长期避险需求”引入黄金价格，未来黄金将取决于“央行流动性拐点”与“政治不确定性”之间的博弈，特别需要关注的是“政治不确定性”是否会如市场预期般阻止12月美联储加息，若12月美联储加息再度落空，则黄金上涨将难以阻挡，此外还需关注12月的意大利公投，是否会出现第三次“黑天鹅”。

　　若特朗普明确“弱势美元”政策，则黄金受益将更为直接，可参考2002年之后小布什坚持“弱势美元”政策，出现罕见的“美联储加息+黄金上涨”组合。若美国经济受冲击并不大，美联储坚持12月加息，同时特朗普没有明确“汇率贬值”政策，则黄金的走势将大幅波动。

　　5、世界格局发生重大变化，美国资产遭遇最大“黑天鹅”，中国资产短期可能受损，但将长期而言相对全球其他风险资产将受益最大。回顾英国脱欧，导致英国资产受损、中国资产受益，因为中国可以同时与英国和欧盟加强合作。对于此次美国大选，由于特朗普政策为“新孤立主义”，美国对全球政治经济主导权将下降，美国资产将长期受损。

　　就美国大选而言，中国股市的唯一长期风险在于，特朗普过于激进的政策导致国际冲突向不可控的方向发展，从而抑制全球风险资产估值水平，中国风险资产尽管相对其他国家最优，但也存在下跌的可能，不过我们认为这种情况发生的概率极低。

　　排除上述极端情况，对于中国股市，我们认为由于特朗普对中国非常不友好，因此中国资产可能短期受损；但长期来看，中国在全球的话语权将上升，同时中国政治、经济的确定性在全球范围相对较高，中国风险资产在全球风险资产中将成为最优资产，叠加美元弱势概率较高，人民币贬值趋势将得到逆转。

　　郑商所表示，11月11日起调整动力煤期货交易保证金比例为8%，调整动力煤期货涨跌停板幅度为6%。

　　周三（11月9日），国内期市收盘，黑色系全线爆发，绝代双焦局面重现，焦炭涨超7%，焦煤涨近6%，铁矿石涨停，螺纹钢涨超5%，热卷涨超4%；化工系聚丙烯、PVC涨超4%，橡胶、塑料涨超3%；美国大选特朗普基本锁定总统宝座，沪银涨3.62%，沪金涨2.8%；有色金属沪铜涨超3%，沪镍涨超2%；农产品多疲弱，菜粕、白糖、大豆、豆油等小幅下跌。