3月25日消息，沪指早盘低开高走，一度上扬翻红，但上冲乏力，持续在低位震荡。沪指午后一度在保险券商股的带领下小幅上扬，但很快回落翻绿，临近尾盘，沪指再度小幅上扬翻红，创业板跌幅收窄。盘面上，题材股走势分化，通用航空、无人机、ST板块、迪士尼、公交等板块涨幅居前；国产软件、汽车电子等板块跌幅居前。两市成交5500亿元，较前几日大幅缩量。
截止收盘，沪指报2979.43点，涨幅0.62%，成交2008亿元；深成指报10339.68点，涨幅0.54%，成交3526亿元；创业板指报2216.09点，跌0.17%，成交1007亿元。
申万宏源证券桂浩明指出这几天A股市场有所调整，这是在大盘以后所出现的一种现象，有技术整理含义，同时也对前期上涨过快 以及近期一些消息所作出自然反应。像走势本周是正常的，市场也只有经过充分整理后才能再上台阶。短线来看，目前整理并不是很充分，可能还需要有进一步消 化、整理过程，但是整个大的向上运行趋势没有转变，投资者可以在调整过程当中逢低吸纳，等待下一次的上涨机会。
巨丰投顾认为政策导向以及利好刺激，目前市场反弹趋势基本确立，在短期抛压以及增量资金流入不多前提下，阶段性回撤较为正常，而这里的回调更多的是洗盘性质，预计下周出有望结束，指数或将迎来新升势。
中航证券则认为权重股抗跌的指数行情仅仅是护盘，市场不会出现二八转换，以创业板为首的小盘股群体依然是市场的绝对主导力量，待小盘股调整到位，它们还将卷土重来、重振雄风，其中主流板块的龙头品种还将再现威力。
天信投资认为，目前市场的调整主要还是自身技术面的因素，周边股市
创业板指午后走弱，截至发稿，跌逾1%；创业板个股中，恒信移动、青松股份均跌停，华宇软件跌逾8%；上涨个股中，坚瑞消防等多只个股涨停。
天信投资认为，目前市场的调整主要还是自身技术面的因素，周边股市下挫、大宗商品大跌，只是形成了共振调整而已。单纯从技术角度分析，周五早盘或仍有下跌动能，盘中抵抗性反抽也将出现，而周五的收盘点位，将是研判市场短期运行方式的重要参考指标。简而言之，就是看5日均线的得失情况以及周线指标最终能否确立多头态势。
盘面上，交运设备服务、仪器仪表、汽车零部件、医药商业、传媒、采掘服务等板
午后沪指呈现宽幅震荡走势，短暂翻绿后又强势上攻，截至发稿，沪指报2963.77点，涨幅0.05%，深成指报10276.58点，跌幅0.07%。
盘面上，交运设备服务、仪器仪表、汽车零部件、医药商业、传媒、采掘服务等板块跌幅居前，种植业与林业、公交、养殖业、造纸、农业服务等板块涨幅居前。
全景网25日讯 早盘两市低开,沪指跌0.16%,深成指跌0.27%,创业板指跌0.47%。盘初券商、有色等板块走强,指数快速反弹并翻红,但随后市场便出现上攻乏力的现象,两市维持窄幅震荡,11:00左右,指数跳水翻绿,创业板指跌近1%,临近午盘指数震荡回升,沪指翻红。
截至午间收盘,沪指报2963.29点,涨0.08%,成交1080.3亿元,深成指报10309.27点,涨0.25%,成交2060亿元,创业板指报2214.37点,跌0.24%,成交588.88亿元,两市半日27只(非ST)股涨停,2股跌停,共计成交3140.3亿元,周四半日成交4093.2亿元。
盘面上,私人飞机市场出现交易热潮,通用航空多股爆发,中信海直(000099)、德奥通航(002260)、山河智能(002097)涨停;基因编辑技术望成艾滋病克星,概念股劲嘉股份(002191)涨停;摘帽概念催热ST股,*ST夏利(000927)、*ST中鲁(600962)涨停,*ST酒鬼(000799)涨停后回落;工信部称四方面推进集成电路产业发展,中威电子(300270)涨停,盈方微(000670)一度涨停;盐湖提锂技术获突破,西藏城投(600773)、西藏矿业(000762)等大涨。
造纸印刷、酿酒行业、虚拟现实、土地流转、房地产等板块较为活跃;国产软件、高送转、网络安全、京津冀、4G概念、大数据等板块跌幅靠前。
【早盘分析】
巨丰投顾:今天创业板表现相对较弱,消息面上,上海股交中心总经理表示,战略新兴板没写入“十三五划规”不等于不做。这无疑对处于关键位置的创业板指数形成方面冲击。从目前总体市场状况看,大盘中期反弹的格局并未发生改变,更多的是技术性调整所致。这与此前大盘股护盘,小盘股狂跌的盘面有本质的区别。在这个位置,主力资金清洗浮筹是大概率事件。
天信投资:短期来看,随着近期领涨板块的集体回落,市场的调整幅度将加大。另外,从技术面来看,周四市场的回调弥补了周一的跳空缺空,缺口的回补并不预示着新一轮的反弹继续展开,且缺口本人就分为牛市缺口和熊市缺口。本次回补缺口,我们认为是短期震荡的标志。从周K线来看,MACD指标的红柱即将翻红,暗示至少2周以内股指不会出现大跌的可能性,因为从技术指标判断,未来两周市场以谨慎乐观为主,考虑到近期市场的反弹力度和基本面的条件,我们认为未来两周市场箱体震荡的可能性很大。另外,股指在2930点附近会形成较为强势的支撑,而3000点附近较出现较大的压力,我们认为市场运行的区间在2930-3050点附近。建议投资者在该区间高抛低吸,以左侧交易为主。
【券商分析】
国泰君安:短期筑底反弹应该还没结束。政府供给侧改革主基调、旺季到来中上游价格整体偏暖等因素也将持续。实体经济大概率将在震荡中寻底,需要等待改革治理深层次问题,短期还难以改善。持续的经济增速回落,对消费的影响也可能会逐渐显现。在国内经济不佳的情况下,美国经济复苏、加息导致国内资金压力的预期可能会反复出现。长期来看,市场处于相对估值合理区间,在一个资产荒的背景下,股权资产相比其他大类资产仍具备长期配置价值。
东北证券:周四市场出现显著的调整。考虑到美联储加息预期的再度升温以及伴随着的外围股市和商品的调整,同时考虑到市场融券卖空机制和规模的增大、以及国内政策相机抉择带来的不确定性,市场正处于百点波动的风险仓口期,适宜以快打慢、兑现前期收益,对于创业板可能调整的风险更大些;待调整之后、再寻上车机会。
国都证券:消息面上,营改增试点5月1日起全面推开,二手住房满2年免征增值税;李克强昨日上午在博鳌亚洲论坛开幕式上称今年将择机推出“深港通”;外围市场,标普跌、纳指涨、欧股跌、金价跌、原油价格跌;技术上,指标处于短期调整态势,上涨动力不足。操作上,建议逢震荡高抛低吸降低持仓成本。
全景网25日讯 早盘,集成电路板块表现活跃,截至发稿,盈方微(000670)、中威电子(300270)涨停。
在24日于北京亦庄举行的“2016中国半导体市场年会暨第五届中国集成电路产业创新大会”上,工信部副部长怀进鹏在开幕致辞中提及了对中国集成电路产业接下来的四个工作规划。
据中国证券网报道,怀进鹏提出工信部今年的四个工作规划:一是加强顶层设计,围绕互联网、大数据等,推动产业资本和金融融合;二是进一步提升消费、通信芯片层次和性价比,加紧布局汽车电子、传感器等超低功耗芯片开发;三是强化协同创新能力建设,组织实施星火创新计划等;四是加快高端人才培养和引进,加快推动示范性微电子学院建设,搭建一批产学研研究的基地,推动知识产权建设等。
此外,怀进鹏对半导体产业协会提出三点建议:一是搭建政府和企业的沟通平台,帮助提升产业竞争力;二是发挥好协会的影响力,推动产学研和高端人才培养;三是争取更多的国际话语权,加快推动、提升国际合作。
无人机概念早盘大涨，截至发稿，板块涨幅超过3%；个股方面，山河智能、德奥通航、威海广泰均涨停，山东矿机涨近5%，鹏辉能源、通裕重工、雷柏科技等也涨幅居前。
地产股早盘表现活跃，截至发稿，板块涨幅超过1%；个股方面，西藏城投、浙江广厦均涨停，中航地产涨逾6%，滨江集团、世联行均涨逾4%。
上海证券报消息，5月1日起，营改增试点全面推开，房地产业、建筑业等纳入试点范围。按照昨日最新公布的营改增执行细则，建筑业和房地产业适用11%税率。虽然较之前5%的营业税相比税率有所提高，但由于此次细则将土地成本、建安成本等纳入抵扣项，因此实际应纳税额较营业税大幅下降，房企实际税负未必增加。
业内人士分析称，营改增后将有利于三四线城市低利润房企减负，给当地去库存提供更大的降价空间。此外，将不动产投资被纳入抵扣，会鼓励企业投资、购入并持有商业地产，对商用物业市场是一大利好。
“营改增有利于规范和提高房地产企业的财税管理水平，完善房地产企业增值税的抵扣链条。或许还将激发房企建造精装房的积极性，这样可以通过增加建安成本的抵扣来降低税负。”有房企负责人向记者表示。
百丞税务咨询有限公司总经理董华告诉记者，税种和税率的改变，对不同企业甚至不同项目所带来的影响各有不同。总体而言，高利润项目会增加税负，低利润项目很可能会降低税负。这从一定程度上说，将有利于那些库存量较大、去化艰难、利润相对较薄的三四线城市开发商降低税负，从而给这些开发商提供更大的降价空间，有利于三四线城市去库存。而对于京沪等地一些囤地时间较长、获得土地成本较低的房企来说，利润越是丰厚税负越会增加。
值得注意的是，细则明确：2016年5月1日后取得不动产或不动产在建工程也可以作为抵扣项自取得之日起分2年从销项税额中抵扣，第一年抵扣比例为60%，第二年抵扣比例为40%，包括以直接购买、接受捐赠、接受投资入股、自建以及抵债等各种形式取得不动产。不动产投资被纳入抵扣，将鼓励企业投资、购入并持有商业地产，对商用物业市场是一大利好。
睿意德中国商业地产研究中心总经理崔崇彦表示，营改增后原商业二手房买卖税负有望下降2-3个点；而企业持有物业抵扣增值税对办公物业去化起到非常重要的作用，未来企业通过持有不动产可以有效降低企业负担，并产生多元的收入结构。这将有利于降低城市销售物业的整体库存。
全景网25日讯 早盘两市低开,沪指报2956.2点,跌0.16%,成交13.8亿元,深成指报10256.41点,跌0.27%,成交31.9亿元,创业板指报2209.26点,跌0.47%,成交9.76亿元。行业板块方面,土地流转、迪士尼、无人驾驶板块上涨,人工智能、3D打印、智能穿戴、民航机场等板块跌幅靠前。开盘两市17股涨停,1股跌停。
【券商分析】
国泰君安:短期筑底反弹应该还没结束。政府供给侧改革主基调、旺季到来中上游价格整体偏暖等因素也将持续。实体经济大概率将在震荡中寻底,需要等待改革治理深层次问题,短期还难以改善。持续的经济增速回落,对消费的影响也可能会逐渐显现。在国内经济不佳的情况下,美国经济复苏、加息导致国内资金压力的预期可能会反复出现。长期来看,市场处于相对估值合理区间,在一个资产荒的背景下,股权资产相比其他大类资产仍具备长期配置价值。
东北证券:周四市场出现显著的调整。考虑到美联储加息预期的再度升温以及伴随着的外围股市和商品的调整,同时考虑到市场融券卖空机制和规模的增大、以及国内政策相机抉择带来的不确定性,市场正处于百点波动的风险仓口期,适宜以快打慢、兑现前期收益,对于创业板可能调整的风险更大些;待调整之后、再寻上车机会。
国都证券:消息面上,营改增试点5月1日起全面推开,二手住房满2年免征增值税;李克强昨日上午在博鳌亚洲论坛开幕式上称今年将择机推出“深港通”;外围市场,标普跌、纳指涨、欧股跌、金价跌、原油价格跌;技术上,指标处于短期调整态势,上涨动力不足。操作上,建议逢震荡高抛低吸降低持仓成本。
记者获悉，部分股份制银行近期重启面向高端客户的“一对一”结构化产品，客户需要提供的劣后资金起点至少为2500万元，杠杆比例最高1:3。记者从投资者角度了解到，由于门槛较高，加上投资者情绪尚在恢复过程中，目前适格客户对此反应平淡，问询者众多，但真正使用者寥寥无几。
银行此番重启的单一结构化产品，具有高门槛、低杠杆、可穿透的特点。据了解，民生银行要求劣后资金至少2500万元以上，招商银行要求劣后资金至少5000万元以上，其他银行对劣后资金的最低要求也均在2500万以上。该类结构化产品杠杆普遍较低，一般为1:1或者1:2，最高可至1:3。该类产品主要是借用信托、券商资管或者期货资管等通道，具有可穿透的特点，即可以识别资金背后真正的投资者。
需要厘清的是，银行伞形配资和利用信息技术系统分仓交易的“一对多”配资模式目前仍然处于被禁止状态，银行伞形配资和“一对多”等场外配资是此前冲击股市的重要因素，它们可以对接多个投资者，规模在短时期内可以快速膨胀，且无法穿透到资金背后真正的投资者。监管部门因此曾要求去年9月底之前全面清理场外配资。
银行结构化产品也曾随着全面清理配资而被暂停。但由于满足了可穿透等合规要求，银行也全面提高了该类产品的门槛，近期才得以重启。在全面清理场外配资之前，银行的单一结构化产品杠杆比例一般在1:4以上，劣后资金的起点也相对更低，一般1000万元以上即可成立结构化产品。
从利率上来讲，银行结构化产品相比券商融资融券略微占优。银行根据投资者的资金规模、杠杆比例和使用资金的期限设定融资利率，目前通行的融资年利率从6.2%到6.7%不等。但由于结构化产品需要借用信托、券商资管或者期货资管的通道，通道费每年需要支付资金规模的1.5%左右。投资者使用银行结构化产品每年需要支付的成本也在8%左右，而券商融资融券的年利率一般为8.35%，两者相差不是很大。
同时，银行对结构化产品的投资范围也做了相当的限制。部分银行规定，结构化产品投资于单一创业板股票，不得超过买入日前一交易日管理资产净值的5%；投资于所有创业板股票，不得超过买入日前一交易日管理资产净值的20%。
尽管银行已经打开了“一对一”面向高端客户的配资通道，但响应者却寥寥。深圳某券商的旗舰营业部总经理表示，市场依然缺少赚钱效应，咨询该类产品的人很多，但真正成交的仅有一两单，投资者依然处于观望状态。
【深圳商报讯】（记者 陈燕青）两市融资余额延续回升态势。截至本周三，两市融资余额合计8733.51亿元，增加53.39亿元，这已是融资余额连续五个交易日增长。
其中，沪市融资余额为5097.41亿元，较前一交易日增加23.78亿元；深市融资余额为3636.09亿元，增加29.61亿元。
数据显示，当日共有835只个股获融资资金买入，其中买入金额居前的个股有东方财富、西部证券、恒生电子。
日前证金公司全面恢复转融资业务并下调转融资年利率，被市场解读为是鼓励和引导杠杆资金进场的利好政策。渤海证券认为，证金公司转融资释放利好，无论是对于机构还是个人而言，融资成本明显下降，未来两融规模有望继续回升。
时隔半年，融券业务再次回到投资界视野。据媒体调查，西南证券、东方证券和兴业证券等35家券商通道在2月份出现了融券卖出，累计卖出规模从数万到数亿不等。调查还显示，国信证券、招商证券、国泰君安、华泰证券、银河证券等几大券商目前还没有恢复融券业务。