我们在2014-2015年提出三大预测：经济“新5%比旧8%好”，A股“5000点不是梦”，房市“未来10年一线房价涨一倍，三四线涨不动，房地产投资零增长”。先后验证。2016年1月4日提出“休养生息”，卖出高风险偏好的伪成长，向低估值有业绩的抱团取暖，推荐黄金、大宗、地产等。

　　2014年房地产长周期拐点到来，经济加速探底，货币开启新一轮宽松周期，货币供应速度与GDP增速的缺口不断张大，表明超发的货币并未流入实体经济，而是维持巨大的庞氏融资滚雪球，货币沉淀后流通速度下降，以及先后推升股市、房市资产价格泡沫和大宗周期品反弹。超发的货币将追逐供给弹性小需求弹性大的商品，因此资产泡沫程度将大于实体滞涨风险。

　　2016年前后中国经济增速换挡从快速下滑期进入缓慢探底期，未来相当长时期，经济都将处在L型的底部调整期，但经济结构内部将发生巨变。 未来三种演变前景：边破边立，经济L型，平滑过渡，主动转型，中国台湾；先破后立，深蹲起跳，危机倒逼改革，日本1973-1981年，韩国1992-2001年；破而不立，蹲下去起不来，危机后转向民粹或极左，落入中等收入陷阱，拉美。

　　2016年积极的财政政策更加积极，稳健的货币政策稳健略宽松，预计全年有1次降息6次降准。面对货币超发、资本开放、固定汇率的不可能三角，政策将选择以内部目标为主。经过2009年4万亿财政刺激、2014-2015年货币放水等政策试错，2016年将转向供给侧改革为主，去产能、去杠杆、去库存、降成本、补短板，问题的关键是如何在政治经济学环境下实现从方案准备到落地攻坚。成功重启改革需要具备三个条件：政治控盘、形势倒逼达成共识和价值观。新一轮改革的时间表和路线图：以财税始，以国企终，中间夹金融。

　　大类资产：1）股市全年主基调休养生息。5000点调整以来，市场正逐渐接近调整尾声。存量博弈下结构性行情，卖出高风险偏好的伪成长，向低估值有业绩的方向抱团。未来分子L型，无风险利率还有一定下降空间但不大，改革预期调整驱动的风险偏好再次回落，未来市场需要改革落地攻坚的证实，我在春天等你。关注供给侧改革五大任务、国企改革、财税金融改革、资产证券化、军改、大宗反弹、黄金等。2）债市近期受稳增长超预期、滞涨预期等影响短期休整，未来驱动力来自货币宽松、周期证伪、经济基本面再下台阶等。3）房市总量放缓、结构分化，一线调控后需求向大都市圈卫星城挤出。 4）美元阶段性见顶但仍在强势周期。 5）大宗商品短期受补库需求和中国稳增长预期反弹，但缺乏基本面支撑，超配黄金。

　　风险提示：美联储加息与强势美元；新兴经济体中的资源国；中国经济L型只是弱平衡并容易被打破；三大资金黑洞庞氏融资滚雪球，随后无序去杠杆和资金链断裂；十次危机九次地产；在各环节链条绷得较紧情况下，政策的不审慎操作可能被市场误读及放大。

　　全景网9日讯 受商品夜盘黑色系暴跌消息影响，9日早盘两市大幅低开，沪指跌2.14%，深成指跌2.13%，创业板指跌1.99%。盘初市场震荡回升，题材股表现活跃，沪指跌幅收窄，创业板指翻红，但随后指数再度回落，券商股崛起护盘，但收效甚微，沪指跌近3%，创业板指跌超1%。
　　截至午间收盘，沪指报2817.21点，跌2.9%，成交998.1亿元，深成指报9517.21点，跌2.21%，成交1605亿元，创业板指报1971.43点，跌1.54%，成交447.71亿元，两市半日9只（非ST）股涨停，8股跌停，共计成交2603.1亿元，周二半日成交3009.9亿元。
　　盘面上，健康中国两规划正在编制，概念股走强，悦心健康(002162)、新开源(300109)涨停，千山药机(300216)一度涨停；深圳本地股盘中拉升，深华发A(000020)涨停，深纺织A(000045)涨停后回落；军工、券商、重庆板块、银行、手游概念等盘中异动。
　　商品夜盘黑色系暴跌，资源股集体暴跌，有色金属、煤炭采选、铁矿石等板块遭重挫，金岭矿业(000655)、锡业股份(000960)跌停，金瑞矿业(600714)、华联矿业(600882)、盘江股份(600395)、华菱钢铁(000932)、中金岭南(000060)等盘中跌停。油改概念、京津冀、水泥建材、港口水运等板块跌幅靠前。
　　个股方面，巨亏四亿“戴帽”，*ST百花(600721)连续两日跌停；信质电机(002664)终止筹划重大事项，连续2日跌停；股东遭监管难挡山水文化(600234)“妖性”，复牌首日跌停，后连续两日涨停。
　　【趋势策略】
　　巨丰投顾：认为2650~2850平台经过多日震荡，但市场成交量始终无法释放，维稳背景下难以形成突破。大盘连续两日宽幅震荡，应该是机构资金存在严重分歧所致。对于中小投资者而言，在沪指放量突破2933点之前，市场只是局部性机会，切不可盲目追高，仓位较重的投资者，继续高抛低吸，降低成本为主。
　　东北证券(000686)：市场风格方面处于剧烈波动期，策略上需要兼顾顺势而为和逆向布局之间的平衡，即周期股资源股的以快打慢、真成长股的逢低布局。激进投资者短线甚至可以逆向操作，逢高控制蓝筹仓位、逢低增加成长股的头寸，这种逆向策略的胜率或在8成。

　　新任中国证监会主席刘士余昨日上午出席港区全国人大代表团小组会议，这亦是首次有证监会主席参与港区代表的讨论。被问到已拖延多时的“深港通”何时推出时， 他笑言，问题“有点刁”，又指在两地交易日，主席不能讲股市话题，但他祝愿沪深股市发财，港股是“姐妹花”。至于如何恢复投资者信心，他建议大家学习总理 工作报告。

　　港区全国人大代表团昨日上午在北京饭店开会，讨论“十三五”规划纲要草案，证监会主席刘士余出席。在传媒拍摄环节，刘士余主动对记者说，今日是两地交易日，他不能讲股市话题。当有人大代表建议刘可以说恭祝香港的话，刘士余就笑言：“沪深股市都发财，你放心，还有港股，这是姐妹花”。

　　嘱记者看总理工作报告

　　被问到深港通是否会推出，刘士余建议记者看总理工作报告，当记者追问何时推出，他说：“这个问题就有点刁了”。被问到如何恢复投资者信心，他建 议大家跟他一样，学习总理工作报告。港区全国人大代表团团长谭惠珠会后说，刘士余会上并没讲话，但偶尔对代表发言有回应，例如医疗、航空租赁等。

　　港区全国人大代表、招商资本总经理李引泉会后指，刘士余并无谈到任何关于股市的内容，亦没有提到“深港通”推出的时间表。不过，会上大家对香港及内地两地金融市场融合的方向是一致的，因内地需要香港进行融资以及境外的投资。

　　冀大家买股票勿卖股票

　　至于其他热门的话题，例如熔断机制、注册制以及互联金融，李引泉表示，刘士余亦没有提及。同场的港区全国人大代表陈勇则表示，刘士余有说到希望大家都要买股票，不要卖股票。陈勇说，以他的理解，刘士余这样讲，是希望大家对中国的资本市场要有信心。

　　身为沪港经济发展协会会长的港区全国人大代表姚祖辉则表示，在会议上他有就“沪港通”的成交额偏低提出建议，希望实现双币交易机制，让内地投资 者买入港股时不需要汇兑港元。同时，基于A股的市场较不透明，建议推广投资者教育，规范上市公司的管治制度，保障小型投资者不受欺骗。此外，当局可允许进 一步开放保险公司参与港股通，并立法解决“沪港通”中的“实益拥有权”刺激沪港通的交投。

　　花絮：笑言大家应换国产手机

　　中证监“新掌门人”、主席刘士余昨日到访港区全国人大代表团，又即场回答香港记者的提问，这是他自上月底履新后，第二次在传媒前公开发声。会议 开始前，刘士余就走到各个代表的席前，逐一握手。当有记者向他提出望向镜头的要求时，刘也没有拒绝，并自嘲自己年纪大了，照不出好看的相，并笑言自己 2011年去香港时，记者拍他的照片还“可堪回首”，但前几天到访湖南团后，有人给他传回几张相，连他自己都“不忍心看”，引起在座一阵笑声。

　　据与会代表透露，刘士余会上与他们“谈笑风生”，“有问有答”，不少代表会后都争相要求他一起合照。据了解，在讨论过程中，还发生了一个小插曲，某位代表发言时照着手机上的稿件读稿，岂料突然手机什么都显示不了。当时刘士余笑言，大家应该都换国产的华为、小米手机。

　　全景网9日讯 受商品夜盘黑色系集体重挫的消息影响,9日早盘两市大幅低开,沪指跌2.14%,深成指跌2.13%,创业板指跌1.99%。开盘后市场震荡回升,题材股表现活跃,沪指跌幅收窄,创业板指翻红,但随后指数再度回落,券商股崛起护盘,但收效甚微,截至发稿,沪指报2832.67对岸,跌2.37%,创业板指报1982.56点,跌0.98%。

　　行业板块方面,S股、军工、健康中国、网络安全等板块上涨,有色金属、铁矿石、钢铁行业、煤炭采选等资源股板块遭遇重挫。

　　全景网3月9日讯 受大宗商品下跌影响,周三煤炭、有色板块大幅下跌,跌幅均超过4%。

　　受两板块影响,上证指数开盘时跌61.98点,跌幅为2.14%,报2839.41点。(全景网)

　　全景网3月9日讯 周三早间,方正证券在发布的开盘必读中表示,最近几个交易日需以防风险为主。 

　　方正证券表示,对于短线市场走势,周二红盘报收之后,指数已经六连阳,且市场收出长下影,这说明短线市场存在调整压力,最近几个交易日需要以防风险为主,可先减仓观望。(全景网)