全景网2月1日讯 A股迎来春节前最后一个交易周,早盘两市小幅低开,沪指跌0.24%,深成指跌0.3%,创业板指跌0.24%。盘初,沪指震荡走低,权重股拖累大盘,跌近1%考验2700点,题材股表现较活跃,创业板指震荡走高并翻红,临近11:00两市跳水,沪指跌超1%再度失守2700点,创业板指翻绿,随后两市维持低位震荡,多头反攻乏力。午后两市震荡回升,沪指2700点失而复得,创业板指收复失地并翻红,但不久两市便再次掉头向下,沪指重返2700点下方并跌近3%,创业板指跌近2%,尾盘指数小幅回升,跌幅收窄。

　　截至收盘,沪指报2688.85点,跌1.78%,成交1528.3亿元,深成指报9322.01点,跌1.02%,成交2175.8亿元,创业板指报1992.69点,跌0.07%,成交629.9亿元,两市20只非ST股涨停,34股跌停,共计成交3704.1亿元,上周五全天成交4995.76亿元。

　　盘面上,ST板块、旅游酒店板块勉强维持红盘;苹果等巨头纷纷布局虚拟现实,爱施德(002416)盘中一度涨停;地方国资改革备受青睐,海立股份(600619)、深深宝A(000019)涨停。煤炭采选、钢铁行业、保险、军工、铁路基建、石油行业、等板块跌幅靠前。

　　个股方面,拟置入控股股东医药资产,长江润发(002435)连续4日涨停;获紫光集团举牌,中发科技(600520)连续两日涨停;青海春天(600381)业绩预增348%,股价涨停;光明地产(600708)2015年业绩预增330%-370%,股价涨停;海联讯(300277)拟10转15并派现,股价涨停;"疯狂的石头"卷土重来,万里石(002785)涨停;终止重组叠加补跌因素,沙钢股份(002075)连续7日跌停。

　　【机构论市】

　　国金证券(600109):2016年A股市场本身是一个难 以操作的市场。刚刚过去的一个月,A股市场,无论是大盘蓝筹股,还是中小创板块,单月跌幅在历史上均为少见,但跌多了并不是A股市场企稳回升的充分理由。 在没有明显的政策转向或其他积极因素出现之前,市场既有的趋势不会发生改变,我们仍建议需以控制风险,谨慎操作为主。行业配置方面,考虑到“增量行情”短期内仍难以出现,市场整体处于弱势格局,我们建议行业配置上,以偏低估值的消费类的防御性板块为主,行业中的个股差异化会进一步体现。主题方面,紧随产业政策,我们推荐有事件或政策预期驱动的“供给侧改革(钢铁)、迪斯尼、国企改革”等。

　　国信策略:维持阶段反弹的市场判断,继续推荐关注黄金、供给侧改革下的传统行业龙头、高送转以及定增破发等主题。在配置方面,我们继续维持前期的推荐。其中尽管市场对供给侧改革持谨慎态度,但1月份煤炭、钢铁等取得了显著的相对收益,我们重申供给侧改革作为政策性主题的阶段配置机会,在一季度政策密集出台期间,传统行业龙头有望受益。此外,对于定增破发主题市场相对兴趣更高,我们重新更新了最新在近3个月解禁到期同时折价幅度较高的标的,供投资者参考。

　　广发策略:近期出现了一系列利好事件(如海外量宽加码、创业板年报业绩好于预期等等),这有助于修复此前过于悲观的市场预期;再加上“两会”之前,监管层有较强的维稳诉求。因此总的来看,从现在到“两会”之前,A股市场确实有望迎来短期的企稳反弹。我们建议关注两个维度——首先,随着中国国民收入水平的提高和人口结构的变迁,对物质需求的消费将逐渐饱和,而对精神需求的消费将会蓬勃发展,因此诸如教育、医疗、养老、旅游等消费服务业将可能成为未来最具内生增长动力的行业;其次,如果“供给侧改革”在接下来大力推进,那么很多传统行业的产能有望取得实质性地收缩,这有利于提高行业集中度和改善竞争格局,因此也建议关注一些“向死而生”的传统周期性行业(如煤炭、有色、钢铁、化纤等)。

　　申万策略:保持耐心,心存希望,关注可能扭转悲观预期的催化剂。市场中长期大的方向上很可能像是3478到1849的逐步出清过程,在这个过程中市场会有阶段性反弹机会,而可能扭转当前悲观预期可能的催化剂是什么?1)政策协调监管机制进一步明朗恢复市场信心;2)央行降准改变货币紧缩预期;3)美联储超预期的鸽派表述(本周有日本负利率一个小级别利好);4)降税和超预期的国企改革等改革政策落地。对于未来,我们仍保持一份期待。其实供给侧改革和流动性宽松并不矛盾,我们曾深入研究了英美供给侧改革经验和1998年朱镕基改革经验,发现英美供给侧+货币紧缩的政策组合以超级通货膨胀为前提,而1998年面对通缩环境,我们的货币和财政实际上是宽松的。另外,国内去杠杆需防范信用风险,供给侧改革想放开手脚,需要流动性宽松的环境和资本市场的辅助。

　　一月A股暴跌，别说中国投资者震惊，美国投资者也没想到。

　　彭博新闻社数据显示，美国最大的跟踪人民币计价股票的ETF的做空仓位，在1月11日降至2015年以来最低，仅有4.2%，而一个月前（12月9日），该仓位达到创纪录的38%。截至1月28日的前三周内，交易员从追踪中国A股的ETF（Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF）中又撤出了4600百万美元资金。

　　令做空者没有想到的是，沪深300指数从去年年末的高点到一月底，暴跌逾26%。

　　沪深指数从8月底开始，震荡上行约4个月之久。彭博报道称，这让做空者认为中国决策者在八月股灾后将出台更多的刺激政策。

　　除了对中国股市的预期有所转变，彭博援引德意志资产及财富管理(Deutsche Asset and Wealth Management)ETF策略主管Dodd Kittsley称，做空成本高企也是投资者做空情绪不高另一原因。

　　但没想到，经济数据疲软、资本外流，叠加以失败告终的熔断机制，把A股推向了深渊。

　　而现在，做空者回来了。ETF做空仓位过去两周之内已经回升到9%。而该ETF价格在1月29日也跌到了22.17美元，接近14个月新低。

　　事实上，做空A股比做空其它股市要难得多。

　　彭博援引QS Investors LLC的货币经理Wayne Lin称，由于政策干预，中国金融市场的不稳定性和难预测性是众所周知的。中国市场现在仍是一个半开放的投机市场，投资决策很难由资产价值来决定。