厉害了,新三板!前三季融资破千亿 9月融资完成率创新高

  尽管新三板市场交易清淡,但是定增市场并不冷清。据东财choice数据显示,今年以来,前三季度新增预案拟募集资金总额达1375.50亿元,而前三季度实际实施完成募资首度突破千亿大关,达到1034.54亿元,同比增长7%。

  经过两年多的市场降温过程,在IPO提速的大背景下,公司方和投资者都更加理性,市场的博弈令新三板市场定增价格的估值也趋向回归,这从融资完成率上有了直观的体现。9月新三板定增市场75%的融资完成率不仅是连续第五个月回升,更创下年内最高水平。 

  9月新三板定增市场完成融资规模呈现总体回升,228家企业实施定增,环比增长9.62%;融资金额139.69亿元,环比增长67.21%。剔除掉发行股份收购资产,实际募集现金133.21亿元。

  其中,创新层企业募资41.72亿元,占比29.87%;做市转让企业募资20.62亿元,占比14.76%。

   前三季度募资超千亿

  据东财choice数据,剔除掉募资用于收购资产的14家公司,从单次定增融资规模来看,9月份共有38家新三板公司单次融资总额超过亿元,133家融资规模超过1000万元,其中37家介于5000万元-1亿元之间。41家公司融资金额在百万元级别,此外两家最终募资不超过百万元。

  9月份,大运汽车成功募资17.70亿元,成为单月吸金王,其次,盖娅互娱和嘉泰数控分别募资6.15亿元和3.63亿元。

  诺维北斗和味群食品分别完成募资75万元和50万元,为9月募资最少的公司,其中诺维北斗募资用于股权激励和补充流动资金,而味群食品则仅用于补血自身。

  值得注意的是,据东财choice数据显示,今年以来,前三季度新增预案拟募集资金总额达1375.50亿元,而前三季度实际实施完成募资达1034.54亿元。从单月完成募资情况来看,单数月募资总额超过双数月募资总额,总体呈现单数月上升双数月下降交替进行的趋势。

  定增预案方面,2017年9月新三板共发布235次定增预案,预计融资总额达150.76亿元,环比增长31%。

  湘财证券于9月15日公布一份定增预案,拟以3.125元/股的价格发行6.4亿股,拟募集资金20亿元。若此次定增顺利完成,湘财证券发行后的市值将达到120亿元。

  表1:9月份完成募资总额前十的新三板企业

  

  14家拟IPO企业募资16.5亿元

  9月完成定增的228家企业中,有14家企业正在接受上市辅导,募资总额达16.50亿元,占9月份融资总额的11.82%。

  拟IPO企业仍显示出强劲的吸金能力,14家上市辅导企业共吸引108名投资者认购,其中必可测吸引17名投资者抢筹,依依股份有16名投资者参与定增。

  拟IPO公司一级市场最大的金主仍是网下机构投资者,9月共认购10.82亿元,占募资总额65.58%。值得一提的是,1名网下个人投资者以2300万元认购了建科集团此次定增的全部股份。

  从融资规模来看,7家上市辅导企业融资金额过亿,翰博高新以20元/股的价格发行1500万股,成功募资3亿元,成为9月14家拟IPO企业中融资规模最大的公司。

  表2:14家拟IPO企业9月募资情况

  

  9月增发市盈率再次下降

  据东财choice数据,9月228家增发实施企业整体发行市盈率为21.31倍,仅高于今年4月的19.4倍。其中9月份做市转让企业整体发行市盈率仅为17.53倍,低于9月整体市盈率。

  14家上市辅导企业的增发市盈率中位数为19.17倍,低于9月份整体市盈率,其中1家做市转让企业芍花堂增发市盈率仅为15.48倍。

  上述上市辅导企业中,威门药业发行市盈率为31.58倍,紧接是百川环能的30.36倍,这是9月份唯二两家发行市盈率超过30倍的拟IPO公司。从细分行业来看,威门药业属于医药行业,而百川环能则属于环保相关行业。

  截至目前,上述14家IPO辅导企业中5家公司发行价格较二级市场交易价格出现不同程度折价,做市转让企业芍花堂同样出现折价。

  9月29日,停牌半年的拟IPO企业芍花堂复牌放量大跌,当日最终报收6.35元/股,跌幅达29.44%。截至目前,其折价率为-4.46%。

  网下投资者投资热情回升 

  9月份,共有1591名投资者参与实施的228家企业定增,其中网下个人投资者认购 23.93亿元,环比增长1.42倍。网下机构投资者认购96.22亿元,环比增长近1倍,占募资金额总额近7成。

  从具体资金来源来看,网下机构投资者和网下个人投资者合计认购占比达86.94%,实控人认购占比4.21%,在册股东和关联方分别认购占比11.18%、7.68%。

  图1:9月定增资金来源饼状图

  

  值得注意的是,仍有企业确实存在资金需求,因而继续接受三类股东认购增发股份,9月契约型私募基金、资管计划和信托计划在新三板一级市场累计投入1.80亿元。挂牌公司上古彩一次引入两只信托计划,合计认购金额1060万元。

  表3:9月契约型私募及资管计划认购详情

  

   9月融资完成率创新高

  9月份,新三板定增实施募资金额仅次于7月和3月,达到今年第三高。

  从融资完成率来看,9月份募资完成率为75%,超过8月的71%,达到今年最高值。

  实际上,今年以来除了一季度的募资完成率徘徊在61%-64%之间,从4月份开始一直呈现持续上升的趋势(每月定增融资完成率=过去12个月实际融资金额/过去12个月预计融资金额),在8、9月更是达到一个峰值。

  表4:今年新三板融资完成率具体情况

  

  9月235家企业发布定增预案中,172份已披露确定的发行对象,对应的融资金额为71.14亿元,占全部预案拟募集资金总额的47.19%。

  

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