[三板]净资产仅1500万的新三板公司凭啥砸28亿入股全球航空内容服务龙头?

　　全景网11月10日讯 昨天，新三板公司喜乐航（837676.OC）宣布了一份重大资产重组预案，喜乐航将通过其全资子公司Shareco Group of America, Inc.（以下简称“Share America”）以4.15亿美元，约为28.06亿元人民币的价格收购Global Eagle Entertainment Inc.（以下简称“GEE”） 34.90%股份。

　　GEE是一家纳斯达克公司，2011年完成挂牌，股票代码ENT，截止到2015年底，GEE公司共有约1000名员工，其中1/3在美国。据悉，这是一家具备为航空公司提供航空互联网全链条服务的核心能力的公司，涵盖内容服务、连接服务、数字媒体解决方案及航空公司运营数据解决方案等。GEE已服务于全球200余家航空公司，安装、运营飞机超过700架，年覆盖旅客数约1.5亿。同时是目前世界上最大的的航空内容服务分发商，提供包括电影、电视、音频、游戏等在内的各种航空版权内容。

　　本次重大重组交易将通过两种方式完成，一是GEE向Shareco America定向发行新股，以及由Shareco America向GEE现有全体股东发出部分要约收购GEE股份。

　　按照交易方案的设计，GEE公司将以11美元/股向Shareco America发行新股，发行比例为发行后总股本的9.9%，具体发行股数及交易金额根据 GEE发行新股当日的总股数确定；这次定向发行完成后，GEE 公司再次以11.00美元/股向喜乐航全资子公司Shareco America发行新股，预计交易金额为1.5亿美元。

　　喜乐航表示，若前两次定向发行完成后，Shareco America已获得股份数与最终计划持有GEE 34.90%股份尚存在差异，则差异部分通过向 GEE 全体股东发出部分要约的方式受让 GEE 股份，从而最终合计持有GEE 34.90%股份，完成本次交易，交易成交金额预计28.06亿元人民币。

    GEE公司的航空互联网业务集中在欧洲和北美，而喜乐航的主营业务是在中国大陆从事航空互联技术开发与平台运营，喜乐航相信在完成本次交易后，公司与GEE在技术与实力上将形成优势互补和合力，双方的结合将全面提升公司的国际竞争力和品牌效应。

    喜乐航2016年6月22日正式挂牌新三板，是一家拥有纯正的海航血统的公司。喜乐航目前的第一大股东是海航云商投资有限公司，持股比例为45.63%，海航云商控股股东为海航物流，海航物流控股股东为海航集团。海南省慈航公益基金会是喜乐航的实际控制人，这个基金会通过旗下控股公司间接享有对海航集团的相应投资权益。

    而作为一家从海南岛起家的非上市航空公司，近些年海航集团与旗下的海外经营实体频繁发起海外收购。数据提供商Dealogic的数据显示，在不到2年时间里，这家民营控股企业宣布的海外和国内收购交易总值超过330亿美元——其中一半是海外收购——它正在建立一个全球帝国，资产横跨航空、物流和旅游业。　

    与海航高频的收购频率、多样的收购目标同时受到讨论的，还有市场对于海航旗下部分公司负债规模的担忧。

　　喜乐航2016年中报的财务数据显示，截至2016年6月30日，公司净资产仅为1511.5万元，账上现金只有98.23万元，而负债总计1.18亿元，资产负债率较年初上涨近20个百分点至88.63%。

　　显而易见的是，喜乐航自身的财力无法负荷本次花费不小的收购计划，喜乐航宣布公司拟通过债务融资及商业银行借款方式募集资金完成对GEE的股权收购。　　　

　　http://www.neeq.com.cn/disclosure/2016/2016-11-09/1478676653_860075.pdf