全景网4月20日讯  停牌两个多月的佐力药业，终于在17日晚间揭晓了谜底——公司拟以不超过1.9亿元增资德清市第三人民医院，增资完成后将持有该院75%的出资额，为实现其全产业链战略迈出关键性一步。

    全产业链稳步推进 关键一环待补

    佐力药业上市之初仅是一家主要依靠生产安神补脑的中药产品——乌灵胶囊的药企。在上市前几年，乌灵胶囊在公司营收中的占比高达8-9成。成也萧何败也萧何，这种“一招鲜吃遍天”的模式虽然当时风光无量，但隐藏其中的产品过于单一的风险也备受投资者诟病。

    从2010年到2013年，乌灵胶囊一直排名安神补脑药类产品第一位，但市场份额从2010年的19.21%降至2013年的16.73%，与第二名的差距仅有不到0.2个百分点。

    公司管理层显然意识到了这一点。在2013年的年报中，佐力药业就表示，若公司不能把握市场发展机遇、有效开拓市场，一旦乌灵胶囊的销售产生波动，将直接对公司经营业绩产生较大影响。其同时表示，将在2014年密切关注医药行业的并购机会，加快收购兼并的步伐，力争在外延式扩张方面实现突破。

    几个月后，公司果真出手了。

    2014年7月，公司使用1.5亿元超募资金完成了对青海珠峰冬虫夏草药业有限公司51%股权的收购，以此获得重磅潜力品种百令片,打破了公司依靠乌灵系列单产品线的经营格局,同时也解除了市场对公司发展受限于单一产品的担忧。当年百令片实现销售收入3158万元，贡献利润达2432万元。

    仅仅时隔两个月，公司同年9月又以2400万元超募资金完成了对浙江凯欣医药有限公司65%股权的收购，凯欣医药的销售网络覆盖浙江省湖州地区，在安吉和德清具有较为深厚的市场基础和销售网络。这样，佐力药业成功切入医药流通领域，为围绕生物医药领域进行产业链延伸奠定基础。

    至此，公司核心药品、医药物流、医疗服务全产业链布局仅差最后一环。    

 
    政策暖风频吹 增资水到渠成

    作为医改中重要的一部分，有关社会办医，推行公立医院改革的问题早已是全社会关注的焦点。全面推开县级公立医院综合改革更写入了今年的政府工作报告。随着新医改的逐步深化，公立医院改革和推动社会化办医将是大势所趋。

    两会后，政策暖风更是扑面而来。3月30日，国务院办公厅发布的《全国医疗卫生服务体系规划纲要》（2015-2020年）中，明确鼓励社会资本参与合作办医。仅仅两天后，中央深改小组审议通过了《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》，强调要破除公立医院逐利机制，建立维护公益性、调动积极性、保障可持续的运行新机制。

    德清三院是一所二级综合性医院，与佐力药业同在浙江省德清县。该院目前承担德清县东部20多万人口的医疗、预防、教育和科研任务。而医院整体搬迁已列入德清县“十二五”规划重点建设项目，需投入资金3.3亿元。

    国家频频释放政策利好，加之医院搬迁需要巨额资金投入。在这样的大背景下，佐力药业此次增资德清三院就显得水到渠成。

    本次增资完成后，佐力药业计划以事业单位法人治理模式完善医院的经营管理制度，同时将保持其非营利性医院的性质。

    对于搬迁后的德清三院，佐力药业的设想是，在满足德清当地及周边嘉兴、湖州、杭州部分群众的基本医疗服务需求外，依托国内知名医院或引进优秀医疗团队，重点打造肿瘤、中医、神经等特色专科，发展高端医疗服务业务，同时，公司未来将尝试借助远程诊疗、医药电商等新型服务模式，与公司优质产品乌灵胶囊、百令片、灵莲花颗粒、灵泽片等协同，向保健康复、慢性病管理等领域延伸，为公司培育新的盈利增长点奠定基础。
    
    佐力药业表示，通过参与德清三院合作办医，公司快速获取了医疗服务业务平台，未来将以制药业务、医药流通业务与医疗服务业务三大平台为依托，实现大健康管理的产业闭环。未来公司在远程医疗、医药电商、慢病管理、保健康复等领域的布局将值得期待。

    外延式扩张加速 公司未来可期

    统计数据显示，2014年医药类上市公司已经公布董事会预案或签署转让协议的案例共有202起，交易额约500亿元，几乎每个交易日均有一起并购案例发生。

    东吴证券医药分析师许希晨认为，医药全产业并购，是医药上市公司二次腾飞的必由之路。

    佐力药业总经理董弘宇曾称，公司将“采用产业经营和资本经营相结合的方式，实现内生增长和外延并购‘双轮驱动’，为公司发展做乘法，推动公司经营规模和效益的不断增长”。

    在不到一年的时间内，佐力药业已经先后完成三起增资并购事项，全产业链雏形已现，效率不可谓不高。浙商证券认为，这“显示出公司外延式并购的决断力和执行力”。

    而2014年收购的珠峰药业和凯欣医药已经开始贡献业绩，当年分别实现净利润651.38万元和108.95万元。

    值得一提的是，在去年佐力药业实施的定向增发中，除大股东参与定增外，公司新收购的两家企业青海珠峰和浙江凯欣的董事长、总经理等，以及母公司佐力药业的总经理、副总经理、销售总监、招商总监等100多位公司骨干均参与了此次定增。

    浙商证券研报就指出，这种全员式参与定增彰显了员工对公司未来发展的信心。公司发展与员工的利益捆绑在一起，将极大地调动公司员工的工作热情和工作动力，预计公司未来的发展速度将进一步加快。（全景网/李洁、雷震）