全景网特派全国两会记者金柱 孙非3月7日北京讯 “2014年，中国股市迎来了一头改革牛！”7日下午15时，全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在北京召开记者见面会。

桂敏杰理事长回答记者提问

上交所理事长桂敏杰

会议现场记者的“长枪短炮”

    去年上交所融资7264亿元

    全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，2014年市场迎来改革牛，改革红利释放以及宏观调控为上交所下一步的发展提供了动力。

    桂敏杰介绍，去年股市由熊转牛，也是上交所实现跨越式发展的一年，上证去年涨幅53%，到年底上市公司家数995家，总市值24.4万亿，总融资7264亿元。

桂敏杰理事长回答记者提问

  上交所将推动战略新兴板建设

    桂敏杰表示，上交所未来的发展目标是以重大改革创新为契机，将交易所推进成为一个开放型、综合型、主体型、服务型、责任型的交易所。

    桂敏杰称，下一步，上交所推动战略新兴板建设，拓展优质上市资源，吸引更多的新兴产业到上交所上市，支持上市公司通过并购重组、优先股等做大做强，提升蓝筹股的吸引力，引导上市公司分红，严格退市等，发展交易所债券市场，建立服务型和责任性交易所。

    桂敏杰还特别提出，上交所将进一步加强和新闻媒体的沟通，“市场关注什么，我们就及时发布相应的信息。”

    沪股通的日均成交超过了QFII和RQFII的日均成交量

    桂敏杰指出，去年上交所的亮点有沪港通和股票期权，沪港通开通4个月，表现符合预期，沪股通日均交易52亿元，港股通日均交易9亿元。

    桂敏杰表示，沪股通的日均成交超过了QFII和RQFII的日均成交量。

桂敏杰理事长在见面会现场

    优化沪港通

    桂敏杰表示，沪港通是起点不是终点，2015年就是要通过沪港通建成开放性交易所，将推进上交所的对外开放，提升上交所的国际影响力，下一步将优化沪港通，建立面向自贸区内的国际开放平台。

    注册制改革方案在论证报批过程中

    桂敏杰:注册制的整体方案还在论证、报批的过程中，上交所是参与者之一。IPO制度多年来是我们关注和不断改革的焦点问题。对注册制的考虑并非最近才有的。

    注册制下要调整企业发行上市条件

    桂敏杰称，注册制改革需要总体框架设计、具体方案、法律修订、起草一系列的规则办法和规定、组织力量来宣传培训、新老制度的衔接、风险评估研判等，其中具体方案包括谁来审、中介职责等。另外还有新老制度的对接、风险评判等等。目前而言，框架和具体方案都考虑得很深入了。

    解决以下几个问题：其一是“谁来审”？由怎样的一支力量来审核企业的申请，交易所来审是一个主流方案。第二是在信息披露下的核准制。审核条件重点是突出企业信息披露的义务。第三是要特别突出中介机构的作用。第四是要加大对违法违规、弄虚作假、隐瞒信息的企业和个人加大打击力度，包括刑事责任和民事责任的追究。第五是对发行上市的盈利条件的要求进行考量。

    注册制下不存在沪深交易所抢夺资源情况

    桂敏杰:两个交易所之间会否出现恶性竞争，放松了对上市企业的审核和要求——这个问题理论上存在。但是，希望登陆资本市场的企业储量是相当丰厚的。所以主要矛盾不是争夺资源的问题，而是如何发挥好市场能力的问题。同时，作为交易所是非常在意自身的形象和社会效益的。其次是在注册制改革之下，交易所若要达成相应的要求，需要对上市企业进行相当严格的审核，不可能任意放松要求。第四是证监会的监督和抽查。还有是媒体的力量。

    ETF期权成熟后推出个股期权

    桂敏杰表示，下一步将逐步优化上证50ETF期权，完善保证金机制，完善行权方式，将推出跨市场ETF期权，在ETF期权成熟后推出个股期权。

桂敏杰理事长查看资料

    将进一步扩大信息披露直通车的范围

    桂敏杰指出，目前85%的信息披露都通过直通车来进行，同时也建立了信息披露的快速反应机制，发出监管关注函30余份，要求上市公司召开投资者咨询会45场，强化了信息披露要求。

    桂敏杰表示，将进一步扩大信息披露直通车的范围，提升二级市场的监察能力，加大跨境跨市场的合作来防范异常交易。

    三大原因致使去年上证指数大涨

   桂敏杰表示，上证去年涨幅53%原因在于第一，上海蓝筹市场经历了三四年的震荡期，属于价值洼地，在央行调整货币政策之后资金进入，所以是价值的修复；第二，市场对混合所有制改革、一带一路等改革抱有预期，也包括沪港通，虽然经济下行，但市场对改革成果有信心；第三，通过两融等手段资金加杠杆入场，券商应控制好两融杠杆，保证风险可控，并且做好投资者适当性管理。

    将进一步优化沪港通试点

    桂敏杰指出，沪港通的表现符合预期，开通以来运行平稳，交易结算换汇管控没有发生障碍。交易量上看，进来的资金超过千亿，南下的几百亿，一些长线资金和大资金还在投资准备的过程中。

    下一步将多渠道吸引长期资金入市，优化沪港通和上市公司回报。第一，在国际市场推介上海市场，介绍上市公司，配合监管层将A股纳入国际指数；第二，完善基础设施，解决研究报告的推送问题，扩大标的，更新交易机制，扩大额度，并考虑适当的时候加入融资融券。

    做大做强交易所资产证券化规模

    桂敏杰表示，要大力发展交易所的债券市场，推介市场，吸引发展主体参与交易所债券市场；提高市场效率，创新产品，做大做强交易所资产证券化规模，推进市政公司债，研究开发交易性产品，发展多元化机构投资者，借助自贸区吸引外资参与交易所的债券市场，建立债券市场管理体系，加大对债券市场风险的监测监控。

    上交所自贸区平台正在搭建 年内或运营

    桂敏杰称，一行三会正在建立有关于自贸区金融改革的意见，交易所在推动自贸区建设方面主要希望的是，为自贸区企业融资、资产交易提供服务；透过自贸区账户管理能够使境外投资者参与股票、债券、基金市场；外资参与一级市场；透过自贸区实现境外企业发行人民币债券。

    最初的考虑是想建立一个离岸市场的平台。现在的基本思路比较清楚——我们的自贸区平台，是一个面向境内的企业和个人以及境外投资者的国际化的交易平台。其功能是服务国家战略一带一路，以及服务好上海作为金融中心的角色。

    设想中的功能：第一是为自贸区企业的融资提供服务，包括其资产的交易，为之提供转让平台。第二是透过自贸区账户管理，通过交易平台能够使得境外投资者参与到我们的股票、基金、债券等市场中来。第三是探索外资参与一级市场的可能性。第四是境外企业发行人民币债券。还有便是扮演一个服务者的角色，帮助国内投资者对外投资。 

    目前正在细化相应方案，希望今年内能够出成果。

桂敏杰理事长回答记者提问

    港股通标的有望扩大

    桂敏杰表示，港股通能否扩大标的？实话讲我们正在于香港方面进行“勾兑”，相信条件成熟我们会把范围扩大。但它需要一个慢慢实践去修正和调整的过程。个人认为扩大标的范围的可行性是具备的。

    希望能够对新兴产业板财务指标的要求进行调整

    桂敏杰指出，关于新兴产业板的建设讨论了很长时间，现在快要落地了。新兴板、包括证券法修改中的财务指标，我们都应该与时俱进。现在看来简单的靠“三年连续盈利”已经不能满足市场的要求了，主板方面我们可能希望能继续保持盈利的指标，当然也有例外，新兴板方面我们希望能够对财务指标的要求进行调整。至于企业的股权架构问题——我们当然希望优秀的互联网企业能够在A股上市，但前提是要对相应法律法规进行相应的调整。

    新兴产业板上市的标准应当随着发展调整，新兴板在财务指标上将采取多元化的财务指标，例如市值加上营业收入加上利润，还有非财务标准，公司治理架构上，只要法律支持，当然欢迎，前提是法律的推动。

会后记者争相与桂敏杰理事长交流