编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

    贷款利率或已见顶 宏观经济见底是否可期待？

    中国贷款利率可能在去年第三季度已经见顶了，宏观经济还要多久才会见底呢？人民银行日前发布的2014年第四季度《中国货币政策执行报告》显示，2014年12月，全国非金融企业和其他部门贷款加权平均利率是6.77%，较年初下降了0.42个百分点。

    其中，一般贷款加权平均利率为6.92%，较年初下降0.22个百分点 ，较去年第三季度末下降0.41个百分点。一些观点认为，一般贷款利率可能已经在去年第三季度见顶了。

    复旦大学经济学院副院长孙立坚2月12日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，目前贷款利率水平的下行，表明我国一系列的宏观调控政策已经起到一定的效果，无论是对影子银行的监管以及货币政策的资金投放方式都产生了一定的作用。但目前来看，企业能否在实业舞台上获取应有的商业机会，能否得到市场化解产能消费的力量，这才是问题的关键。现在企业资金是宽松了，成本也下降了，但是如果投资依然不上升，企业对资金的需求不增长的话，资金的供求关系看上去是导致供过于求，成本在下降，但实际上并不会给实体经济带来太大的积极作用。

    央行发布的数据还显示，截至2014年年末，中国社会融资规模存量为122.86万亿元，同比增长14.3%，其中人民币贷款余额81.43万亿元，同比增加13.6%。贷款余额占社会融资规模存量66.3%，占比较2002年年末下降了20.5个百分点，同期直接融资快速发展。

    对此，孙立坚认为，直接融资渠道通过多层次资本市场的建设和金融创新的推进在不断地提升其作用。这也会影响到央行对商业银行贷款的货币政策运作方式。例如，针对商业银行出现钱荒的问题，央行在货币政策上会采取一些抵押补充贷款以及定向降准方式来支持银行服务农业金融、中小企业、国企改革等一系列政策的定向性投放。另外，更关键的问题是要通过资本市场公平竞争、优胜劣汰的环境把资金配置给真正有实力的企业，因此，重组收购以及资本市场的退市机制在2015年将会非常活跃。

    孙立坚认为，实体经济能否重新转暖，关键在于企业商业模式的调整以及国家优化商业环境制度的建设。2015年下半年经济能否得到复苏，也正是目前市场所关注和期待的。

    红包大战实战开始 阳光保险大胆收购惊呆外媒

    经过半个月的明争暗斗，微信和支付宝的红包大战终于启动真金白银、近身肉搏模式了。昨天支付宝率先出手，在12点整、16点整和20点整发了三轮红包。不过，这场事先张扬的“约架”，最后谁都难逃僧多粥少的残酷现实，搞不好可能弄巧成拙。

    昨天的第一轮红包，支付宝号称一共发了现金1000万元，10分钟之后中奖用户就有210万。这个数字听起来相当了不起，但要知道支付宝用户3亿，幸运用户仍然是凤毛麟角。不出意料，下午就有众多用户抱怨“狂戳几十下，一分钱也没捞到”，质疑支付宝“忽悠人”。

    很多用户昨天一早就在微博和微信上奔走相告，准备好各种抢红包攻略，最后没抢到的郁闷可以理解。按照预告，支付宝准备拿出6个亿来发红包，分到3亿用户身上也就毛毛雨一场，所以乐呵一下就好了，不能太认真。对支付宝和微信来说，本来两家相互封杀就已经让人不爽，如果最后雷声大雨点小、花样多现金少，那就得准备好高招安抚用户的心情了。

    去年安邦保险宣布以19.5亿美元收购纽约地标华尔道夫酒店后，引发了一片“有钱任性”的议论；最近纽约的豪华酒店市场又来了一家中资保险企业，甚至比安邦更加任性。

    据《华尔街日报》消息，中国第七大保险企业阳光保险将以2.3亿美元的价格，收购纽约曼哈顿的水晶宫酒店。这个价格比安邦保险的19.5亿美元少得多，但为什么阳光保险此举更加“任性”呢？原因有二：第一，这家由喜达屋投资的酒店下个月才开业，也就是说没有盈利数据可以参考；第二，阳光保险收购水晶宫每个客房的价格超过200万美元，比安邦保险收购华尔道夫的单价还要高出70万美元，可能创下豪华酒店并购单价最高记录。

    阳光保险的大胆和阔绰，让西方媒体集体咂舌。那些不差钱的中国保险企业，大部分可能自认为收购海外物业是着眼于长远考虑，例如50年甚至100年之后，至于短期市场走势如何，似乎并不是最需要顾虑的。其实，日本企业在上世纪80年代也经历过带着强烈民族自豪感色彩的海外收购狂潮，可它们也没想到，当年的长远布局，三十多年之后不少都陷入经营不善难以为继的困局。

    发改委将加强投资调控 希腊称不再讨论港口私有化

    在经济下行压力之下，今年投资可能需要更好地发挥“稳增长”的作用。中国国家发改委昨天表示，今年将加强投资调控，定向精准促进投资增长，增加有效投资，加大对经济社会薄弱环节的投资，并调动社会资本参与重点项目，充分发挥投资在稳增长中的关键作用。

    在与国际债权人的僵持中，希腊的投资环境越来越变幻莫测了。希腊政府发言人昨天晚间表示，希腊不再讨论将比雷埃夫斯港口私有化的问题。比雷埃夫斯港口是希腊最大港口，按照上届政府的协议，该港口的多数股权本将出售给中国中远集团。希腊新政府上台后宣布中止该港口的交易，随后又一度改口说会尊重中远集团与希腊往届政府已经达成的协议。

    近日国际油价强劲反弹，不过石油出口国的市场分割争夺仍然没有结束。据彭博社报道，伊拉克和伊朗均下调了3月份交货、出口到亚洲的原油官方售价，分别创下2003年和2000年以来最低水平。（全景网）