全景网1月19日讯 尽管多数投资者对周一的大跌已有心理预期，但最终沪深300指数7.7%的跌幅仍然超出了市场预期。近2000家个股下跌，前期龙头金融股更是全线跌停。问题来了：牛市根基真的动摇了吗？大蓝筹的估值修复还能否延续？盘后，全景网联系了多位机构分析人士进行解读。

    杨德龙：上涨大逻辑未变 回调或至3000点以下

南方基金首席策略分析师杨德龙向全景网表示，除了众所周知的利空因素，大盘经过连续上涨也的确有调整的需要。特别是获利盘很重的中字头股票，前段时间涨幅很大，再加上现在是有杠杆的市场，一些加杠杆的融资盘斩仓防止爆仓，引发踩踏现象，这加快了调整的步伐。

    杨德龙同时认为，这轮牛市上涨其实主要是资金面的推动。A股相对于楼市、实业、黄金，确实有估值吸引力，现在这个大环境并没有改变，大盘上涨的逻辑并没有改变。即便是这次针对券商的利空，也只是限制融资的门槛，不是停掉两融而是规范两融，这个利空其实是可以被市场消化的。

本次调整，估计要到3000点以下才能吸引更多资金入场抄底。后期热点可能会有所变化，从前期的大盘蓝筹股一枝独秀，扩散到其它二线蓝筹板块，比如汽车、医药、食品饮料，这些前期表现一般的二线蓝筹股票可能会接过上涨的接力棒。

    郭艳红：牛市离结束还早 抄底可考虑保险股

对后市走向，方正证券首席策略分析师郭艳红直言：“现在离牛市结束还早。”郭艳红认为，无风险利率降低，流动性改善，这些宏观的东西依然比较明朗，暴跌其实就是一个事件性的冲击。“我估计，像这种跌法，两三天就调整得差不多了，后面就是起来得快还是慢的问题。”他认为，估值修复行情结束之后基本面能不能跟上那是后话，先单说这一轮估值行情就还远未到结束。

    而对于前期大牛的券商股，郭艳红认为证监会的整治不会对券商基本面形成太大负面影响，因为不管如何两融还是处于发展的初期，后面还要继续前行，这个趋势不会变。不过他同时也表示，投资者如果想抄底券商股还得等一下，保险股则可以考虑，等融资盘都出来之后就可以开始布局。 

    李大霄：大盘重回涨势要看四个前提条件

“钻石底”时一直看好大盘蓝筹股的李大霄如今认为，蓝筹股的估值已经“有点高了”。他表示，大盘重回牛市之前有四个因素需要修复：1、沪指两个月就涨了1000点，涨速太快需要修复；2、AH股溢价指数从88点涨到133点，这个过高需要修复；3、过高的杠杆比重需要修复；4、A股目前有超过600家公司PE超过100倍，超过一半的公司的PE超过40倍，需要修正。

    张仕元：上涨趋势未变 前期热点股仍将唱主角    

    西南证券研究发展中心首席分析师张仕元表示，A股大的上涨趋势没有变，后市再跌一下就差不多了，回调区域估计在2800点-2900点，仍以快速调整为主。他认为，调整完成后，此前的强势股仍将重拾强势，热点不会发生明显变化。（全景网）