编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为成亮。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事,第一时间进行深入浅出的分析,迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时,连线顶尖经济学家,深入繁杂信息与不同观点的内部,为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8:30播出,播出频率为:北京FM90.5,广东、香港、澳门均为FM107.1,天津FM90.6,重庆FM91.7,青岛、烟台FM89.8,芜湖FM89.4,合肥FM90.1。 

    卢布汇率崩盘 新兴市场危机再现

    近日,国际原油价格跌破60美元关口,较年内高点已经累计下跌接近一半。油价的大幅波动给能源大国俄罗斯带来了巨大的压力,该国货币卢布汇率也下跌近半。即使俄罗斯央行连夜大幅加息6.5个百分点,也没能扭转这种形势。俄罗斯股市周二盘中一度下跌10%。此外,其余新兴市场国家的货币近日也接连走低。

    油价重挫,汇率大跌,以及美联储收紧货币,这些熟悉的迹象都让人们想起了1998年的新兴市场危机。在类似的背景下,当时俄罗斯发生了债务违约,本币贬值,委内瑞拉也爆发了严重的金融危机。

    不过,也有分析指出,目前新兴市场的情况比当时有了许多改善。例如,汇率波动性增加,不再是固定汇率机制,这会释放金融市场的压力。而目前新兴市场的外汇储备合计高达8.1万亿美元,是当年储备总额的12倍多。另一方面,目前发展中国家的外债仅占GDP的26%,这一比例明显低于1998年的40%。

    中国农业银行首席经济学家向松祚12月17日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，近期油价下跌造成许多新兴市场货币受压。从历史上看，每次石油危机都会引发多国货币危机、金融危机乃至经济危机。

    向松祚认为，目前新兴市场正处在新一轮货币危机和债务危机的边缘，焦点为俄罗斯经济。俄罗斯经济目前存在三个问题，一是卢布汇率动荡和持续走低，因目前大量资金从俄罗斯出走，大量资本外逃会导致汇率持续弱势；二是通胀严峻，目前该国已出现老百姓抢购食品以及其它生活必需物资的情况。由于大幅加息，明年俄罗斯经济可能出现萎缩，目前墨西哥也出现类似情况，因此预计新兴市场明年经济可能会持续走弱，有些国家甚至负增长。

    他强调，第三个关键问题在于俄罗斯有可能出现债务危机，因其外债规模接近7000亿美元，但目前可动用的外汇储备只有2800亿美元，尽管其官方数据为4500亿美元；其它一些国家也面临同样的问题，尽管外汇储备数据看似较大，与1997-1998年不可同日而语，但可动用规模并不多。也就是说，这些国家短期内如要偿债，很有可能会出现债务危机或违约。如果出现这样的情况，前一段时间许多分析人士预测的新一波全球金融危机就有可能出现。

    因此，向松祚认为，目前包括主要产油国在内的国际社会，应开始采取措施来遏制油价急剧下滑，从而减缓对新兴市场经济的冲击；新兴市场本身也应设法防止资本大规模外逃引发的货币危机和债务危机。

    央行维持零操作 矿业巨头扩大铜产出

    中国央行周二在公开市场没有进行任何操作,是连续第六次保持中立态度,本周公开市场资金到期量为零。虽然最新的经济和金融数据都表现不佳,实体经济需求低迷,外汇占款也出现萎缩,但央行继续维持谨慎的政策态度,没有使用逆回购等手段投放资金。

    业内人士指出,金融资本脱离实体经济导致国内资本市场尤其是股市的繁荣,也增加了央行对进一步宽松政策出台的顾虑,考虑到年底临近,如果新股申购资金冻结对流动性形成巨大压力,央行可能会以定向宽松的方式输血稳定市场。

    分析机构预测,本月的新股申购冻结资金规模可能达到2万亿元,年底理财产品到期规模也比较大,资金面压力不小,但股市的表现对央行的政策有较大影响。央行研究局首席经济学家马骏最近表态称,宏观政策要根据情况变化微调,只要就业没有太大问题,就无需强刺激,明年需要稳健的货币政策。

    再来关注铜价。全球矿业巨头力拓和必和必拓正在大量生产铜,希望在1400亿美元规模的全球市场中占得更大份额。此举显然是为了把高成本生产商挤出市场,就像它们曾在全球铁矿石市场上采取的策略一样。尽管预计未来数年市场将出现供应过剩,两家公司还是希望增加数以百万吨计的铜产量。

    根据澳洲能源局的预计,2015年全球铜供应将出现30万吨的过剩产能,相当于韩国半年的产量。力拓的一位高管也表示,2018年之前铜市都不太可能回到短缺状态,目前该公司致力于超越竞争对手,并建立利用经济周期创造价值的商业模式。

    这种挤压竞争对手的策略在铁矿石市场已经获得成功。今年以来力拓和必和必拓在市场低潮中不断推出的大量廉价铁矿石,打压价格进一步下跌。这一策略带来的最终结果是,两家公司目前控制着一半的铁矿石海运市场,高成本生产商被迫退出市场,产能降低了大约1.25亿吨,是全球市场需求量的十分之一。

    腾讯索尼音乐达成战略合作 英国物价升幅创新低

    索尼音乐与腾讯公司昨天宣布了一项战略性合作,腾讯将成为索尼音乐在中国大陆的数字音乐音频内容战略合作及版权分销合作伙伴。有分析指出,这将促进国内数字音乐的正版化进程。腾讯近期在媒体内容上进行了大量投资,包括与美国有线电视台HBO、制作公司华纳兄弟达成了战略合作。

    英国统计局昨天公布的数据显示,英国11月消费者价格指数同比增长1.0%,环比下降0.3%,均落后市场预期,并且是2002年9月以来的新低。英国央行行长卡尼在数据公布后表示,英国银行业对俄罗斯的风险敞口很低。英国央行将观察油价下挫对英国CPI的影响。

    汇丰银行昨天发布的数据显示,12月中国制造业采购经理人指数PMI初值为49.5,创七个月来的新低,也是今年4月以来首次跌至荣枯分界线以下。汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为,数据显示国内需求显著放缓,价格指数也出现大幅下跌,通缩压力上升。未来几个月货币政策可能需要进一步放松。（全景网/成亮）