编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

    短期利率不降反升 报称银行输压央行降准

    为了降低实体经济融资成本，中国央行11月作出了降息决定，A股随之启动大涨行情，但货币市场利率却未出现下降。降息之后，票据贴现利率不降反升，银行间7天回购利率高达3.6%，较降息之前略微上升，国债、信用债收益率也全面走高。

    外电昨天援引中资银行管理人士的话报道说，中国银行业正在施压人民银行采取全面降准措施。该人士指出，存款历来是中资银行获得低息融资的主要方式，目前银行存款出现罕见下降，正在迫使银行减少放贷，或者寻求相对昂贵的融资方式。

    中国农业银行首席经济学家向松祚12月9日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，中国央行降低基准利率并不意味着商业银行对企业贷款利率会立即下降。他指出，最近同业拆借利率有所上升，并且有些企业从银行获取贷款的利率略微有所上升，是由于临近年底，有些企业难以按时还本付息，资金面总体趋紧。另外，还有一个令人忧心的现象是有些企业并未将贷款用于生产经营，而是变相投机。

    向松祚认为，目前资金成本较高，原因仍为实体经济投资空间和经营环境并不太好。在此背景下，要降低企业融资成本，不应大规模降息降准，货币政策必须坚持盘活存量、调整结构，定向调控的办法比全面降息降准要好得多。

    不少机构认为，股市大涨和短期利率走高，让人民银行面临两难的抉择。中金公司认为，要遏制目前的通缩担忧，货币政策加大宽松力度才是根本；申银万国和德意志银行等机构则认为，由于资产价格大涨，央行这个时候不会选择火上浇油。

    对此，向松祚表示，目前央行货币政策不能直接改变市场利率，下一步央行应坚持已探索的流动性管理办法，使银行拆借利率维持在一个比较稳定的水平。

    向松祚认为，商业银行对企业的贷款利率水平主要由市场风险决定，对此银监会以及国务院监管部门应采取定向调控办法，有些行业不能继续贷款，贷款应坚决转向一些需要支持的小微、三农和新兴科技企业。

    同时，他认为，目前股市鼓励融资、融券甚至高杠杆交易，刺激了投机氛围，与企业利润和经营的实际情况脱节，会给中小投资者带来很大风险。在此背景下，要坚决打击和遏制一些企业投机股市的现象，这也需要商业银行和管理部门的配合。

    BIS警告美元上升威胁新兴市场 夏普赔钱甩卖资产

    美国就业市场大幅提升，市场纷纷猜测美联储即将进入加息通道，美元汇率持续走高，这对新兴市场来说可能不是什么好消息。国际清算银行发布的最新季度报告指出，美元持续走强可能加重新兴市场的债务负担，暴露出新兴市场的金融脆弱性。

    根据国际清算行的数据，今年第二季度中国企业的跨境贷款增加了650亿美元，截至第二季度末，中国银行业和企业未偿还的美元贷款余额1.1万亿元，俄罗斯企业也有7150亿美元，巴西和墨西哥在4000亿美元左右，印度和韩国企业均为2000亿美元多一点。

    今年跨国银行向新兴市场发放的跨境贷款高达3.1万亿美元，绝大部分也是以美元计价；同时新兴市场债务人共计发行了2.6亿美元的国际债务证券，其中四分之三以美元计价。

    在美联储加息预期的刺激下，上周美元兑部分主要货币汇率创下了金融危机以来最高水平。新兴市场那些背负巨额美元债务的企业，可能需要重新考虑一下负债结构了。尤其是国内的航空公司，如果美元继续强劲走高，他们的报表可能很难看。

    在日本电子产业整体败落的背景下，作为液晶之父的夏普虽然坦然承认困境并不断地尝试改变，但在残酷的现实面前，仍然难以避免卖儿卖女的命运。

    路透社昨天报道说，夏普正在考虑将美国太阳能开发部门卖给加拿大企业。2010年日本电子产业的败落趋势还没有那么明显，夏普用3.05亿美元现金买下了一个远在美国的太阳能研发部门，现在作价2.47亿美元出售，明显是一笔不折不扣的赔钱买卖。

    不久前的11月，夏普刚刚公布了一个新的转型方案，打算以中国市场为据点，扩大以冰箱为代表的白色家电业务，将白色家电和黑色家电两块业务提升到同等重要的高度。不过，夏普这盘棋可能不好走，先不说夏普在给中国消费的是根深蒂固的“卖彩电”印象，国内做白色家电最重要的是渠道和价格，这两方面夏普在中国市场都没有优势。

    万达地产招股价低于预期 支付宝移动支付增长迅猛 

    万达地产香港IPO引发广泛关注，不过筹资额将远低于之前预期。万达地产今天在香港举行了IPO路演，招股价格区间为每股41.8至49.6港元，筹资规模最高不超过44.11亿美元，与此前预期的50至60亿美元相去甚远。

    今年移动支付继续保持迅猛增长。支付宝昨天公布，今年1至10月份，支付宝移动支付占全部支付笔数比例达到54%，而去年全年仅为22%。支付宝指出，移动支付占比提升，部分原因在于农村和小型城镇的消费者逐渐将移动设备作为线上购物的主要工具。

    腾讯最近在投资方面又有新动作。国内最大的商业Wi-Fi网络架构和运营服务提供商迈外迪昨天宣布公司完成C轮融资，获得腾讯和大众点联合投资3亿元。目前迈外迪在国内商业Wi-Fi市场占有率排名第一，服务覆盖20多个机场、500多个商业连锁品牌。（全景网）