编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事，第一时间进行深入浅出的分析，迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时，连线顶尖经济学家，深入繁杂信息与不同观点的内部，为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。 

    节目于每天早上8：30播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。

    中资银行负债结构失衡 利率市场化或逼银行转型

    中国监管机构近日针对商业银行负债业务进行调研发现，中国商业银行总体负债金额逐年上升，但存款占负债比例远高于非存款。调查报告指出，中国商业银行负债结构失衡存在很多弊端，例如资金筹措被动、经营稳定性削弱、筹资外部空间受到限制等等。

    报告指出，中国金融机构负债增长远远超过GDP增速，2008年至2012年期间从54.3万亿元增加至102.4万亿元。截至2012年年末，存款等被动型负债占商业银行全部负债的比例为89.6%，债券、同业负债以及国外负债等主动型负债占比只有10.4%。相比之下，国外的渣打银行存款占负债比例仅为60%左右。

    中国农业银行首席经济学家向松祚10月21日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中表示，我国商业银行体系的存款占负债规模比重较高，是我国整体经济结构调整所必然产生的结果。一方面，我国货币市场非常不发达，严格意义上来说，货币市场从90年代末期才开始启动，主要为银行或银行与企业之间拆借资金、流动性非常高的市场，现在总体规模还不是很大。如果银行不吸收存款，而仅仅通过货币市场来拆借资金的话，货币市场交易量、利率和交易手段都不能满足其管理负债的要求，因而银行仍需下很大工夫去吸收大量存款。同时，企业富余资金也无法通过货币市场拆借出去，只能存入银行。

    另一方面，他指出，我国股市和其它资本市场仍欠发达，居民财富的相当一部分仍要存在银行。另外，近几年负债中存款增长非常快，很大程度上为贷款所派生的存款。

    向松祚认为，我国银行负债结构要改善，必须跟随资本市场和金融市场改革的深化，近几年存款占银行体系负债比重已在快速下降，脱媒化过程在加速进行。

    中国央行去年放开了贷款利率管制，但存款利率市场化迟迟没有进展。一些分析指出，目前利息差是商业银行盈利的重要保障，一旦存款利率放开，银行融资成本和经营风险可能上升，但存款利率市场化也将促使银行积极调整负债结构，减少被动负债。

    对此，向松祚表示，存款利率市场化是利率市场化改革的应有之义，必须逐步实行。目前外币存款利率市场化已在上海等地试点，效果不错，预计很快要在全国铺开，本币存款利率市场化也会快速推进。

    向松祚表示，存款利率市场化的效果对商业银行负债会有很大影响，如果商业银行不能为居民和企业储户提供良好的利率，企业和个人就会把存款从银行转移到其它金融机构。在这个大背景下，一方面商业银行要改进存款产品以稳定住贷款，二是要加快货币市场发展，使金融机构和企业都能参与拆解市场的发展，让银行有更多渠道来管理负债。

    他指出，去年中国央行已允许商业银行通过大额可转让定期存单从同业市场方便地拆借资金，相信未来这些政策还会继续出台，商业银行会有更多办法来应对存款利率市场化改革，存款利率市场化改革同时也会为居民提供更多理财工具和渠道。

    传德法秘密协商预算 卡塔尔投资局入股崇光母公司

    对法国人不及格的预算案，德国人可谓“恨铁不成钢”，虽然对外宣称要严格按规矩办事，但为了维持大局，私底下还是要给法国人找台阶下。据德国《明镜周刊》报道，德国和法国正在秘密磋商一项协议，努力使法国2015年预算草案获得欧盟委员会的通过。

    报道说，这项秘密协议约定，法国向欧盟委员会提交一份详细的削减赤字和结构性改革蓝图；作为回报，德国对法国多年来一而再、再而三违反赤字承诺继续睁只眼闭只眼。更重要的是，如果欧盟委员会决定对法国采取惩罚措施，德国承诺出面驳回。

    法国将于本周三向欧盟提交2015年预算案，预算案显示法国赤字率要到2017年才会下降至欧盟要求的3%以下，比法国原来承诺的日期推迟了两年。如果没有德国人撑腰，法国很有可能成为第一个预算案被欧盟委员会驳回的国家，并且面临罚款。

    另一方面，如果法国的预算案遭到欧盟拒绝，德法关系会遭到严重损害。《明镜周刊》说，尽管德国领导人坚持推行紧缩政策，但也不希望看到欧元区核心国家之间产生正面冲突。

    从欧洲到加拿大，从日本到澳大利亚，见识了中国土豪财力的发达国家都在努力撬开中国人的钱包，意大利人甚至专门建立了一个叫做“把它卖给中国人”的网站。不过中东是个例外，土豪遍地的卡塔尔盘算的不是向中国人卖东西，而是从中国人这边买东西。

    在香港上市的利福国际集团昨天宣布，其控股股东将以6.2亿美元的价格，向卡塔尔投资局出售利福集团19.9%的股权。对利福集团大家可能比较陌生，不过对香港SOGO百货一定不陌生。利福集团是SOGO百货的母公司。

    卡塔尔投资局掌管着上千亿美元的资产，过去在中国比较大的投资包括收购农业银行和中信资本的股权，今年以来主要投资标的来自欧洲和美国。不过，卡塔尔投资局表示，投资SOGO百货只不过是个开始，未来将向中国、日本和韩国投资150亿美元。

    国务院提加快体育产业发展 欧央行开始执行宽松政策

    中国国务院昨天发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，计划到2025年体育产业总规模超过5万亿元。《意见》明确，鼓励社会资本和境外资本投入体育产业领域，放宽体育产业投融资渠道；此外，高新技术体育企业所得税按15%的税率征收。

    中国与欧盟的电信持续已久的争端终于得到解决了。欧盟贸易执行委员卡瑞德古特昨天表示，欧盟已经结束了与中国的电信贸易争端，不再威胁对中国电信出口产品征收惩罚性关税。分析认为，此举标志着中欧贸易关系得到缓和。

    欧洲央行昨天开始执行10月初公布的宽松措施。欧洲央行发言人昨天表示，该行已经开始在二级市场买入抵押债券。据外电报道，欧洲央行首批买入的是法国抵押债券，不过这个说法尚未获得官方确认。欧洲央行希望通过购买抵押债券和资产支持证券，向市场注入更多流动性，从而提振欧元区经济复苏。（全景网）