全景网6月19日讯 从去年6月4元/股的股价，暴涨到现在的15元多每股，山水文化（原*st天龙）俨然是今年的一只明星股了。然而，近日，公司股价连续下跌，同时大股东因陷借款风波股权遭冻结、公司诉讼问题尚未解决，全景网互动平台上投资者质疑，公司正在筹划的定增或也将蒙上一层阴影了。 

    大股东股权遭冻结  分析称定增或生变 

    近日，山水文化一则公告让其小股东们很受伤。公司第一大股东黄国忠因事涉借款风波，其持有的公司2000万股股份被法院冻结，占公司总股本的9.88%。 

    值得一提的是，今年2月份公司才推出5亿定增计划，拟向第一大股东黄国忠旗下广西钲德非公开发行1亿股，发行价为5.16元/股，募集资金总额为5.16亿元。定增预案显示，此次募集资金扣除发行费用后用于“偿还上市公司负债”及补充流动资金，其中约2.2亿元用于偿债。如今，定增发行还在“路上”，第一大股东黄国忠的股权却遭冻结，投资者担心，公司这次定增恐怕要“黄了”。 

    “我们现在已经派律师处理这件事情了（大股东借款纠纷），应该不会影响定增”。记者联系上市公司方面，其工作人员表示。不过，对于何时将会有结果，该工作人员却并未能给出具体的时间表。 

    然而，记者注意到，今年2月山水文化推出定增的同时，其去年11月开始的重大资产重组却因诉讼戛然而止。其控制人黄国忠当时希望将山水文化成功转型到文化旅游业，公司拟以现金及发行股份结合的方式收购云南杨丽萍文化传播有限公司及桂林广维文化旅游文化产业有限公司100%股权。不料，这一重组事项却因陷入与深圳市达瑞进出口贸易有限公司（“深圳达瑞”）的债务官司而告吹。 

    截止目前，根据公司公告，其仍欠下深圳达瑞5000万的债务。而如今，大股东股权被冻结，公司定增也前途未卜，偿债资金成了摆在山水文化面前的又一个难题了。 

    有市场分析人士就对记者直言到，大股东股权冻结，定增肯定是有影响的。“如果他（大股东黄国忠）手上有现金或更方面的资产的话，可能法院都不会冻结他的股票，而是直接冻结资金，那样更方便”。 

    负债高企  对外投资资金或成瓶颈 

    一方面大股东股权被冻结，上市公司5000万债务尚未解决，公司定增又蒙上阴影，而近日，公司却还“高调”推出对外投资计划，拟投资近1.33亿元分别设立山水盛景投资、山水乐听投资、俊人影业三家子公司，分别从事项目投资管理和影视策划制作业务。 

    除此之外，公司还拟租赁国家体育馆主馆从事室内大型驻场演出业务，并准备与七弦股权投资和六合逢春等公司共同发起设立总规模为20亿元的山水文化并购基金，首期基金额为5亿元，山水文化承诺出资2000万元至5000万元。 

    就有投资者算了一笔账，公司上述投资至少需要动用资金合计超过1.5亿元，约占到公司总资产的近35%。而截止今年一季度末，山水文化的资产负债率高达近84%，货币资金仅30.8万，净资产也才4101万。也就是说，目前与深圳达瑞的债务先不说，公司对外投资需要的资金或成大难题了。 

    “这个会有办法去解决，但现在也不清楚，这个是大股东（黄国忠）他们去做的。”公司工作人员对记者表示。 

    不过，现在看来，大股东自身借款风波还未平息，恐怕对上市公司资金问题也“心有余而力不足了”。（全景网）