编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为邱璧徽。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事,第一时间进行深入浅出的分析,迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时,连线顶尖经济学家,深入繁杂信息与不同观点的内部,为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。

    节目于每天早上8:30播出,播出频率为:北京FM90.5,广东、香港、澳门均为FM107.1,天津FM90.6,重庆FM91.7,青岛、烟台FM89.8,芜湖FM89.4,合肥FM90.1。

    央行50天内二次定向降准 货币政策基本取向不变

    中国央行昨晚宣布,2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。按此标准,此次定向降准覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。此外,为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。

    这是央行50多天内第二次实施定向降准,可以说我国的货币政策已经进入了定向降准通道。央行称,此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域,确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅。

    央行昨天表示,当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷及社会融资规模合理适度增长,促进经济健康平稳运行。

    中国农业银行首席经济学家向松祚对此表示,定向降准是央行对国务院在去年年底经济工作会议提出的基本货币政策方向的贯彻落实,也就是在保持货币总量适度增长的前提下,重点调整信贷结构。

    向松祚表示,这次定向降准有两个50%和30%的严格指标,也就是金融机构上年新增三农贷款和小微企业贷款必须占全部贷款的50%,涉农贷款和小微企业贷款余额必须占全部贷款余额的30%。他指出,从这两个指标中可以看出明确的政策取向,希望金融机构把可贷资金用到三农和小微企业中去,核心原因是农业是我国经济最薄弱的环节,小微企业又是我国解决就业的核心力量,因此信贷结构调整要重点指向这两个方向。

    他认为,我国信贷结构存在很大问题,从2009年起信贷规模开始飞速扩张,但在这5年中,每年有20%-25%的新增贷款投向房地产行业,有接近80%投向大中型企业,这一结构显然很不合理。定向降准是央行利用信贷手段进行结构调整的基本措施。

    向松祚还称，目前货币政策基调仍然没有变化,货币政策基调在去年已经定为保持稳健,同时重点盘活存量、调整结构,这就意味着不能全面降准、大规模释放流动性,我国也没有这个条件。

    向松祚认为,我国经济面临的主要问题是房地产行业、大中型企业和产能过剩行业占用信贷资金过多,定向降准的目标就是使信贷从这些行业中退出,投入到确实能解决就业和经济根本问题的行业中去。中小微企业担负了中国70%以上的就业任务,而三农企业又是解决中低收入阶层,特别是广大农民生活的根本性途径,如果这些行业没有好的信贷支持,是很难确保就业的。

    他强调,目前中国经济面临的主要问题并不是稳增长,尤其不能通过传统的产能过剩行业来稳增长,而要通过小微企业和新兴行业。这就意味着货币总量不能大规模宽松,一是没有条件,二也没有需要,而要利用各种综合性手段来调整结构,把可用资金引导到需要的行业中去。因此,向松祚认为,从这个意义上来说,货币政策方向已有重大调整,但这是新一届政府所一直强调的政策方向。

    美股IPO中概股回报率高 阿里巴巴上市瑞信最受益

    最近一些内地企业赴美上市,让美国股市又掀起了一股中概股热潮,当然主要原因还是因为中概股很赚钱。彭博数据显示,过去一年中十大赴美IPO的中资企业,上市第一天平均给投资者带来44%的回报,远高于同一时期赴美IPO企业整体回报率25%。

    其中去年10月上市的58同城和去年12月上市的汽车之家首日回报率分别高达140%和110%,主要是投资者认为中国巨大的市场让服务行业公司深藏发展潜力,另外中国经济正处于转型期,政府也希望通过大力发展服务产业,帮助经济进行结构性调整。

    过去12个月,16家赴美IPO的中国企业中,有12家主营互联网服务,例如新浪微博、京东等,而它们在上半年美国市场科技股暴跌的大背景下仍有不俗表现。即将在美国IPO的中国互联网巨头阿里巴巴,更是备受投资者期待。

    在给投资者带来收益之前,土豪阿里巴巴首先让帮它做证券承销业务的投行赚个盆满钵满。据英国《金融时报》报道,阿里巴巴在美IPO可能筹得200亿美元,其聘请的六家投行瑞士信贷、摩根士丹利、摩根大通、德意志银行、高盛和花旗集团可以共享4亿美元佣金,每家投行大约获得6600万美元。

    不过,瑞信由于在2012年购买了阿里巴巴价值5000万美元的可转换债券,因此它将成为阿里巴巴IPO最大的受益者。假设阿里巴巴IPO后总市值达到市场预期的最高值1210亿美元,那么瑞信可以从持有的可转换债券中获利6800万美元,比本次承销收入还要多。

    报道说,瑞信是在帮助阿里巴巴向新加坡的淡马锡和政府投资公司等大型投资者融资时购买其可转债的,当时那轮私人融资对阿里巴巴估值约为450亿美元,但如今阿里巴巴的估值已在1000亿美元上下,较当时翻了一番以上。

    瑞信此次获得承销商资格,也得益于先期就和阿里巴巴建立紧密关系,可以说那是一笔一举两得的买卖。当然,这和瑞信亚洲投行的独到眼光有很大关系,瑞信今年以来已经参与了5家中国互联网企业的IPO事宜,为众投行之最。

    A股IPO正式开闸 全国铁路货运形势严峻

    中国A股IPO6月9日正式开闸。中国证监会周一宣布,该会按法定程序核准了10家企业的首发申请,沪深交易所各5家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股说明书。　

    前五月全国铁路货运延续前四月的下滑势头。中国铁路总公司称,当前全路货运形势仍然严峻,货源持续低迷。前5月全国铁路货运总发送量完成15.80亿吨,同比降3.07%;其中货物发送量完成15.79亿吨,同比下降2.95%。(全景网)