编者按:本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《早间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成,节目主编为何碧玉。该节目每天选取最具风向标价值的全球财经大事,第一时间进行深入浅出的分析,迅速周详地理清新闻事件的背景脉络。同时,连线顶尖经济学家,深入繁杂信息与不同观点的内部,为听众提供洞察超越表面资讯的理性分析。
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工业利润增速提升 然存货增速继续加快
尽管经济活动继续放缓,3月工业企业利润增速却出现了比较明显的提升。国家统计局昨天公布的数据显示, 3月份全国规模以上工业企业利润同比增长10.7%,增速较1至2月份提高了1.3个百分点。
国家统计局认为,3月工业企业利润增长加快主要是由于两方面的因素,其一是电子行业利润增长达到63.4%,对整体起到拉动作用;其二是去年同期比较基数较低。从行业表现上看,新增利润绝大部分来自汽车、电子等5个行业,采矿以及原材料等行业利润下滑明显。
招商证券宏观研究小组主管研究员谢亚轩4月28日在中国国际广播电台环球资讯广播《早间第一资讯》节目中称，3月工业企业利润增长速度虽较上月有所提升，但从历史数据来看，仍处于较低水平。
谢亚轩认为，导致利润增速回升的原因并不是需求的改善，而是因为上游价格回落速度比下游要快，相对扩大了企业利润空间，但这并不是一个良性循环。目前来看，制约工业企业利润增长的原因还是市场供求，也就是过剩的产能和疲弱的市场需求之间的矛盾。
值得注意的是,在主营业务收入增速大致持平的情况下,3月末工业企业存货增速进一步加快至10.7%,高于1至2月末的10.2%;工业企业应收账款同比增长13.1%,也高于1至2月末的12.7%。
对此，谢亚轩表示，从近期一系列宏观指标来看，企业被动增加库存和应收、应付账款的情况有增无减，这其实是金融领域的资金紧张和实体经济中的供求失衡在企业财务层面的集中体现。
他指出，应收、应付款所依赖的商业信用是非常脆弱的，如果这个局面延续，很可能在未来某个时点、从某个企业开始，引发全行业的资金链风险。
莫斯科交易所受益乌克兰局势 欧洲货币利率上升
乌克兰局势恶化害惨了俄罗斯股市,不过有一只股票例外,甚至还获得了摩根大通将其评级从“持有”上调为“买入”,这只股票就是莫斯科交易所。
今年以来,俄罗斯股市下跌了超过14%。而因为欧美的制裁威胁导致俄罗斯交易员神经兮兮、草木皆兵,莫斯科交易所的股票成交量急剧上升,今年3月份成交量比去年同期扩大了一倍。对莫斯科交易所来说,股市下跌完全没有问题,只要成交量继续膨胀,就有得赚。
除了交易量上升,莫科斯交易所还有可能获得另外一块肥肉。在欧美宣布对俄罗斯进行制裁之后,俄罗斯官员呼吁本土企业把上市地点从国外转移到国内。俄罗斯有不少矿业、资源类行业巨头在伦敦交易所上市,如果未来都转回俄罗斯国内上市,莫斯科交易所就赚大发了。
不过,证券交易要想长期繁荣,靠的最终还是经济发展,而目前俄罗斯这方面看起来很糟糕。由于卢布贬值导致通胀压力迅速上升,上周五俄罗斯央行宣布加息50个基点,基准利率已经达到7.5%,这对下半年可能陷入萎缩的俄罗斯经济来说实在不是什么好消息。
货币刺激就像贼船一样,上去容易下来难。随着欧洲央行的长期再融资计划进入还款高峰期,欧元区利率走高,欧洲央行推出量化宽松的压力进一步加重了。
根据欧洲央行的最新报告,上周欧元区银行业统计偿还了95亿欧元长期再融资计划的贷款,还款规模高于前周的74亿欧元,并创下一季度以来单周最高值。这些贷款中不少其实还没有到期,不过欧洲银行业年底面临压力测试大考,提前降低杠杆率也是无奈之举。
2011年年底至2012年年初,在债务危机最严重的时刻,欧洲央行推出了被称为“变相QE”的长期再融资计划,累计向欧元区货币市场注入1万亿欧元的流动性。不过随着商业银行加快速度向欧洲央行偿还这些低息贷款,4月份欧元区隔夜拆借利率迅速上升。
由于受到欧盟条款的制约,欧洲央行一直努力避免直接的量化宽松。不过随着货币利率上升,欧元区面临的通缩压力可能进一步加重。对欧洲央行来说,避免量化宽松已经变得越来越难了。
IPO发审会将重启 今年固定投资料增长超过17.5%
暂停超过18个月之后,A股IPO发审会将重新启动。中国证监会上周五晚间宣布,将于4月30日召开2014年第57次和第58次发行审核委员会工作会议,拟审核会稽山绍兴酒股份有限公司等四家企业的IPO申请。目前IPO预披露名单已经达到122家。证监会新闻发言人张晓军日前表示,证监会正在有序安排IPO的审核工作,IPO规则修改不会影响排队企业审核。
今年我国固定资产投资可能保持较快增长。中国国务院参事蒋明麟昨天在2014中国国际水泥峰会上表示,投资仍是稳增长的关键,加快投融资体制改革,推进投资主体多元化,优化投资结构,释放民间投资潜力,保持固定资产投资合理增长。今年全社会固定资产投资预期增长大于17.5%。
面对欧美的制裁措施,俄罗斯正在加快开拓能源出口市场。据外电报道,俄罗斯和印度计划修建一条穿越中国新疆省的输油管道,造价300亿美元。如果该项目成功,将成为世界上最昂贵的输油管道。俄罗斯官员早前透露,中俄天然气供应合同有望在五月底签署。(全景网)