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    国企改革路线将出炉 各大央企跃跃欲试

    备受瞩目的“国企改革路线图”出台之后，国企改革可能迎来新一轮高潮。国内媒体今天报道说，经过若干次修改之后，《深化国有企业改革的指导意见》已经递交国务院，应该很快就会有结果。

    在新一轮国企改革中，发展混合所有制企业，民营资本进入相关领域的具体办法、特许和垄断经营哪些领域将放开民间资本进入等问题备受关注。国企在改制上市、兼并重组、项目投资等方面的具体措施也有待进一步明确。

    尽管顶层路线还没有出炉，不少央企近期已经发起了大动作。中国石化上月宣布将在混合所有制方面破题，在油气销售等下游领域向民间资本开放；日前中信集团通过借壳实现在香港整体上市，则被认为是国企改革迈出了一大步。而宝钢、中海运等多家央企近期相继成立了深化改革领导小组，准备着手推进改革事宜。

    对此，中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军在中国国际广播电台环球资讯广播周五播出的《晚间第一资讯》节目中表示，政府在三中全会当中提到，不同所有制企业，无论是民企还是国企都应当一视同仁。如果这句话能够得到落实，那么现在国企所进入的领域也应该对民企开放。从这个意义上来讲，混合所有制应该是没有禁区的，除非是涉及到军事等国家机密。  

    刘胜军认为，目前我国绝大多数国有企业所垄断的领域都应该向民营企业开放。并且，仅仅是发展混合所有制，允许民企参股还是不够的，还应当允许民企控股，打破国有企业的垄断地位。

    刘胜军同时表示，未来在发展混合所有制的过程中，允许大型国有企业上市是一个最好的途径，因为它能够通过有效的定价来避免国有资产流失的争议。  

    他称，通过资本市场来实现国企股权结构的多元化，这应该是可行性高且争议最小的一种方式。从这个意义上来讲，希望未来能够有更多的国企走上这条道路。

    中行坏债“左手倒右手” 救乌克兰等于救俄罗斯银行？

    中国银行行长陈四清前天表示，中行今年要打一场资产质量保卫战，所采取的措施之一是利用投行手段化解不良贷款。不过这种手段并不是所有专业人士都认同。

    所谓的投行手段，应该是中行旗下投行子公司收购母公司的不良贷款，之后对这些不良贷款进行重组，希望可以获得高于收购价格的回报。《华尔街日报》今天报道说，银行业内人士透露，中行已经启动了向其投行子公司出售不良贷款的策略。

    过去银行处理不良贷款的方法之一，是把不良贷款卖给第三方机构，例如被称为“坏账银行”的信达资产管理公司。信达去年在香港上市大受欢迎，中行的想法可能是，既然那些资产管理公司能靠收购我们的坏账赚钱，为什么我们自己的投行不能？肥水不流外人田嘛。

    而且与卖给外部机构相比，内部消化可能卖出更好的价钱。按照西方会计制度，这种内部交易不能被认定为资产出售，不过国内的会计制度允许这么做，所以自买自卖也会令资产负债表好看很多。问题是，这些不良贷款到底是肥水，还是有毒污水？

    对欧盟忠心耿耿的国际货币基金组织昨天宣布，向乌克兰提供总额180亿美元的援助方案。令欧盟和美国不爽的是，俄罗斯的国有银行可能才是IMF救助最大的受益者。

    与以前的希腊一样，为了获得救助，乌克兰政府要严格地节衣缩食；与希腊不一样的是，乌克兰的债权人却不需要对所持债券进行减记。这意味着，IMF拯救乌克兰，等于拯救了俄罗斯各大国有银行、各路西方基金以及专门收购风险债券谋取高额收益的秃鹰基金。

    南非标准银行分析师指出，乌克兰从2011年就开始走下坡路，但是西方各种基金不但没有规避，反而趁机以便宜的价格到处收购乌克兰国债。这些基金相信，乌克兰的地缘政治位置太重要了，不可能就此倒下——无论是西方还是俄罗斯，最后一定会出手相救。

    例如，截至2013年年末，著名资产管理公司邓普顿持有73亿美元乌克兰国债。邓普顿掌门人莫比乌斯自己都说，乌克兰就是一个蜜罐子。难怪有人说，乌克兰救助是世界金融道德风险最极致的演绎。而IMF本身，也成了道德风险的推手。

    哈尔滨香港IPO认购不足 日本2月通胀创新高

    内地信用违约风险开始引起了香港监管机构的关注。路透社今天引援消息人士的话报道说，香港金管局已经要求港资银行收紧对中资企业离岸贷款的审批流程。数据显示，2013年香港贷款规模达到800亿美元，其中70%借款人为中国企业。

    哈尔滨银行香港IPO今天公开发售，香港认购结果并不乐观。哈尔滨银行招股结果显示，香港公开发售部分获得认购约占全球初步可供认购股份的2.7%，低于此前计划的10%。未获得认购的2.19亿股份将重新分配至国际发售。哈尔滨银行本次IPO计划募集最多100.68亿港元，3月31日在香港联交所挂牌上市。

    今年2月，日本有两项通胀数据刷新了历史记录。日本官方今天公布，2月不包括能源和食品价格的核心消费者价格指数同比上升0.8%，创下1998年4月以来最高值；同期不包括生鲜食品的CPI同比上涨1.3%，为连续第九个月上涨。（全景网）