全景网3月27日讯 受房地产宏观调控政策影响，马年上市房企“强者愈强、弱者愈弱”的马太效应更加明显。中小型房企津滨发展（000897）遭遇近年来的最大亏损。
    津滨发展周三晚间披露年报，2013年，公司亏损5.38亿元，扣除非经常性损益后亏损4.33亿元，较上年同期增亏约3亿元；实现营业收入25.42亿元，同比增加1.59%。
    在年报中，津滨发展把业绩大幅亏损的原因归结为房地产宏观调控导致销售受到影响，以及存在非经营性质的损失。
    公司提及的非经营性损失，指的是2012年转让天津天潇投资发展有限公司股权引发的土地纠纷。因非交易双方所能控制的多种原因，双方无法按照原协议和补充协议约定交接项目用地及付款，按照会计准则及会计政策的要求，公司需要预提负债约1.42亿，计提坏账准备约5600万元，导致2013年出现较大金额的亏损。
    撇开非经营性因素，事实上，津滨发展近年来的日子已经很艰难。公司2011年业绩亏损2.98亿元，2012年成功扭亏，盈利6907万元。扭亏的原因并非业绩好转，而在于公司三次割肉自救。
    资料显示，2012年，津滨发展先后三次出售旗下资产避免连续两年亏损。当年5月，公司出售津滨杰座商务中心办公楼部分单位，增加约550万元的利润总额；8月，公司又以5.79亿元的价格出售天津开发区厂房及西青微电子园区厂房，增加约1200万元的销售利润；11月，公司将天潇公司出售给华侨城控股的锐振有限公司，获得约3.55亿元的税前收益。
    为了扭转经营困局，津滨发展也在进行着业务的转型。通过处置收益相对较低、周转慢的工业地产，公司将主要发展目标转向了住宅领域。
    在年报关于核心竞争力的分析中，津滨发展有这样的表述，公司明确了以住宅产品开发为主导的企业发展战略，深耕天津，全面布局中心城区和滨海新区，并在全国范围内寻找最具成长潜力的区域，已分别在广东惠州和福建泉州投资开发项目。
    数据显示，2013年，公司房地产销售收入增长33.4%，但由此带来的广告、宣传等销售费用同比增长近五成，增幅超过收入增长。这表明，尽管公司加大了营销力度，营收规模上去了，但获利能力却下降了，换句话说公司是在“赔本赚吆喝”。
    此外，仅泉州津汇红树湾项目就预计投入资金31.42亿元，截至2013年底累计投入10.7亿元，仍需约20亿元的投资。而目前公司账上货币资金结余为11.34亿元，资产负债率达70%以上。 
    对于今年如何扭亏，公司在年报中也着墨不多。来看看公司2014年重点工作，无非“深挖现有项目利润，推进精细化管理、储备人才、调整债务结构、确保盈利”等表述，与前两年说辞大同小异，显得底气不足。
    值得注意的是，业绩不振并不妨碍津滨发展在二级市场上的表现。受益于天津自贸区概念，公司自去年启动上涨，至今仍维持较高价位。然而，关注公司的实际经营情况，近年来项目有萎缩的迹象，这种缺乏业绩支撑的上涨，不知道还能维持多久。
    津滨发展周三收报5.92元，跌3.58%。（全景网）