全景网3月12日讯 最近国内缝纫机龙头中捷股份（002021）的投资者们过得很忐忑，公司股票本周一复牌后，股价上蹿下跳，三个交易日累计振幅接近27%，本周二更是有两家机构合计抛售3400万元的公司股份。这与公司公布的12.15亿元的收购案密切相关，而其中1.54亿元的业绩承诺能否实现目前是投资者最为关心的问题之一。 

    大手笔抄底煤矿谋转型 交易方案遭质疑

    上周五中捷股份披露收购方案，拟使用12.15亿元自有资金收购贵州拓实能源有限公司旗下的五座煤矿，交易对方承诺，交易完成后一年内五座煤矿净利润不低于1.54亿元。

    中捷股份信心满满地在收购公告中表示，煤炭行业经过多年调整现处于行业发展周期底部，公司此时介入将能够取得较优质的资产。按理说中捷股份自有资金收购的同时，附加了业绩承诺，这将明显增厚公司每股收益，可公司股票却遭机构甩卖，股价出现却剧烈波动。究其原因不难发现，市场对公司此次大手笔抄底煤矿资产的担心主要有两点：一是拟购煤矿经营条件和经营状况一般，但估价却过高；二是目前累计亏损900多万元的五座煤矿想要在交易完成后一年内盈利1.54亿元，在煤炭行业不景气的现在难度过大。

    业绩承诺兑现有可能 交易尾款将做保证

    某知名券商煤炭行业首席分析师告诉记者，从交易方案来看，这五座煤矿的估值的确有点高，但这个价格也可以接受。目前贵州省正在大规模整合煤矿，现在中捷股份想进场也只能掏这个价。

    在这位分析师看来，目前市场上担心的业绩承诺兑现问题并不难解决。他告诉记者，眼下这几座煤矿的产量还很有限，但明年它们的产能将得到释放。届时这些矿前几年的业绩就不具有参考价值了。“目前贵州省的煤价还很高，按目前煤价算，业绩承诺如期兑现是大概率事件。”

    记者电话采访到中捷股份董秘姚米娜，她坦言，公司董事会对煤炭行业并不是很精通，利润补偿这一块也没有考虑太多。“因为我们这个利润承诺都是有交易尾款作为保证的，所以当时没有过多考虑它的业绩。”

    记者发现，中捷股份披露的收购方案确实包含公司董秘所讲的尾款保证条款，只是目前投资者的疑问依然存在，那就是并不精通煤炭行业的公司管理层今后如何经营好这些煤矿。这样的疑问并不是毫无根据的，因为2012年中捷股份收购内蒙古突泉县禧利多矿业时也有业绩承诺，尽管转让方后来实现了承诺的业绩，但不久后该矿经营业绩就大幅滑。

    目前看来，打算转型为能源型企业的中捷股份目前已迈出了一大步，不过公司方面把此次收购煤矿看做抄底，业内人士并不是很认同。

    “从行业的角度来看，现在讲收购煤矿就是抄底为时尚早。只不过从贵州省煤矿整合的角度来讲，中捷股份想抓住转型的机遇也只能如此，因为从2011年贵州省进行资源整合到现在已经有一定年头了，这家公司现在不进场今后可能就没机会了。另外他们很可能只是把收购煤矿当做一个跳板，最终想转型成一家综合性能源公司。”前述分析师最后对记者表示。

    中捷股份在收购公告中强调，贵州省主焦煤、无烟煤等优质煤炭资源丰富，煤层气、页岩气储量较大，为公司未来进一步进军清洁能源领域奠定良好的基础，但愿公司勾勒出的美好愿景可以早日实现。（全景网）