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    一个看似不起眼的"银行停贷"传闻，居然打压中国最大开发商的股价暴跌7%。随着中国楼市走向成熟期，股民、购房者和开发商对于未来前景的看法呈现三极分化的趋势。

    股民：夺路而逃

    2月24日，万科A暴跌6.6%，延续最近1年来的跌势。与去年初的高位相比，市值接近腰斩，只有737亿。有网友感叹，开发商还拿地干什么，直接买下万科就可以啦。

    确实如此，目前万科的企业价值大约是1300亿（市值+有息负债-现金），而公司手中土地对应的建筑面积约4600万平方米，算下来每平米售价约为2800元，已经低于很多房企拿地的成本。

    那么这些土地的质量如何呢？瑞银证券指出，公司2013年购置了3200万平米的土地，集中于一二线城市，平均楼面地价为每平米3230元。也就是说，万科目前的市场价值相当于股东在打八五折出让手中的土地。

    从另一个角度看，万科去年的销售是1700亿，大约对应着200亿的销售利润，市盈率约为3.6倍，比银行更低。某种程度上，谨慎是合理的。因为按照开发商的经营模式，最后的结局大概都是在泡沫高峰被套在土地上，然后跟随楼市陨落。

    只是目前持这样悲观假设的，只有房企的股东而已。

    购房者：舞会持续

    巴菲特说，金融泡沫和灰姑娘的故事一样，在舞会结束之后，投资者会发现自己拥有的只是南瓜马车。但不同的是，这场舞会不会有提示散场的时钟。

    对于中国的房地产投资者来说，令人愉快的舞会显然仍未结束。今年1月份，万科、恒大的销售金额同比增长都超过了45%，碧桂园销售增速更是达到140%。

    并不是所有的都是好消息。1月份中国海外（00688.HK）的销售增长停滞，保利地产轻微负增长。而70个大中城市中，杭州、哈尔滨、济宁等6个城市的房价也有不同程度的下跌。但这些不应景的数据，都被有意无意地忽略了。

    开发商：高价抢地

    在开发商这里，楼市的风险似乎就是一个笑话。1月份，北上广深四个一线城市的土地成交均价突破每平米1万元，环比上涨125%，同比上涨253%，创下历史新高。此外，10个典型城市的地价也都全线翻番，并持续16个月上升。

    从保利地产广东公司董事长余英的微博，我们也可以感受到其中的狂热："2014年上半年是投资买房最佳时机。今年新拍的楼面地价基本和正在销售的房价持平，这批'地王'上的房子最快年底才能入市，到时房价一定翻番。"（全景网/成亮）