全景网2月18日讯 上市公司为子公司提供担保本是一种正常的经济行为，可缓解资金压力，促进公司良性发展。但如果担保总金额过高，相应的风险也会随之而来。

    担保金额占净资产比例超九成

    中科英华（600110）昨日晚间公告称，公司董事会同意全资子公司联合铜箔(惠州)有限公司向中国银行惠州分行申请3000万元综合授信，期限1年，并由公司为其提供担保，无反担保。至此，公司对外担保累计金额19.42亿元，1700万美元，占经审计的公司最近一期净资产的97.48%。目前中科英华资产负债率为66.12%

    一般情况下，上市公司对外担保金额占净资产比例如果超过50%，则被认为风险过大。而中科英华早已超过50%的担保比例警戒线。分析指出，在盈利能力不佳的情况下，高比例担保不仅无法带来良性发展，甚至可能拖累公司业绩。

    资料显示，联合铜箔为公司全资子公司，注册资本6500万元。2012年，该公司亏损1557.63万元。截至2013年9月30日，联合铜箔总资产为8.24亿元，净资产为5.3亿元，净利润为3500万元，资产负债率为35.6%。

    子公司担保对象经营情况参差

    事实上，自2013年以来，中科英华已屡屡为全资或控股子公司提供担保，从公司发布的担保公告数量来看，2013年担保公告约较此前一年翻一倍。对外担保累计金额占公司最近一期净资产的比例长期在95%以上，最高曾达125%。

    统计显示，中科英华累计为子公司提供担保22次，一次性担保金额从3000万到2亿不等，涉及7个子公司，六家子公司获得两次以上的担保。其中，青海电子材料产业发展有限公司共获得8次担保，次数最多，联合铜箔也获得四次担保。

    然而，中科英华提供担保的这些子公司，经营状况并不稳定，其中四家子公司2012年亏损，且资产负债率较高。以青海电子为例，2013年上半年，该子公司亏损200万元，截止2013年前三季度，青海电子实现扭亏，盈利300万元，资产负债率为67%。另一子公司——郑州电缆有限公司，2012年亏损103.38万元，2013年前三季度盈利550万元，资产负债率为71.3%；全资子公司中科英华长春高技术有限公司2012年亦亏损1663.18万元。

    谁来为上市公司担保？

    一般而言，上市公司为其子公司进行融资担保的负面影响较小，因为上市公司与其子公司的利益基本上是捆绑在一起的。由资质较好的上市公司出面为子公司进行融资担保，有助于为子公司取得贷款提供较好的条件。

    然而，由于子公司所涉及的产业发展前景如何及经营状况如何等因素将直接影响到子公司的偿债能力，最终将有可能直接影响到上市公司本身经营业绩的起伏。再考虑到上市公司本身的财务状况，若盈利不佳、负债较高，而公司对外担保所占净资产比重又比较高，那么此类公司潜在的风险就较大。

    财务数据显示，近年来，中科英华业绩表现不尽人意，业绩波动幅度大。2010年公司盈利2993.60万元，同比增长386.22%，而2011年则亏损6838.81万元，2012年实现扭亏，盈利522.54万元，但扣非后仍亏损8055万元。2013年前三季度，公司净利润595.26万元，同比降54.29%。

    如此看来，中科英华在屡屡为下属子公司等关联方提供担保的同时，逐渐暴露出来一个新的问题——谁来为上市公司担保？（全景网）