全景网9月13日讯 经济数据好于预期、流动性持续改善等多重利好因素提振下，市场近期表现较为强势。以银行为代表的低估值蓝筹股崛起，创业板出现连续性回调，周五创业板则再逆市上涨。对此基金认为，大趋势下市场风格转换大幕或已开启，周期股仍存估值修复机会。在此背景下，基金等机构拥抱大蓝筹的现象也逐渐变得普遍。

    8月经济数据日前披露，CPI同比上涨2.6%，环比0.5%，基本符合市场预期；PPI同比-1.6%，环比0.1%，工业领域通缩显转好趋势。国海富兰克林表示，8月数据转好，尤其是PPI数据，显示国家近期一系列稳增长、调结构、促改革、惠民生综合举措取得了实效，国民经济企稳回升的态势渐趋明显。在稳增长政策的推动下，我国经济回升态势明确，三季度经济环比增速将会明显回升。而在基本面企稳回升的态势下，市场投资热情和信心逐步回升，有利于市场进一步走好。

    上投摩根指出，经济数据基本符合预期，为市场带来基本面的支持，市场底部区域探明，从轮动角度来看，重点看好价值型行业和公司，关注受惠于政策利好的低估值行业价值回升机会，包括银行、交运等。

    事实上，本周由银行股挑头的蓝筹“逆袭”行情，迅速引发市场做多热情。对此，中欧基金指出，引发银行板块集体拉升的动能是“证监会表示建立优先股制度开展试点的基本条件已经具备”，并传闻农行和浦发银行将作为试点首批发行优先股,吸引了资金的炒作热情。由于银行盈利主要来自于息差和资本金扩张，若银行优先股可以补充资本金,这是行业性利好政策。在目前息差相对稳定、存款利率市场化尚未启动的背景下，对于银行板块形成短期利好。

    “银行优先股将开拓一条解决银行资本缺口的新渠道，降低其增加一级资本对于普通股权融资的过度依赖，银行的规模扩张周期也有望被延长。”建信基金分析，从更广泛角度来看，银行下半年业绩平稳可期、扩大信贷资产证券化试点有利于银行加快资金周转以及银行板块目前相对较低的估值等对于银行板块也构成积极的因素。

    随着这股行情蔓延到整个周期性板块的活跃，同时创业板阶段性回调，这带来了风格转换的疑惑。南方基金杨德龙日前指出，从市场风格上来看，创业板见顶回落、蓝筹股逐步反弹的趋势越来越明显。近期创业板大小非疯狂套现、夺路而逃，其实反应了创业板被严重高估的事实，资金从创业板中获利了结，转战主板的要求越来越迫切。市场风格转换大幕已拉开，后市即使有一定反复，但风格转化的大趋势不会改变。

    在天治基金看来，宏观经济的企稳、复苏至少在这几个月是可以维持的，与宏观经济密切相关的大蓝筹有一定的估值修复空间；市场对这些大蓝筹的关注还不是很高，可能存在一定的预期差。长期看，经济转型依然是大方向，医药、环保、信息消费、文化传媒、新型城镇建设、高端装备制造、新能源等行业需要持续跟踪和关注。

    华泰柏瑞认为，基本面和流动性的反向波动使得本月上中旬市场震荡的概率较大，建议精选消费成长类个股，特别稳增长产业链有配置价值，可以关注热点主题，比如土改、自贸区、国企改革、健康服务、农业等。9月下旬如果QE退出低于预期，叠加三中全会的政策红利，上行空间更大一些，低估值周期股存在反弹机会。（全景网/基金频道 李泽玲）