全景网8月28日讯 作为国内航运业巨头之一的中海集运（601866）似乎在玩一场难受股东欢迎的游戏！

    中海集运周三晚间公布半年报称，今年前6个月公司亏损12.66亿元，亏损额与去年同期基本持平。

    受航运业低迷影响，自2011年以来，中海集运就没有交出过漂亮的答卷。2011年，中海集运巨亏27.43亿元，2012年上半年公司继续亏损约13亿元。如果不是下半年处理了些集装箱资产，中海集运2012年就无法扭亏。2012年中海集运盈利5.23亿元，扣除非经常性损益后公司亏损7.84亿元。

    在中报中，中海集运指出，国际经济贸易复苏乏力，回暖迟缓，航运市场受供需失衡加剧影响持续低迷，航线运价低位波动，货量需求萎靡不振，是公司业绩亏损的原因。

    中海集运在2012年年报和2011年年报中关于航运业经营环境的描述基本与今年中报一样，这也是公司业绩惨淡的主要原因。

    不过，对比下公司近年来的运力变化，你会发现一个吊诡的问题：公司一边抨击航运业运力过剩，导致竞争激烈，运价低迷，致使公司亏损，但公司自己又在不断提升运输能力！

    中海集运公告显示，2011年公司总运力60.35万TEU，同比增长19.3%，2012年，总运力微降至59.5万TEU，但2013年上半年，中海集运总运力又较年初增长4.2%，达62万TEU。

    TEU是集装箱运量标准统计单位，海运集装箱按TEU做为基本单位计算箱量。

    中海集运今年上半年运力的增长幅度（年化）也高于公司预计的行业增幅。在2012年年报中，中海集运表示，2013年整个海运集装箱运输市场新增运力将达7.3%的增长.

    今年5月份，中海集运还趁着造船价格处于低谷，斥资约42.48亿元购买了5艘1.84万TEU型集装箱船舶。

    无法判断公司新购的船舶在未来能否给公司带来利润。但有一点是显而易见的：即随着公司运力的提升，固定资产的增加，公司需要计提的折旧将增加，维护费用也将增长。在会计报表上，这将抹去公司一部分当期利润。

    由于近年来的连续亏损，中海集运归属于上市公司股东的净资产已由2010年末的291.85亿元萎缩至2013年6月末的251.33亿元。

    通过比较公司历年的运力与公司的盈利数据，投资者很难发现二者之间有正相关关系。2010年，中海集运总运力为50.59万TEU，但同年公司净利为42亿元。(全景网/刘磊）

    http://static.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/2013-08-28/601866_2013_z.pdf