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[专栏]PMI回升难掩生产低迷 企业盈利或明年改善来源：全景网 | 发布时间：2012年09月20日 13:45 | 作者：成亮;赖嘉宁
编者按：本专栏是根据中国国际广播电台环球资讯频道《午间第一资讯》财经子栏目的内容整理而成，节目主编为成亮、赖嘉宁。该节目密切关注亚太股市，邀请券商顶尖策略分析师对当天市场进行深入独到的解读，为听众提供与众不同的真实信息，并独家呈献节目组对散户投资者及机构投资者的调查，帮助听众第一时间掌握市场脉搏。
节目于每天中午12：50播出，播出频率为：北京FM90.5，广东、香港、澳门均为FM107.1，天津FM90.6，重庆FM91.7，青岛、烟台FM89.8，芜湖FM89.4，合肥FM90.1。
PMI回升难掩生产低迷 企业盈利或明年起改善
汇丰银行今天上午公布数据显示，9月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览值为47.8，较8月终值47.6小幅回升，但连续第11个月停留在扩张和萎缩的分界线50以下。
方正证券宏观策略总监王宇琼周四在中国国际广播电台环球资讯频道《午间第一资讯》节目中指出，PMI各分项数据中与出口相关的项目出现了一定回升，比如新订单和出口，但产出端的项目仍然在低位徘徊，反映出供需疲惫的现状。从各分项数据看出，目前需求状况可能由于政策刺激出现了好转，但生产仍然低迷。由于去库存阶段尚未结束，且企业的杠杆率仍然较高，盈利没有改善，所以企业扩大生产的动力不足，预计这种情况还将持续一段时间。因此尽管PMI数据反弹，市场仍然不能据此判断经济已经开始企稳回升。
此外，从汇丰银行公布的PMI各分项指标来看，9月制造业各项指标仍然处于萎缩状态，其中产出指数为47，创下10个月以来新低，但新订单、新出口订单、就业这三个过去两个月中迅速恶化的项目，萎缩速度则出现了放缓。
对此，王宇琼认为，从分项数据可以看出来，通过财政和货币政策配合，需求端会有一定改善，因此经济可能会在三季度企稳，但企业盈利预计仍然要到明年才开始改善。 散户乐观情绪迅速上升 券商料指数大幅向上难度较大
根据三家财经网站的调查统计，今天有48％的个人投资者看多后市，占比较昨天上升12个百分点，另外有39％的投资者看空后市。整体而言，今天个人投资者的乐观情绪迅速上升。
机构方面，纳入统计的10家券商中，有5家券商对后市看法较为积极，其余5家券商态度谨慎。兴业证券认为，市场经历快速下跌后，风险得到较大程度的释放，个股有所活跃，预计短期内市场将维持缩量震荡，但在经济尚未触底的背景下，指数明显向上拓展的难度较大。 标普料中国房价再跌5% 日本贸易赤字好于预期
国际评级机构标准普尔昨天发表报告称，过去半年，中国内地房地产行业未有改善，疲弱的经济将继续打压房地产商利润空间，预计下半年平均楼价将有5%的下调空间。报告表示， 房地产市场传统的“金九银十”销售旺季今年并未显现，原因是去年有项目延迟推出，迫使一部分购买力延迟至今年上半年释放，因此市场下半年的购房意愿偏低。
尽管A股上周再度回落，但市场人气却出现逆势回升。中登公司最新披露的数据显示，上周新增A股开户数为10.6万户，环比增长接近三成，创两个半月以来新高。截至9月14日，沪深两市共有A股账户1.67亿户，不过持仓比例只有34%，显示市场信心仍然不足。
日本财务省今天公布数据显示，日本8月贸易赤字为7541亿日元，较上月扩大，但仍好于市场预期。日本8月进出口额都出现了萎缩，出口额同比下降5.8%，进口额下降5.4%。其中，日本8月对其第一大贸易伙伴中国的出口额环比下降9.9%。
国家发改委今天披露的数据显示，我国8月份原油产量为1728万吨，同比增长2.3%，增速较上月回落2.7个百分点；成品油产量为2108万吨，同比增长1%。今年1至8月，我国累计原油产量为1.35万吨，同比下降0.9%。（全景网/成亮、赖嘉宁） 文档附件：
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