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全景网 |
发布时间： |
2012年05月17日 17:16 |
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全景网5月17日讯 去年10月，深市发布了系列等权重策略指数，该系列指数收益均大幅超过相应的基准指数。从各指数基期以来的数据比较，截至今年5月，深证100的年化收益为13.1%，深证100等权的年化收益为14.1%；深证300的年化收益为16.4%，深证300等权的年化收益为19.3%；中小板指的年化收益为12.7%，中小板指等权的年化收益为17.2%。
究其原因，等权重指数是使样本股保持同等的权重，定期复核，前期涨幅较大的样本股在调整时会被主动卖出一部分，同理，前期跌幅较多的样本股则会在调整时被买入，从而避免了传统市值加权指数基金追涨杀跌的缺陷。另外，等权重更符合人们日常经济行为中的配置习惯，其降低了大市值公司的权重，加强了成长性好的中小公司的权重。因此，等权重指数通常有优于其基准指数的表现。
大量研究证实，市值加权指数提供的风险收益水平并不是最优的。为了追求更为有效的加权方式，理论界和实务界相继发展了一系列新的加权方法。其中，等权重指数以简单的方式打破了市值加权的惯例，在一定程度上实现了简单的价值投资策略。标普率先于2003年推出了标普500等权重指数。
深圳市场存在大量成长性突出的中小企业，业绩波动较大。等权重策略在深市运用时表现为更加关注中小公司优质股票，中小板等权指数在等权系列指数中表现也最为卓越，对其基准指数中小板指的超额年化收益达到4.5%。等权重指数作为一种改善市值加权指数的策略指数，稳定收益增加的同时波动性也略有上升，充分体现了深市高收益、高成长以及高波动的特色。
目前，指数与指数化投资正处于前所未有的大好环境，指数加权方式的创新，将是指数发展与创新的重要方向，相信深圳市场将不断推出更多创新型的指数产品及投资产品，满足广大投资者日益多元化的投资需求。
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