全景网10月12日讯 曾经红极一时的团购行业始终未能摆脱只赚吆喝不赚钱的困境，就连被誉为史上成长最快公司的行业老大Groupon也同样隐忧重重。

　　看上去很大很美的团购蛋糕，为何没有一家企业可以大快朵颐。《新财富》2011年10月号封面故事推出由李凌、赵湘鄂、陈福、唐伟文撰写的《草莽生存——团购伪模式》，深入剖析团购行业所面临的瓶颈及其未来的出路。

　　在餐饮和美容产品等传统B2C的缝隙中，网络团购得以疯狂增长。2011年美国团购网站毛利总额有望达到27亿美元，同年中国网络团购市场容量预计将达182亿元。快速膨胀的市场容量吸引了大批创业者和风险投资，不足三年时间，美国涌现出数百家团购网站，中国更是在一年半内涌现逾5000家网站。

　　作为行业鼻祖，Groupon成立以来实现季度复合增长率150%，已完成私募融资11亿美元，业务网络覆盖北美175个市场、45个国家。2011年6月3日，Groupon提交招股说明书，预计IPO将筹集高达7.5亿美元资金，上市后市值约为250亿美元。

　　然而，Groupon的盈利并未随着规模的膨胀而同步前行。2009年、2010年、2011年上半年，公司亏损额连年扩大，分别为-109.3美元、-4.13亿美元、-2.24亿美元。

　　通过分析团购行业的本质特征，《新财富》指出，无论如何创新盈利模式，餐饮与美容等产品本身的区域局限，再加上迎合用户的低价策略，这些原本滋养团购网站野蛮生长的土壤，正逐渐演变成其规模扩张的掣肘。这不仅是Groupon管理费用难以实质性降低的内在原因，也是目前大多数团购网站只赚吆喝不赚钱的根本所在。

　　Groupon或许仍能够凭借资金实力和品牌影响力持续领跑，而目前处于草莽阶段的中国团购行业，尚未有一家能够创立任何一种商业模式，让人看到其持续盈利和打败对手的能力。或许，那些已经拥有了足够用户群体的门户或社区网站，最终将占据团购的最大份额。（全景网/陈丹蓉）

　　图为《新财富》2011年10月号封面