| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年10月12日 13:13 |
作者： |
陈飏 |
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全景网10月12日讯 国信证券等15家机构对国内经济形势、宏观数据和大盘行情等的最新观点如下：
国信证券：随着最近两周公开市场到期资金较多，而央行回笼偏低，资金面短期内得到较大程度的改善，因而货币政策转向的可能性基本上不存在。
中信建投：经济运行短周期底部出现在9月前后是大概率事件，PMI在7月形成的底部（季调后）基础上缓慢恢复，经济增速小幅波动，但弹性恢复则仍需时日。
广发证券：通胀缓降和外需风险增大将导致政策重心由前三季度的稳物价为首要任务逐步移向新阶段的稳物价和保增长并重，因此，年底前紧缩政策继续加码的可能性较小。
高华证券：今年国内通胀率在高位徘徊的时间长于此前预测，并使得目前仍不能推行放松政策，然预计通胀率仍将在11月份回落至5%以下，需警惕政策放松伴生的不良贷款风险。
海通证券：地产行业的相对以及绝对估值都进入“低估”区域，两者出现同步下跌，可以关注行业估值修复的机会。
中邮证券：由于地方政府可以自行发行债券，此前市场担心的地方债集中爆发出现缓和，从而延缓了地方债务危机的担忧。加之银行季末考核结束，资金面有望短暂缓和。
中银国际：汇金的增持表明了国家对银行股乃至中国股市的支持，但由于实际购买数量有限，因此更多的是象征意义，对二级市场流动性的实质性影响有限，银行股短期或超跌反弹。
国泰君安：由于经济的下滑和通胀的回落预期非常明确，货币政策不会更进一步紧张，且年底货币政策有转向可能，即从紧缩回归中性，为实体经济需求提供支撑。
长江证券：历史的规律表明衰退的时间长度在1-2个季度，因此国内经济仍处在衰退的中前期，10月仍旧是进一步确认的时间点，抄底机会还为时尚早。
大通证券：三季度从工业企业的毛利趋势来看，除了下游行业毛利有所反弹，上游行业以及中游行业则继续下降。上市公司业绩下调压力仍存，估值水平面临考验。
中国银行：受全球经济负面冲击和国内政策持续收紧等因素的影响，四季度我国宏观经济景气将继续回落，三大需求将呈不同程度的放缓，经济“失速”的风险加大。
建银国际：尽管三季度中国经济按季温和下滑，但预计宏观经济仍保持良好增势。虽然9月通胀仍处高位，未来数月CPI将保持下降趋势，令政策有微调空间，但总基调不变。
齐鲁证券：基于整体低估值条件下的流动性环比改善，而经济数据的回落速度慢于市场预期，加之连续下跌后有技术性要求，四季度有望反弹。
莫尼塔：考虑到欧洲多数国家已经开始进入衰退，欧美若同时衰退将会增大中国外需的下行风险。随着海外经济下行风险明显增加，国内政策微调的概率也在上升。
东方证券：目前市场普遍预计9月份CPI仍将保持在6%以上的高位，使得对于货币紧缩的预期依然难以放松。加之三季度经济增速可能出现回落，市场短期内反转可能较小。
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