| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年07月11日 13:40 |
作者： |
陈飏 |
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全景网7月11日讯 国泰君安等15家机构对国内宏观经济形势、股市行情、宏观数据等的最新观点如下：
国泰君安：最近宏观经济数据显示经济正在下滑，加之6月以后通胀或将见顶回落，预计加息可能已经结束。而7月后公开市场到期资金量明显回落，央行还加大了公开市场回笼力度，再次上调存准率的概率也不大。因此，央行未来可能不会有新的紧缩政策出台。
兴业证券：新兴市场国家收缩力度开始边际放缓，欧央行在此次加息之后也将进入观察期，在12月之前难以再次有加息动作，同时下半年美国经济复苏叠加联储政策按兵不动。因此，预计在3季度末4季度初将有新一轮大宗商品上升行情。
招商证券：从政府表态解决中小企业融资难到力推保障房和汽车政策修正，再到最近的中央水利工作会议，政策结构性放松的迹象在强化。通胀再创新高，若下半年通胀如预期回落，那么市场将延续中期反弹态势，若7月通胀再创新高，市场将结束本次反弹。
国联证券：7月A股市场仍是6月开始的超跌反弹的延续，但在当前宏观、流动性及市场特征综合判断，本轮反弹力度不应超过10年7月，或11年2月的走势，则上证指数未来高点预判在2850-2950。预计市场将高位震荡，并且震荡区间将加大，谨慎应对短期可能的获利回吐。
日信证券：6月份CPI数据略高于预期，但市场对6月份CPI冲高并不意外，且央行7月7日加息已经提前对物价上行做出反应，数据出台对市场现实影响有限。基数效应、猪肉价格上涨，是刺激短期物价快速冲高的主要原因，预计未来物价指数高位企稳回落，下半年通胀拐点出现，有望为政策调控提供更大腾挪空间。
渤海证券：高于市场普遍预期的CPI增速将令投资者对短期货币政策放松的前景产生疑虑，Shibor利率在本周或将继续维持高位。加之美国经济数据打击美股的同时将对国内投资者情绪产生负面影响。再者经过两周左右的反弹，市场本身所累积的获利回吐压力渐趋增强。
广发证券：食品尤其是猪肉价格是通胀创新高的主因，而随着去年7月份以后猪肉价格环比快速上涨，基数效应将减弱（猪肉翘尾因素减弱）。其次随着消费淡季的到来，猪肉价格上涨的动力也将减弱（猪肉新涨价因素减弱），因而6月份将是年内通胀高点。
东北证券：源于欧美日经济复苏仍处在调整期，预计出口增速在短期仍将处在下降通道。首先对欧、美出口增长缓慢；其次，我国通胀和人民币较大幅度升值带来的冲击，一般贸易出口快速下降；再者，6、7月份是出口淡季。预计出口增速将继续回落，逼近15%。
华创证券：信贷常规化之后，经济增长的中轴也要回归常态，在资源约束以及内生增长的要求下，潜在经济增速有逐步下移的趋势。先行指标显示经济仍在下滑趋势中，库存调整会持续到3季度末端，且7月份物价仍在高位运行。实体经济未见好转，从紧政策进入后半段。
民生证券：6月我国出口增长17.9%，符合市场预期，但19.3%的进口增速显著低于预期，显示国内需求进一步放缓。去库存周期下，二季度经济增速将回落至9.4%，三季度经济实现软着陆。目前，沪深两市近八成上市公司中报预喜，中报行情将继续提升市场做多热情。
山西证券：尽管目前地方债余额加上中央债务余额占GDP比达到44%，而且地方债中政府负有偿还和担保责任的比重达到83%，由于下半年可能采取加大债务融资的比重，有利于缓解到期偿还本息压力，但仍需要关注部分区域的城投债务风险。
平安证券：短期CPI和PPI在6-7 月份会相继达到年内高点；但下半年物价的总体走势，除非经济增长发生重大调整，否则会持续维持在相对高位，到四季度末期才有可能有一定程度回落。因此，从抑制通胀、改善实际负利率的需要来看，央行仍然有再加一次息的可能性。
长江证券：在价格走势的不明朗因素仍然存在的情况之下，预计未来货币政策的转向也将变得更加谨慎。此前市场在加息政策出台后的“符合预期”与“利空兑现”的中性偏乐观情绪中表现为上涨，短期经济数据的公布或再次引发市场担忧，市场震荡调整的概率较大。
中金公司：通过比较不同行业整体法计算的业绩预警增速与市场一致预期盈利增速，发现通信、能源、可选消费和基础材料及工业这些板块业绩存在超预期的可能，而房地产、创业板、医疗保健、日常消费、科技、交通运输及公用事业板块依次低于预期的概率在增大。建议重点关注业绩预增超预期的公司。
中信建投：钢价继续企稳，短期市场信心还需要继续巩固，随着后期汽车、机械行业的需求恢复，以及未来保障房建设的集中释放，钢材需求还在持续恢复中。目前已经可以重点关注建筑钢材占比较高的公司，尤其是西北地区的主要建筑钢材生产企业。
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