全景网5月4日讯 4月市场走出了一道下弧线行情，月末的五连阴将3月努力的缓牛行情打破。“五一”假期间并没有如市场预期一样出现加息，从近几年A股市场运行轨迹来看，5月在一些投资人眼中，并不是一个很好的投资月份，蓝筹股是否能够再次给力，周期性品种能否重拾升势，小盘股是否有望结束调整，成为了投资者最为关注的话题。陆续发布的券商5月投资策略报告中又是怎样判断的呢？点击进入《5月投资策略专题》

    5月为政策出台窗口期

    证监会今年1月份定调2011年证券市场发展计划中，提出的八大工作重点，是市场各种预期的主要来源。新三板，国际板，小QFII，转融通都在计划之中，而哪一个会先行才是市场关注的焦点。
    申银万国认为从制度推出的操作性和重要性来讲，继创业板推出后，场外市场建设应该成为今年尤其是上半年制度建设工作的重中之重。展望今年，“新三板”建设有望成为率先破冰的制度。国际板的建立仍处在探索阶段，相关的法律规范有可能在年内有所突破。

    5月预测运行区间为2700-3350 兴业坚持中期不乐观

    从已发布的8家券商策略报告中看到，沪综指预测下限为2700点，5月份整个运行态势为震荡调整。其中，光大证券较为乐观地认为未来3个月市场合理的上行空间在10%左右，预计上证指数、沪深300、中证500的波动区间分别为（2850，3350）、（3150，3550）和（4900，5500），并同时认为四月下旬市场孱弱的走势只是短期的调整，盘整过后市场将继续在震荡中上行，建议投资者在扰动中买入。这与兴业证券在3月份提出的敦刻尔克大撤退有着明显的分歧，兴业在最新发布的策略报告中仍旧认为中期仍不乐观，盈利和估值双杀的隐忧挥之不去，市场震荡向下，短期如有反弹也是泄气皮球。

    关注周期类板块以及业绩增长明确的板块

    齐鲁证券建议增加对地产的配置。虽然中长期地产行业的合理估值将取决于其在保障房的进程中所扮演的角色，且目前仍存在变数，但当前的估值水平已具备充裕的安全边际；增持近期跌幅较大的节能减排及发电设备类公司，预期节能压力和电力供应矛盾将对该板块形成需求刺激；周期类维持煤炭、水泥的基本配置。

    国联证券则看好业绩改善和增长较为明确的新兴产业公司，但对盈利增长的可靠性和安全边际提出更高的要求。太阳能产业配套设备、环保节能设备制造、生物医药等行业，业务增长的确定性较高。另外，资产注入、安全防务等与目前局势动荡、十二五执政方式转变相关的主题投资继续看好。在相对收益方面，银行板块受到冲击的可能性相对较小。

    日信证券主张在5月份继续维持稳健防御状态。业绩因素对周期类权重股的支撑作用逐步消退，指数有可能继续向箱体下沿寻求支撑。建议维持谨慎，前期持仓较重的投资者应逢高减持。行业配置从景气改善和估值安全角度出发，建议超配建材、家电、公用事业、轻工、交运行业，调低有色配置系数，适度增加对消费类防御品种的关注度。
　　
　　5月券商金股一览