[观察]通胀忧虑继续笼罩A股市场 5月券商看法谨慎 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2011年04月29日 15:46 |
作者： |
邱璧徽 |
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全景网4月29日讯 在4月份存准率提高及加息的双重压力下，上证指数先扬后抑，以0.57%的月度跌幅拉开第二季度的序幕。而5月份再度加息风声又起，券商对A股的看法也都相对保守。
截至4月29日，仅有为数不多的几家券商发布了5月份策略报告。有传闻称5月2日将再次加息，发布策略报告的券商看法相对谨慎。如果传闻属实，5月份A股面临的压力势必更大。
广发证券在策略报告中称，在上有基本面及政策压力、下有估值及资金支撑的箱体格局中，上证指数将维持在2700-3100点的区间运行。从四月份指数在2871-3067点之间波动的情况看，该预测显得略为悲观。实际上，假若A股在4月29日仍未能止跌，4月份其将创下今年最大单月跌幅。而上海证券对5月份的整体趋势判断为“区间震荡，调整整固”。
当前，市场的担忧仍然主要来自物价的上涨。事实上，美元弱势未改，通胀局面依然未能得到明显改善。尤其在4月份欧洲央行宣布加息以来，美元更是连创阶段新低，国际金价也不断刷新历史记录，油价自然也是居高不下。目前市场预期6月份欧洲央行将再度加息，而美国第二轮货币宽松政策将如期退出，通胀形势恐依然严峻。齐鲁证券直言，在通胀超预期上升的系统性风险释放之前，A股难以形成趋势性上升。
申银万国指出，欧洲央行加息的开始，也表明全球的货币政策开始步入紧缩周期。在增长稳定、价格压力不断突破货币政策上限的环境中，二季度将迎来欧洲、英国、澳大利亚、美国等关键经济体的货币政策会议，货币政策可能比预期更早进入紧缩周期。
内外紧缩政策纷纷出台，股市流动性难免受到影响。齐鲁证券表示，无论实体经济，地产、商品等大类资产还是物价的上升，都表现出了强烈的资金诉求，难以对股市产生太多的溢出效应，因此继续对A 股市场新增资金的流入持保守态度。
通胀高位运行的背景下，周期性行业得到基金和券商的垂青。广发证券指出，一季度偏股型基金增持的前五大行业均为周期性行业，包括金属非金属、机械设备仪表、金融保险、石油化学塑胶塑料、房地产等行业，其中金属非金属（包括钢铁、矿产资源、水泥）行业一季度内涨幅接近10%。
而广州证券首推低估值板块，其次是消费类板块，如金融服务、家用电器等。上海证券则建议重点配置受益于保障房开工建设、增长较为明确的周期行业，如化工材料、建材等。（全景网/邱璧徽）
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