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全景网 |
发布时间： |
2011年02月28日 16:07 |
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全景网2月28日讯 在整体“押注”的市场环境下，对冲基金在一月份的表现好坏参半。虽然市场对中国收紧银根的忧虑加剧，加上北非的地缘政治紧张，但全球股市月内继续反弹，并受欧美各地企业发布盈利公告和优于预期的经济数据等连串正面消息刺激。
新兴市场与发达国家的表现不同，原因是新兴市场的突出表现被地缘政治紧张局势所逆转，同时新兴市场国家通胀升温导致市场对风险偏好降低。
英仕曼多重经理业务研究部主管Michelle McCloskey表示：“一月份表现最佳的是相对价值经理业务，主要原因是信贷指数回升以及各国之间的信贷利差扩大。事件驱动经理业务的回报因在股票市场及信贷市场的长期投资敞口带动上升。相反，随着欧元和英镑在市场预料之外收复失地，白银和黄金等对冲资产不再受宠，货币的回报比重逆转，管理期货交易陷入艰难局面。”
英仕曼的分析指出，由于市场平稳增长，股票对冲经理业务因美国的净长仓而获利。相反，随着一月份检讨风险评估，欧洲周边金融国家走势分化，欧洲股市遂拖累回报。在亚洲，对美国周期性复苏敏感度较高的市场表现理想。而收紧银根政策和通胀上升的困扰则对巴西造成较大损失。总而言之，谨慎的经理策略更胜一筹。
新兴市场表现出色的势头逆转影响了全球宏观策略的回报，其中最大的损失来自欧元区短仓。管理期货交易面对势头逆转亦陷入艰难局面。
McCloskey补充说：“一月份的特点是表现参差和势头逆转。对于未来展望，大多数经理继续视价格波动和大宗商品区间突破为表现的主要推动力，特别是在农产品和金属板块。在新兴市场，我们继续预期从强劲增长和通胀上升中找到机会。”（全景网）
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