| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年10月27日 10:37 |
作者： |
陈丹蓉 |
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全景网10月27日讯 受制于煤价高涨以及电价偏低，火电企业第三季度业绩普遍不容乐观。而对煤价、电价变化最为敏感的华电国际更是因此再度陷于亏损。
华电国际昨晚公布的季报显示，因煤炭价格大幅度上涨，燃煤成本增加，公司第三季度亏损3.84亿元。单季亏损额将上半年微薄的盈利全部蚕食，公司前三季度累计亏损3.48亿元，去年同期是盈利9.04亿元。
公司同时表示，鉴于煤价大幅上涨及国家对上网电价调整政策的推出具有不确定性，预计2010年净利润将下降50%以上。
根据季报，前三季度公司实现营业收入332.22亿元，同比增长23.8%，但同期营业成本达到305.98亿元，增幅37.21%。今年上半年，华电国际单位发电燃料成本约为258.84元/兆瓦时，燃料成本总金额157.09亿元，占总成本的比例高达78.86%。由此可见，公司业绩极大的受制于煤炭价格的变化。
华电国际的困境也是火电企业的真实写照。昨晚公布季报的国投电力三季度净利润为3.35亿元，同比减少6.87%，其前三季营业成本同比上升了58%。火电龙头华能国际三季度实现净利润11.2亿元，同比下降48.3%，煤价上涨推高其前三季主营成本同比上涨42%。
从已公布的电力企业三季度业绩看，尽管发电量相比去年有明显恢复，但由于燃料成本高企，火电企业盈利前景堪忧。而今年夏季雨水偏多，水电来水情况较好，挤压了火电机组的发电空间，也对火电企业业绩造成一定负面影响。
今年以来，国内动力煤价格的上涨对火电企业盈利能力的恢复造成影响。而进入10月份以后，动力煤消费进入旺季，主要动力煤价格出现上涨走势。随着气温的下降以及今年冬季出现"千年极寒"的预期，冬储煤的需求预计将会大幅上升，四季度煤价仍存在较大上涨空间。
有分析人士指出，如果煤炭价格继续上涨，国内火电企业今年或将再度出现大面积亏损的现象。2008年，正是因为煤炭价格的暴涨，火电行业陷入全行业亏损的尴尬局面，华能国际2008年的亏损额就达到37亿元。在巨亏的阴霾下，电力股2009年明显跑输大盘。
国泰君安分析师王威表示，发电行业是通胀周期前半段受害最明显的行业之一，从目前的经济形势来看，"我们似乎在2007年之后再次面临这样的状况"。
至于电力企业所期待的上调电价，10月9日，发改委正式公布《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》，并就居民用电实行阶梯电价向社会公开征求意见。
对此，国金证券认为，由于城镇居民用电不少具备较强的刚性，因此此次居民阶梯电价改革，意味着居民销售电价的提升，而居民销售电价的提升将给上网电价上调提供一定的空间，因此电价上涨预期再次产生。但城乡居民生活用电量占全社会用电量比例很少，对于电力企业盈利和电力股投资机会来说影响很小。（全景网/陈丹蓉）
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