全景网8月13日讯 “首届中国基金投资者网上集体接待日”活动于今天下午15：00—17：00在全景网举行，众多基金公司高管同时在线，通过全景网“中国基金投资者关系互动平台”专设交流页面与全国投资者进行实时交流，就市场热点、基金投资知识、基金产品、基金投资策略等投资者所关心的问题进行互动。下面摘录部分精彩问答：

　　长城基金
　　网友德尔惠提问：请问袁星： 下半年是买债券基金好还是股票基金好
　　长城基金回答：我们认为下半年股市很难出现单边市，更可能是震荡市，投资者需根据市场环境、自身预期收益目标、风险承受能力等进行基金投资组合。二级债基（可投资于股票二级市场的债券基金）体现了良好的资产平衡配置能力，可以在固定收益类产品、权益类产品之间进行有效的资产转换和风险对冲，可作为投资组合的“稳定器”。从长期来看，指数型基金收益率往往超越主动性股票型基金，可以获取市场平均收益，投资者可以采取定投指数型基金的方式以平均成本，作为投资组合的进攻品种。此外，考虑到中国经济长期发展前景良好，一旦市场出现较大幅度下跌，投资者也可以追加投资股票型基金、指数型基金，以获取超额收益。

　　网友kff提问：行情不好时，要怎么选择基金？
　　长城基金回答：对投资者来说，首先要了解自己的风险偏好，是保守型、稳健型、还是激进型。不同风险偏好可以选择不同特性的基金产品。其次要了解基金产品特性，比如股票型基金，股票仓位必须保持在60%以上，风险相对来说比较高；灵活配置型的基金股票配置比例比较灵活，市场不好时可降低仓位，风险相对较低。投资者需要关注基金产品特性，选择适合自己风险偏好的基金。

　　网友5211提问：请问袁星： 是否是某类基金最难卖出的时候，投资者这时买入赚钱的概率更大？
长城基金回答：根据统计，2007年下半年在市场接近顶部的时候，半年时间内股票型与混合型基金份额从7000多亿迅速蹿升至18000亿左右。而在2008年4季度市场底部的时候，不仅没有净申购资金，而且净流出高达全年流出量的62%。事后看这些数据，是否可以套用巴菲特的投资名言“在别人都贪婪时应该感到恐惧，在别人都恐惧时应该贪婪”。

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　　博时基金
　　网友王亚伟提问：对于“全景网”的在《2009中国基金行业品牌评级报告》中，给予五星级的评级，贵公司有什么看法？
　　博时基金回答：感谢全景网的评价。投资有风险，请谨慎。

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　　长盛基金
　　网友基民提问：今年常被业界宣传的“风格转换”概念，你们怎么看，上半年没出现，下半年能出现么？
　　长盛基金回答：小盘股对大盘股的持续溢价，是在中国经济结构调整和经济转型的背景下发生的，判断市场是否会出现风格转换有两个基本前提，一是宏观经济重回快速增长轨道，二是市场的流动性充裕。

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　　长信基金
　　网友鼠鼠提问：近期反弹行情中，杠杆基金涨幅惊人，您认为，这类基金适合什么类型的基民？
　　长信基金回答：杠杆类股票基金适合哪些高风险偏好，以最求高收益主要目标的投资者，这类投资者不仅要有高风险的承受能力，还要有非常强的选时能力，投资者一定要明白自己的投资优势和能力，选好适合自己的基金。

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　　大成基金
　　网友苹果提问：如何看待汽车行业未来的前景？
　　大成基金回答：“十二五”规划中结构调整、扩大内需，推进经济平稳较快发展的相关政策，将给消费规模扩张及结构升级等相关行业带来大量的投资机会，包括食品饮料、商业贸易、家用电器、生物医药、汽车等在内的行业将受益。而汽车行业中，电动汽车等新兴战略性产业将显现出更多投资机会。

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　　东吴基金
　　网友默默无语提问：市场在上个月强势反弹了后，最近又开始震荡了，想进也不敢，请问市场未来的情况会怎样？还是这样震荡吗？
　　东吴基金回答：市场经过7月份的这波火爆行情时，我们认为这一波的反弹行情属于投资情绪好转带动的估值修复，后续大盘能否持续走强将取决于新兴产业振兴计划对投资额度的影响、结构转型相关措施的推进力度、CPI实际涨幅与预期差异。在中长期趋势上，我们认为会有所下行，然后震荡筑底并等待四季度进一步的投资机会。

　　网友多子提问：业内对于营销渠道被银行所霸占不满，却又无可奈何，请问东吴基金也有这样的状况吗？
　　东吴基金回答：目前国内的基金销售主要还是靠银行渠道，这个整个中国的国情和投资者的认识程度等有关系。但我相信这样一个行业困境在将来会有所改变。

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　　富国基金
　　网友枤提问：请问郑焰： 请问如何看待基金业内的各种排名？
　　富国基金回答：富国基金致力于为投资人提供优质的理财服务，以及符合投资人需求的有特色的优质产品。投资人的需求与利益，是我们关注的第一要务。至于排名，是这一过程的产物，而不是目标。

　　网友安康提问：对量化投资方面，打算怎样布局国内市场？
　　富国基金回答：富国正在加大投入，着力量化投资,期望成为这一领域的领先公司。目前作为国内第一个采用主动量化方法进行增强的指数型基金，富国沪深300今年以来获得了超过基准2.2%的超额收益，在沪深300指数基金中表现突出。1至6月中，富国沪深300每个月都战胜了指数，从统计的周数据来看，其胜率也接近71%。

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　　光大保德信
　　网友猪头提问：在您看来未来一、两个季度内，市场将会呈现出怎样的态势？影响市场走势的主要因素是什么？
　　光大保德信回答：政策和通胀预期是影响下半年的主要因素,发展方式和前景未明朗之前，市场将较长时间进行宽幅震荡。

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　　广发基金
　　网友信使提问：请问黎水龙： 听说你们公司最近新成立了个数量投资部，重点主要着重那些方面的量化投资与研究？？
　　广发基金回答：量化投资在海外已是比较成熟，而且取得了较大成功，如何引进国内将成为我们的一个重要研究课题。公司数量投资部将致力于在熟悉国内资本市场的前提下，仔细研究量化投资者在国内的可行性。具体地包括套利模型，多因素模型等。

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　　国投瑞银
　　网友laoren提问：请问尚剑： 瑞福分级基金会否选择目前点位加仓入市，怎样看待A股行情演变，是否抄底时机来了？
　　国投瑞银回答：您好！首先感谢您对国投瑞银的关注。基金经理会根据市场行情调整投资仓位。市场目前仍处于震荡筑底阶段，短期的反弹，是股市谨慎收复上半年因市场情绪过度悲观而引发的错杀失地，但由于实体经济存在放缓风险，市场风险承受能力依然有限，应此我们认为下半年发生反转的可能性不大。投资者短期内关注低估值大盘蓝筹股的反弹行情，长期层面上仍可关注新型产业中的优质个股的投资机会。

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　　国泰基金
　　网友德桑蒂斯提问：请问徐枫：国泰系的基金基本没有持有地产类的股票，你们看空这个行业吗？对于下半年的房市有没有一个基本的判断呢？
　　国泰基金回答：感谢您对国泰基金的关注，应该说进入3季度以来，房地产市场出现了一些比较正面的现象，在政策并没有放松的情况下房地产销售出现了企稳回升的迹象，而且还没有出现价格上涨。我们判断这个局面还将持续下去。
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　　华安基金
　　网友小徐提问：对下半年走势怎么看
　　华安基金回答：您好：进入三季度，由于国内工业生产、库存和房地产仍在调整，宏观调控还难以放松，华安基金预计市场将继续盘整筑底。但该公司预期上述经济调整会在三季度末完成，经济形势会更加稳固，对企业利润的预期会更加清晰，市场有望开始回升。宏观经济层面，华安基金认为，从中期看经济增长的趋势仍然稳固。制度、研发、教育、资本积累四大经济增长要素均在持续改善；经济转型、区域发展、大规模基建，以及潜在需求旺盛，提供了进一步的支撑。感谢您对华安的支持！

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　　华宝兴业
　　网友卢律提问：今年以来华宝收益的收益实在太差，不知道什么原因？请基金经理给个合理的答复。
　　华宝兴业回答：进入二季度末期后，上半年涨幅较大的中小市值公司开始分化，与2009年不同，A股的行业之间的分化不明显，取而代之的是大小盘公司之间走势分化严重，对基金管理提出了更高的要求。2010年2季度以来，对此新情况我们没有能够抓住投资机会。

　　网友小妖提问：相比国内的A股市场来说，在海外上市的中国企业是不是有优势？发展潜力是不是相对国内市场来说更大一些？
　　华宝兴业回答：中国很多优秀企业像腾讯、百度、比亚迪、中国电信在海外上市，在沪深股市无法买到，而QDII基金帮助投资者拓宽了投资渠道，具有无可替代的意义。目前人民币大幅升值的可能已经很小，海外市场将成为中国投资者配置资产的重要方向。当然，QDII基金能否取得超越A股基金的收益率，并不完全取决于企业的基本面，还要考虑市场整体的波动。建议投资者最好还是考虑进行组合配置，分散投资风险。

　　网友lllo提问：请问宋三江：国内A股虽然震荡但走势开始向上，您怎么看呢？如果行情反转的话，是不是就不用投QDII了？
　　华宝兴业回答：近期已有多只QDII基金净值回到一元以上，华宝兴业海外中国成长基金的净值已经超过了1.02元。这表明QDII基金具有明显的分散风险的作用。目前人民币大幅升值的可能性已经大幅度减小。对于资金规模较大的投资者而言，长期投资QDII基金仍然是合理配置资产和分散投资风险的重要途径。
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