| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年08月11日 22:31 |
作者： |
陆泽洪 |
| |
全景网8月11日讯 今天公布的7月份经济数据引起A股投资者乐观情绪，原因仅仅是因为此前的预期过度悲观。事实上，面对国内经济减速、通胀加速的滞胀风险，近期市场的躁动更像是舞会结束前的狂欢。
周三及更早之前公布的7月份所有数据均显示中国经济正在快速降温，尽管其中一些数据可能仍高于经济学家的预期。其中最为明显的是，7月份进口同比仅增长22.7%，远低于上月的34.1%，彰显内需这一中国经济的重要支柱正在迅速失去动力；与此相应的是，当月社会消费品零售总额同比仅增长17.9%，比6月份回落0.4个百分点。
根据中信证券的测算，2009年中国消费对GDP增长的贡献率为53.1%，消费增速的下降将直接影响中国经济的增长速度。本周二，日本政府在18个月以来首次下调对中国经济的评估，认为中国经济增速正在放缓。
若考虑到7月份国内消费物价同比涨幅创近21个月以来的新高，则上述消费品零售总额的下降幅度实际上仍远远低估了居民消费热情降温的程度。中国国家统计局周三公布的数据显示，中国7月份消费者价格指数(CPI)同比增长3.3%，远高于6月份的2.9%；中国政府对于CPI的全年控制目标是不超过3%.
不过，鉴于7月份CPI的同比增速仍低于市场预期的3.4%，因此投资者普遍对此感到乐观。周三上证指数在跌穿2600点整数关后止跌回升，并最终小幅收高。由于憧憬宏观调控力度将不会进一步收紧，地产股成为当天领涨的主要动力。
“7月份的CPI已到达了年内高点，不会继续上升。”长江证券宏观策略分析师邓二勇周三在接受全景网采访时表示，此后CPI会逐渐回落至2.5%左右。
但考虑到今年来粮食价格的强劲升势，再加上猪肉价格等其它因素的影响，安信证券认为大概率的事件将是CPI季度同比数据将呈现逐渐攀高的走势；同时，安信证券预计，约到2011年年中，CPI季度同比将可能达到4.5%左右的水平。
尽管市场各方对于CPI的预测仍众说纷纭，但近日管理层的一些举动显示官方倾向于采取更进一步的紧缩措施。中国银监会周二晚间下发文件，要求银行将之前的银信理财合作业务中，所有表外资产在今明两年全部转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备。高盛认为，银监会此举实质是一项“循序渐进”的宏观紧缩措施，因为这相当于降低了信贷额度。
考虑到通胀可能带来的风险，安信证券在本周初发布的报告中，将其对中国股市前景的看法由原来的“中性”下调至“负面”。更早前，安信证券首席经济学家高善文判断，中国经济正在接近第二轮十年周期的尾声；他指出，若这一判断属实，则意味着未来中国资本市场估值中枢将承受压力，而市场趋势性上涨的机会和概率将会比较小。
鉴于太多的投资者将本轮行情视为“熊市反弹”，任何关于基本面或政策面的负面消息均可能导致市场情绪瞬间逆转。本周二，上证指数骤然大跌2.89%，创近一个多月以来的最大单日跌幅，因当天公布的7月份进口数据急跌，并且房屋价格升势不止令投资者担心未来房地产调控升级。
“如果中国不能成功刺激经济增长并同时遏制通货膨胀，延续了近一个月的股市反弹可能会受到拖累。”汇丰银行称。（全景网/陆泽洪）
更多精彩报道，请进入“全景快讯”频道：www.p5w.net/kuaixun/index.htm
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
声明：此栏目文章为全景网原创资讯，全景网拥有完整版权，未经全景网书面授权，禁止转载。经全景网授权转载的，必须正确标注来源和作者。侵权必究。转载联系电话：0755-83247179，邮件：xxsq@p5w.net |
| |
|
| |
|
|
|
|
|
