| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2010年08月11日 18:53 |
作者： |
陶元 |
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全景网8月11日讯 出于通胀预期，近期农业股领涨市场，但在7月份CPI数据今日尘埃落定后，累计升幅较大的农业股开始出现短期回落的风险。
7月份开始，农业股呈现普涨态势，截至8月11日，农林指数40日的升幅接近25%，表现远超大盘。而今年以来，獐子岛上涨104.43%，登海种业上涨75.3%，敦煌种业上涨37.96%。基金半年报也显示，二季度华商、南方、华夏等基金公司在不少农业股上进行了加仓操作。
传统上在第三季度偏弱的农业股却表现强势的根源在于通胀预期。全球流动性充裕、美元走低、天气灾害、俄罗斯出口限制措施引发了全球农产品的系统性上涨。7月以来CBOT 小麦、玉米、大豆、ICE 原糖分别上涨了49%、12%、15%、14%。国内食用农产品价格也在不断走高。中国商务部最新监测显示，上周(8月2日至8日)全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格环比上涨1%，生产资料市场价格上涨1.1%。
因此，市场普遍预计7月份CPI数据将超过3%。而今日正式公布的宏观数据与预期基本一致，国内7月份居民消费价格（CPI）同比上涨3.3%，并再创年内新高。
由于农业股升幅已大，有透支行情的迹象。在CPI谜底揭晓之前，“见光死”的担忧就开始笼罩在农业股的上方。昨日，农林板块跟随大盘重挫，农林指数下跌2.29%。今日农林板块又出现分化，农林指数微挫0.34%。
从大宗商品市场来看，因“小麦风暴”引发的本轮农产品涨势逐步趋缓，近两日各品种普遍下挫。
全景网就此采访了长江证券宏观策略分析师邓二勇，他表示，7月份的CPI已到达了年内高点，不会继续上升。而近期大幅上涨的通胀受益股，主要还是一个阶段性的行情，宏观数据出炉后，存在短期回落的风险。
渤海证券也发布研报表示，农业板块估值过高，目前农业PE/全部A股PE值为3.18，再创3个月新高，距今年5月份的近期高点3.19倍仅一步之遥，相对大盘高估值存在修正需求。
不过也有劵商继续长期看好农业板块，认为CPI数据并不能减少市场对通货膨胀的担忧，在今年灾害频繁的背景下，玉米、白糖等重要农产品仍存在强烈的上涨预期。（全景网/陶元）
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