全景网4月16日讯 经过8年多的研究酝酿和4年共1560个日夜的筹备，今日，股指期货在中国金融期货交易正式鸣锣起航。受此影响，沪深300指数权重股近日表现活跃。投资者对股指期货的关注程度大大提高，海外市场的经验又会给我们怎样的操作启示？为解答投资者的上述疑问，全景网特邀国信证券经济研究所金融工程高级分析师焦健，同网友进行在线交流。

　　从海外市场经验来看，股指期货推出前一个月，先涨后跌定律是否会在国内股市重演，对于这一问题焦健指出，仅以一个月为固定的观察窗口考察海外市场就得到“推出前上涨、推出后下跌”的结论，是不够严密的。海外诸国家推出股指期货的年份差异非常大，美国、日本、德国和台湾的股指期货分别是在1982年、1986年、1990年和1998年推出。且推出股指期货时所处的经济周期和资本市场环境也各有不同，不能简单排除其他因素进行横向比较。在这么长的时间跨度以及跨市场之间寻找规律性来预测市场涨跌或市场风格转换，很可能找到的也都是伪相关的联系，远没有研究当前市场本身更有意义。举例来说，我们可以找到一个看起来很美的相关关系，美国和台湾推出股指期货时，市场处于熊市状态；而日本和德国的股指期货，均为牛市中推出。但是要在当前判断出A股处于牛市还是熊市，这同样是个见仁见智的问题。

　　股指期货四个交易品种今日正式上市，首批挂盘交易5月、6月、9月和12月四个合约。中金所15日确定挂盘基准价为3399点，较15日收盘的沪深300指数高出4.4点。
    四个品种今日开盘冲高后均有小幅回落，截至9：20，主力合约沪深1005合约报3455.8点，涨1.67%；沪深1006合约报3487点，涨2.59%；沪深1009合约报3569.6点，涨5.02%；沪深1012合约报3610点，涨6.21%。

国信证券经济研究所金融工程高级分析师焦健