[新股]超华科技3日上市 券商目标价9.6-24.44元 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年09月02日 23:30 |
作者： |
陈丹蓉 |
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全景网9月2日讯 超华科技（002288）将于明日（9月3日）登陆中小板上市交易。全景网统计了10家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于17.02元。其中，海通证券给出了9.6元的预测下限，方正证券给出了24.44元的预测上限。
广东超华科技股份有限公司主要从事覆铜箔板、印制电路板及其上游相关产品电解铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售。公司形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的系列产品线，是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的PCB生产企业之一。
海通证券分析师邱春城指出，预测2009-2011年公司摊薄EPS分别为0.41元、0.53元和0.62元。超华科技最具可比性的是生益科技和超声电子，对应2008年PE分别为62和27倍，对应2009年PE分别为25和24倍，12家跟踪电子行业公司2008、2009年PE平均估值水平为36和32倍。
其认为，超华科技在二级市场合理的价格在9.61～10.19元之间，即使按照电子行业2009年32倍的PE水平，公司最多能给予13.04元的价格，因此，公司合理价格在9.61—13.04元之间。而公司发行价对应2008、2009年的PE分别为34和30倍，缺乏上涨空间。
安信证券分析师侯利表示，公司主要从事的是PCB行业中低端单面板产品及相关上游原材料的产品的生产和销售，尽管公司凭借一体化的定位使公司成本控制能力较强，毛利率相对同行处于较高水平。但既有产品未来的增长空间有限，将更主要依赖于竞争对手逐步放弃低端市场带来的市场份额的提升，而新产品开发方面公司技术实力和客户认可度仍有待升。预测公司09、10年EPS分别为0.45和0.53元，根据当前中小板新股上市首日表现特征，公司上市首日合理价格区间在13.5-15.75元，对应09年动态PE为30-35倍。
兴业证券分析师刘亮、蒋婷婷则认为，预估公司2009—2011年EPS分别为0.46、0.55、0.62元。按公司发行价12.10元计算，对应的动态市盈率为26、22、19倍，估值合理。考虑到新股市场首日涨幅会比较大，预计公司上市首日股价波动区间为18—24元。
超华科技本次以12.10元/股的价格公开发行2200万股，对应市盈率为34.57倍，发行后公司总股本为8593万股。其中，首次上网定价公开发行的1760万股股票自9月3日起上市交易。（全景网/陈丹蓉）
上海证券：17.00—19.00元
中信建投：12.70—14.82元
光大证券：11.48—13.12元
海通证券：9.60—13.04元
方正证券：20.31—24.44元
长城证券：15.20—18.30元
兴业证券：18.00—24.00元
中银国际：18.00—24.00元
安信证券：13.50－15.75元
国联证券：12.32—14.08元
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