全景网9月1日讯 尽管A股8月份创记录的跌幅令市场的市盈率一降再降，但新股发行的市盈率却迭创新高。继光大证券创出IPO重启来新高后，奥飞动漫也创出中小板新股发行市盈率的新高，中国股市的新股正在逐步成为“全球最贵”。

　　据全景网的统计数据显示，IPO重启后共有23只新股先后公布了发行价，其平均市盈率高达38倍，其中光大证券以58.56倍的市盈率排名第一，中国建筑的市盈率也高达51.29倍，而20只中小板个股的市盈率都超过30倍。

　　与成熟市场相比，A股市场的新股显然要更贵。统计数据显示，09年来在香港上市的新股平均市盈率为10倍，仅为A股的1/4。即使在最为疯狂的2007年，登陆香港股市的新股平均市盈率也仅为20倍，且多只新股首日挂牌即跌破发行价。而2007年美国三大股市上市的230只新股中，有71只首日便跌破发行价，占比超过三成。

　　而与新股的高市盈率形成鲜明对比的是，经历了8月的大幅下跌后，以2009年中期业绩计算，目前目前A股两市加权平均市盈率为21.8倍，沪深300成分股市盈率为19.73倍，而上证50成分股的平均市盈率仅为17.53倍，连新股平均市盈率的一半都不到。

　　然而，市场总是以一个平均水平来进行股价的评估，在节节败退的熊市中，新股上市后的高市盈率必然无法维持，破发潮必然涌起。

　　作为六年多来券商首单IPO，光大证券以58.56倍的市盈率上市后即兵败如山倒。在首日表现远逊于市场预期后，上市第二日即以跌停报收，经历几个交易日的盘整后再度破位下行，31日重挫6.88%，收盘价22.19元距离发行价21.08元仅一步之遥。

　　统计数据显示，尽管经历了09年的大幅反弹，但截止8月31日，A股市场07年来发行的新股仍有16家目前处于破发状态。其中中煤能源、中国神华当初的发行市盈率均超过40倍，而目前他们的价格与首发价相比，折价幅度超过两成。此外，中国太保、中国石油、建设银行、中信银行等众多大盘股目前也在发行价下挣扎。

　　市场人士分析，新股发行市盈率越高，发行价格也就越高，所募集的资金也就越多，这自然是发行方所愿意见到的，但是却给二级市场的中小投资者带来风险，众多炒新的投资者盲目追高，新股在被爆炒后，远远脱离了其实际价值，首日买入者被深套其中。

　　深圳证券交易所的研究显示，在22只上市首日炒作最为严重的股票中，买入的个人投资者整体亏损近3亿元，亏损投资者比例达到51.28%。而买入遭遇狂炒的中工国际的投资者最高损失达到66%。

　　业内人士表示，新股的高市盈率发行破坏了市场的估值体系。在牛市中或许表现的不那么明显。但在熊市中，新股以远高于二级市场的市盈率发行，折射出目前新股发行制度仍存在缺陷，对二级市场的泡沫的形成也有一定的助推作用。（全景网/雷鸣）