[研报]中金:次级债受限 高核心资本充足率银行获利 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月24日 18:03 |
作者： |
实习生 江丽莉 |
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全景网8月24日讯 中金公司周一发布研报称，银监会通知要求发行次级债务时，主要商业银行核心资本充足率不得低于7%。此通知冲击了充足率低银行，充足率高银行借机获取客户和扩大份额。
银监会下发《关于完善商业银行资本补充机制的通知》的征求意见稿，要求主要商业银行在8月25日前提供反馈意见。
报告表示，通知体现了银监会要求商业银行提高资本质量、降低财务杠杆的监管意图，本质上将最低核心资本充足率要求提高到了7%左右。同时要求主要商业银行能够计入附属资本的次级债务从不能超过核心资本的50%降低到25%，据此预计，2010年核心资本充足率低于7%的银行将被迫降低财务杠根，从而降低ROE。
中金分析师毛军华、罗景在报告中指出，静态来看，从计入附属资本的次级债中全额扣除持有其他银行的次级债会降低银行体系资本充足率约0.6个百分点，影响贷款潜在发放能力约6000-7000亿。动态来看，新老划断、次级债转让等方式可以降低新规对银行经营的冲击，因此对2009年/2010年新增贷款10万亿/8万亿不会产生严厉的资本约束。
中金认为，在考虑各家银行公布的股权融资计划后，综合看南京/北京/宁波影响较小，而核心资本充足率低和次级债务工具使用多的银行则面临较大压力。因此，A股方面，中金偏好核心资本充足率较高、市盈率与成长性配比较好的南京/北京/兴业/交行，而H股就首选中行/交行/中信。（全景网/实习生 江丽莉）
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