| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月12日 19:39 |
作者： |
实习生 曾凤莉 |
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全景网8月12日讯 尽管黄金价格在最近一周持续回落，但不断升温的通胀预期仍有望推动其再攀历史新高。
此前，国内外黄金在全球经济复苏预期下，其避险投资需求逐渐转为抗通胀需求，在市场投资情绪继续好转、美元不断走软支撑下，上周国际金价一度升至每盎司971.25美元的两个月高点。金价的名义历史高位是2008年创下的每盎司1030美元。
美元作为避险品种之一，其近期走势遵循经济复苏预期增强，避险盘涌出，从而导致美元下跌的逻辑链条。7月份陆续公布了利好的经济数据及上市公司业绩，令市场憧憬欧美等各大经济主体有望出现经济复苏。在预期经济复苏的大环境下，美股指数节节攀升，而美元的避险需求减弱，美元指数走弱。
同样，黄金向来也是避险品种之一，其固有的抗跌保值的作用深入人心。但金价却没有因为避险需求降低而同步下跌，而是与美元指数走势呈负相关。这种市场表现，表明了金价的走势并非由避险需求主导，而是抗通胀的投资需求。
目前，各大经济体均采取双松的宏观政策来带动本国经济复苏，通胀的隐忧也将随之而来。据历史数据显示，黄金对通胀比较敏感，往往是先知先觉的，又因其稀少特性，在通胀中，黄金的累计涨幅也相当可观，故其抗通胀的投资需求也往往容易吸引投资者注意。
当然，投资黄金也有其他需求，比如实物消费需求、投机需求等。目前仍是黄金消费淡季。不过也有报道称，近期印度消费者已经开始买入黄金珠宝，而批发商也在储备库存，以应付在节庆季节金价的走高以及庞大的消费需求。从整体上看，全球黄金的消费需求依然低迷。
投机需求方面，因黄金回升，并已接近960美元的高价，投资者的阶段性获利不菲，可能会获利离场；另外，资本、商品市场的投资性收益更高，吸引着投资者的入场，进而减少对黄金的投机需求。
从全球最大黄金ETF ---- SPDR Gold Trust近期不断对其所持有的黄金进行减仓的现象预计，基金管理人对黄金近期处于消费淡季故有所减持，而将资金流向获利更丰厚的资本、商品市场，但从目前其黄金持仓量而言，仍处于高位，依然对黄金走势有支撑作用。
另外，近期欧洲央行宣布将再次延长即将于今年9月26日到期的第二份央行售金协议至2014年，且第三份协议将会把各国央行抛售黄金的上限从500吨降为400吨。该消息对金价构成温和利好。
而8月6日欧洲央行及英格兰银行的议息会议分别宣布了维持其利率不变，但英格兰银行宣布资产购买工具的额度扩大至1750亿英镑，超出市场预计。中金公司认为这突显了英格兰银行对经济前景的悲观判断，并预计欧洲及英国年内仍执行宽松的货币政策。
备受市场关注的美国非农就业数据在上周末公布，基本符合甚至超出市场预期。7月非农就业人数减少24.7万人，为2008年8月以来最小降幅，同时，7月失业率意外下降0.1%至9.4%。数据印证了人们对美国经济复苏的预期，美股表现良好，但出人意外的是美元指数也随之走强，这对金价的走强是一个极大的阻力。
高赛尔认为美元反常走势最主要的原因是美联储可能会在今年年末或明年年初加息的预期，加上美元已连续5月下跌，其吸引力剧增，故提振了美元。但市场仍未达成美元走强的共识，短期而言对黄金走强影响不明显，且黄金有独立走强的迹象。
冠通期货则认为通胀预期在八月内还不会在全球范围内形成，因此金价在短期内不会出现强劲的单边上涨走势。（全景网/实习生 曾凤莉）
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