| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月05日 18:20 |
作者： |
实习生 邱璧徽 |
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全景网8月5日讯 申银万国发布研究报告，认为下半年出口及内需双引擎驱动客车渐进复苏，相关客车公司估值相对市场及同行业其它公司存在明显低估。
申银万国分析师姜雪晴判断：下半年公交客车及公路客车需求的恢复，将推动国内客车需求的好转，随着国际经济形势逐渐触底回升，客车出口也将渐进回暖。预计下半年销量将同比增长22%左右；向上调整全年增速，从同比下滑-15%调整为下滑-7%。
姜雪晴认为，客车龙头公司估值远低于市场平均水平，投资首选宇通客车，向上调整09年、2010年EPS分别至0.83元和0.98元，扣除金融股权价值（每股含1.3元的金融股权），相当于09年、2010年PE分别为17倍、14倍，估值远低于市场25倍的平均估值水平，公司具稳定的现金分红，确定的业绩增长，且公司将先于行业复苏，未来有望成为国际型的客车企业，维持买入评级。
据报告分析，发展中国家购买力限制及国际客车竞争对手产能限制，为中国客车出口提供了机会，他们看好大中客车出口前景，中国客车龙头企业有希望成为国际型客车企业。（全景网/实习生 邱璧徽）
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