[研报]东方证券:"新兴市场泡沫"为追忆 看好四机会 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月03日 17:21 |
作者： |
实习生 江丽莉 |
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全景网8月3日讯 东方证券上周四发布报告称，新兴市场的吸引力远不能与2003年前后上一轮牛市起始时相比，在现阶段，新兴市场再起一轮全面泡沫的结论可能缺乏依据。
报告表示，缘于对下半年银行信贷规模的调整，短期票据融资的回笼，以及储蓄搬家，新基金发行、近期国际热钱持续流入，东方证券认为，在经济复苏仍存在不确定性的大背景下，流动性短期出现大的逆转的可能性较小。
东方证券认为，近期出台的一系列政策都是针对实体经济的结构性调整，而非针对股票市场。实证研究也表明：针对股票市场政策短期与股票市场的走势较为相关，而针对实体经济的调控政策短期与股票市场的走势相关性较弱，其影响存在显著的滞后性。
尽管市场观点认为在发达国家尤其是美国采取了极度宽松的货币政策之后，全球流动性会再度泛滥，进而寻求宣泄缺口和新的投资目标，但东方证券仍然对流动性将催生新一轮全球资产价格泡沫表示存疑。
东方证券研究组认为，8月份看好以下四方面机会：一是景气回升明显、盈利弹性大的钢铁、石化板块仍有望得到市场青睐，蕴含较多个股机会。二是前期涨幅较小同时基本面改善的造纸、家电、电力板块有补涨机会。三是银行板块具有明显的估值优势，盈利在3季度有望明显改善，仍可重点关注，四是主题投资方面，继续看好外需恢复和上海本地股整合主题。（全景网/实习生 江丽莉）
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