[研报]招商证券强烈推荐广东榕泰 目标9.2～11.5元 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年07月28日 17:23 |
作者： |
实习生 邱璧徽 |
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全景网7月28日讯 招商证券发布研究报告，给予广东榕泰(600589)"强烈推荐-A"的评级，目标价9.2～11.5元。
招商证券分析师张志宏、廖振华指出，公司是国内最大的氨基模塑料生产企业。占公司收入70%的ML氨基复合材料为改性的氨基模塑料。公司现有总产能15.1万吨，"榕泰"牌ML氨基复合材料为"中国驰名商标"，占据国内近40%的市场份额。公司ML氨基复合材料性能和成本优势明显。自上市以来，公司ML氨基复合材料的收入一直保持较高的增长率和稳定的毛利率。
据报告分析，公司开发了针对坐便器盖市场的ML氨基复合材料，公司目前正在大力推广，并取得了较好的进展。而公司所在地揭阳是塑料鞋生产重镇，09年上半年出口额同比超预期增长16.5%，回暖迅速，加上公司经营水平的改善，目前公司苯酐/DOP装置已恢复至满负荷运转，今年产量将明显增长。
报告还提到，公司进军环保型IC环氧塑封料市场，预计短期内将处于技术优化和市场拓展期，如果发展顺利，较高的单价和毛利将为公司贡献可观利润。他们预测非公开增发摊薄后3年EPS为0.25、0.42和0.47元。（全景网/实习生 邱璧徽）
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