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[研报]国金维持西飞国际持有评级 但称吸引力下降
来源 全景网 发布时间 2009年07月27日 17:59 作者 实习生 邱璧徽
    全景网7月27日讯 国金证券发布研究报告称,在估值过高的约束下,预期西飞国际(000768)相对收益与绝对收益的吸引力明显下降,继续维持"持有"评级。

  西飞国际近日披露09年中报:09上半年公司实现销售收入2080百万元,同比下滑51%,实现归属于母公司净利润-62百万元,同比下滑145%,实现全面摊薄每股收益-0.025元。公司同时预告1~3季度净利润0~120百万元,同比下降50%~100%,折合全面摊薄后每股收益0~0.049元。

  国金证券分析员张昊、董亚光认为,造成净利润下降的原因有三个:一是收入大幅下滑,但09下半年随着公司整机产品的陆续交付,该项影响将逐步减弱;二是一次性坏账减值准备,公司09上半年计提资产减值准备94百万元,其中88百万元来自西飞铝业的计提的坏账准备,为一次性影响;三是毛利率下滑,主要为辅业毛利下滑所致,他们预计随着宏观经济的向好,公司辅业对主业的拖累将逐步减少。
  
  报告同时认为,虽然上半年公司净利润出现大幅下滑,但资产质量有一定程度改善。公司经营所面临的压力已在他们预期范围之内,因此他们仍维持原有预测,预计09~11年全面摊薄后每股收益分别为0.145、0.184、0.203元,同比分别增长7.51%、26.71%、10.28%。(全景网/实习生 邱璧徽)

  
   
 
 
   
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